光大证券主要观点如下：
î全年业绩实现૮大幅增长，盈利能力保持稳定
中集安瑞科发布2021年全年业绩，全年实现ⓨ收入184.2亿人民币，同比增长49.9%;归母净利润8.8∑亿人民币，同比增长52ñ.4%。21年公司毛利率同比下降2.3个百分点至14.7%，主要由于原材料价格上涨、汇率变化及收入结构变化影响;但由于管理费用▩等支出控制得当，净利率同比提升0.3个≤百分点至4.9%。经营性现金净流入4.3亿元，同比下降54.7%。公司年度拟派息0.2∉1港元/股，分红率约为38%。
液态食品板块实现收入34.2亿人民币，同比增长25.4%，主要由于海外国家对疫情限制放宽，液态食品工程海外Ņ现લ场施工得以正常推γ进。根据业绩公告披露，202é1年底公司在手订单同比增长3τ1.4%至149亿人民币，其中清洁能源、化工环境和液态食品在手订单分别达80/26/43亿人民币。
公司积极开展氢能相关产业布局和项目建设，推动氢能业务持续高速发展。2021年公司氢能相关业务实现收入1.8亿人民币，同比增长37%，主要由于氢能储运装备、加氢站设备及工程收入增加。2021年底，公司氢能业务在手订单为1.3亿人民币。
风险提示：政策变化风险、油气价格波动风险、新ઞ业务和海外业务发展不顺风险。
