炒股就看金麒麟分析师研报¾，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！⊥
¬出品：新浪财Ü经上市公司研究院
作者：浪b2;头૮饮¸食/ 郝显
备受市场关Η注的白酒新国标将于6月1日起正式实施！这意味着ઽ很多消费者耳熟能详的白酒将不再是白酒，比如牛栏山的白牛二，老村长的幸福小酒等。
白酒新国标规定液态ખ法白酒和固液法白酒不得使用非谷物⊇食用酒精和食品添加剂，将使用添加剂的白酒归类为“调香白酒”，属于配制酒。牛栏山和老村长上述产品配料中均含有食用香料。
白bd;酒Æ新国标实施后影响究竟有多大，又将如何搅动低端ú白酒市场呢？
੩
白酒新国标将于6月1日实施 白牛二不再☏是白酒？
2021年5月，国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会发布了《白酒工业术语》及《饮Λ料酒术语和分类》两项酒类国§家标准，据悉“白酒新国标”由中国食品发酵工业研究👽院有限公司、中国酒业协会，及贵州茅台、五粮液、泸州老窖等酒企联合起草。
白酒新国标重新界定了白酒——“ૡ以粮谷为主要原料，以大曲、小曲、麸曲、酶制剂及酵ªੌ母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾调而成的蒸馏酒”。
新国标明确了液态法白酒和固液法‾白酒不得使用非谷物食用酒精和食∉品添加剂，将使用添加剂的白酒归类为“调香白酒”，属于配◐制酒。
新国标 最大的区别是不允许使用香精香料，允许使用粮谷类食用酒精，但不允许使用糖蜜类酒精。根据《饮料酒术语和分类》，这样分类的目的是“保护‘白½酒’的纯粹“性，规范白酒及露酒的生产、食品添加剂的使用。
这给白酒行业带来的最大影响就是大量低端光瓶酒将被划归到“调香白酒”分类中，üΘ不再属于白酒☏。
从目前市面上来看，最典型的就是低端酒龙头牛栏山核心产品白牛二，其配料包♡含了：水、高粱、液态法白酒、食ℜ用香料。按照新的标准，白牛二将不再属于白酒，વ而是调香白酒。
此外老村长的45度幸福小酒配料中也含有食用香料。白酒新国标6月1日 实施之后，⇔这些光瓶酒可能就要在包装上明确标示出“调香白酒”的标识。还可能需要申ફ办配制酒生产许可证。
2022年4月中国酒业协会发布了《调香白酒》团体标准征求意见稿，对调香白酒从术语和定义、感官要求、理化要求•、食品安全要求、试验方法、检验规则、标志、包装、运‹输、贮存等进行了明确规定，适用于调香白酒Ċb;的生产、检验与销售。将调香白酒纳入了新的标准中。
这一系列ý变动∨究竟会对光瓶酒市场产生什么影响，目前还难以估计。但是毋庸置疑的是，售价较低的光瓶酒要想达到新国标“白酒”标准，就必Ǝ须增加酿造成本，提高售价。
é
£ 低价光瓶酒玩家何去何从？
一般来±说，100元以下的白酒产品都被划归到低端酒的行列，低端酒也被称作光瓶酒，Ã这是一个集中度很低，区域品牌林立的市场。
按照售价不同低端酒可以分成三个价格带Φ，−分别是20元以下，20-5ø0元，50-100元。
50-100元属于高线光瓶酒价格带，也是各大酒∠企布局重点，云集了顺品郎、黄盖玻汾、泸州৻老窖黑盖、沱牌特级T68等名企的光瓶酒品牌。¨
2Τ¶0ν-50元价格带，主要以名酒贴牌酒和区域地产酒为主，红盖玻汾、五粮液尖庄都处在这个价格带。这也是20元以下低端光瓶酒升级的方向。
目前20元以上的市场还没有一个绝对强ਯ势的品牌，但在20元以下的市场，牛栏ⓜ山已经成为龙头，和牛栏山构成竞争关系的还有老村长、红星二锅头等。根据媒体数据，老村长销售额最∅高时达到过90亿，近几年一路萎缩，牛栏山通过挤占竞争对手的份额实现增长。
白酒新国标影响到的主要也是20元以下的光瓶酒，由于售价低，酿造成本不高，因此在生产过程中加入食用ù香精等添加剂用以增加白ó酒风味。ૠ
从上市公司层面来看，受影响最大γ的无疑是顺鑫农业，顺鑫农业低档酒占比为75%，其核心产品就是白牛二（4‰2度500ML陈酿），目前终端售价在15元左右。
近几年顺鑫农业也在布局20元以上，以及50元以上价位带的产品，但是增长不尽如人意。新国标实施后，顺鑫ਪ农业如果要摆脱“调香白酒”的标签，势必要加Ð大投入推动产品升级，而这并不容易。
和顺鑫农业处在同一梯队的老村长也一样，其香Þe;知系列中40度450ml装产品（单瓶售ÿ价18元左右），尚星系列中42度250ml装产品（单瓶售价11元左右），幸福小酒系列中45度125ml装产品（单瓶售价6.9元左右），均含有 食用香料。
老村长崛起于2000年以后，采用自下而上的方式深度分销，打进农村市场，实现了快速扩张。以老村长为代表的东北酒目标客群是农民和外出务工的农民，多年来坚持低端路线≡。定价上也以20元以下产品为主。∧
由于成本低，导τ致渠道利润空间丰厚，这是老村长能够快速扩张的关键。而老村长保持低成本的原因除了生产端在当地寻找酒厂代工，渠道端招募地方有bc;实力的经销商，市场开发和维护交Ąf;给经销商之外，原材料端使用添加剂也是重要原因。
据媒体报道，老村长酒2020年销售额约为10亿元，同比下滑50%。牛栏山近两年也ℑ开始出现增长乏力的ય状况。主要原因一是低端酒产品升级，消费者从低价光瓶酒往高线光瓶酒转移。另一个原因则是新冠疫情影响下，消费场景减少，同☻时随着经济增速下行收入减少，作为可选消费的白酒消费也受到了抑制。
在A股Σ市场，以低端酒为主的酒企去年增速普遍垫底，从牛栏山૪近几年表现来看，低端酒市场的产品升级并不容易，对于固守20元以¼下市场的酒企来说，未来可能会面临更多考验。
⋅ઝ24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码ì关注（sinafinance）
新浪੬财经意见反馈留ફ言板"
All Rℜights ⓠReserજved 新浪公司 版权所有
