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堪比无间道!宁王、紫金、华友联手演绎全球最大锂矿੭争夺战,联手挤掉ⓙ澳洲上市公ੜ司!
৻ 来源:&nb੭sp;市值风云⊃
做空机构认为,这可能是一个宁德时代、紫金矿bc;业和华友钴业联手布局,¿将一家澳洲上市矿业公司挤出全球最大锂矿项目的故事。
作者&Ε nbsp;|&♪nbsp;扶苏
્编辑 | μ小白⊕
近年来,锂资源需求旺盛Ï。在意识到“有锂走遍天下”⊥后,许多A∴股上市公司纷纷布局锂产业。
≈ 近日,风云君મ读到了一篇针对澳大利亚上દ市锂矿公司的做空报告。
„ 有趣的是,࠹风云君从中发现了一场涉及宁德时代(300750.SZ)、紫金矿业(601899.SH)和华友钴业(603799.SH)三家中国公司的“商战”⊕,其精彩程度不逊于电影《无间道》。
老铁们且当听个Ó热∂闹。
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⊄ 宁德时代入局全球最大锂ભ矿项目
AVZ矿业(AV👽Z.AX,“AVZ”≥)是一家在澳大利亚上市的锂矿公司,拥有刚果(金)境内马诺诺锂矿(Manono)的控制权。
⇔ 马诺诺锂矿为全球最大可露天开采的富锂LCT(锂、铯、钽)伟晶ⓒ岩矿床之一,总资源量为4.01亿吨,含1.63%的Œ氧化锂。
马诺诺锂矿的当地运营实体为“Dathcom Mining”(“Dathìco←m”),后者持有刚果(金)政府≈颁发的采矿许可证。
AVZ宣称对Dathcom持股75%,是控股股东;剩余25%的股权由刚果(金)的一家国੨有矿业公司Cominie∨re(“Cominiere”)持有。
5月11日,AVZ在澳大利亚证Āe;券交易所主动停º牌,至今尚未复牌。ô
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AVZ申请停牌的原因,是Á有大量市场传言其即将ⓙ失去对马诺诺锂矿的控制权。
马诺诺锂矿最初由Dathomir Mining Resour⇔ces(“Da©thmir”)和Cominiere分别í持股70%和30%。
2016年,AVZ向原控股股东Dath∞mir购买了60%ε的股权,实现对马诺诺锂矿的控制。
期间,Dathm½ir还从Coਫ਼miniere处👿获得了5%的股份。
Á于是,马诺诺锂矿的股权结构变为:控股股东AVZ持股60%Ω,Cominiere持股25%,Dathmir持股15%。
后来,AVZ表示,其在2019年7月和2021年8月向DathmiØr分别购入5%ćd;和10%的股权,使持股比例达到75%。Ψ
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Dathmi∈r随之退出该项目。
随着持股比例的不断提升,AVùZ自认为对马诺诺锂矿实现了“稳固”的控制。
今年5月,AVZ向ö澳大利亚投资☜者披露,其此前计划出售马诺诺锂矿24%的股权给中国私营企业“Suzhou CATH Energy Technologies”(“CATHú”、“苏州天华时代”)的交易,预计于月内完成。
(CAºTH/ⓚ苏州天ⓞ华时代,来源:企查查)
࠹ 对于AVZ来说,这本是一件大–喜—事。
首先Þ,交易价格对于AVZ极具吸引力。
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AVZ向苏州天华时代出售24%股权的对价ÿ高达2.4亿美元。就在不到1年前,AVZˆ向Dathmir收购10%股权的对价仅为1550万美元,照此计算,溢价率高达545%!
此外,AVZ预计交易™完成后仍能保ઝ留对马诺诺锂â矿的控制权。
马诺诺锂矿持股25੨%的另一股东Cominiere正打算退出该项ƒ目,并将10%的股权转让给刚果(金)政ો府。
根据AVZ的计划,其打算利用控股股ⓙ东的“优先购买权”,向Cominiere购买余下15%的股权。
按照计પ划,马诺诺锂矿的未来股权结构将变为:AVZ持股66%,苏州天∅华时代持股24%,刚果(金)政府持股10%。
(AVZ预ઝ计股权结构的પ变动)
而新买家苏þ州天华时代背后的股东之≡一,正是锂中下游产业链的龙头厂商宁德时代。⊇
(苏州天华Γਬ时代股权结构,来源:企⊄查查)
Ñ 紫金矿业截胡,ⓘ直接成为第三大股东
事情却没有按照AVZ░的Γ预想而发展›。
5月9日,紫金ω矿业发布新闻稿,称拥有马诺∂诺锂矿1ä5%的股权。
新登场的紫金矿业称,2021Áⓒ年9月,其子公司已与Cominiere签署了收购马诺诺锂矿1õ5%股权的协议。
é 这就破坏 了AVZ的“优☎先购买权”计划。
按AVZ的计划,其与苏州天华时代࠹交易前,已持有75%的股权;出ćf;售24%的股权后,还剩51%的股μ权,仍能实现控制。
ã后续,AVZ计划利†用控股股东的“优先购买权”,向Cominierદe购入15%的股权,使其持股比例从51%上升至66%。
然而,紫金矿业却表示,AVZ在同意出售24%的股权给苏州天华时代后,就已经丧失控Π股股东地位,因此更谈不上“优先购买权શ▒”。
这ੋ是为−啥呢&#ffe0 ;?
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紫金矿业在新闻稿中表示,据自己得到的信息,AVZ对马诺诺锂矿的持股比例一直是60%,其后续થ从Dathmir收购15%股权的交易已经被法院判决无效§。
根据法院文件,Dathmir 2019-2021年卖给AVZ的15%股权中,有三分之一(5%)是2018年从Cⓥominiere处借来的,Dathmir的出售并没有લ经过出借方的同意。
Ο刚果(金)当地法院认可了Co੩miniere出借股权的事实,并因此认定Dathmi向AVZ出售15%股权的交易不合法。
也就是说,在法律层面上,AVZ一直只持有马诺诺锂矿60%ι的股权。
Cominiere将其持有30%的股权(原有的25%加上DaĊc;thcom归还的5%≈)中的15%用于完成与紫金矿业的交易,10%转让给刚果(金)政府,5%出售给另一名买家“MMCS”。
于是,未ï来马ૡ诺诺锂矿的股权结构将变为:
ઐ AVZ持股36%,失去控制权;苏州天华时代持股24%૨,为第二≠大股东;紫金矿业持股15%,为第三大股东。
ੜ三方联合布局设Π下的Þ“圈套”?
整件事情中,最倒霉∇的无疑是失去马诺诺锂矿控制权π的AVZ。☻
AVZ至今仍通过法院上诉,要求法院认定Cominiere无δ权向紫金矿业出售15%股权,并要求自己有权º购买这部分股权。
ટ 但做空机构Boatman Capital(“做空机构”)认为,AVZ赢得诉讼的机会渺茫。
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这♧也正是做空机构近日做空A∃VZ的理由。
Ü做空机构认为,法院早在2021年底੭已经判决其વ向Dathmir购买15%股权的交易无效。但AVZ在上诉的同时,却一直向澳大利亚的投资者隐瞒该诉讼,并坚称自己对马诺诺锂矿有75%的控股权。
直至5࠹月9日χ,紫金矿业ª的新闻稿曝光此事。
讲到这里,¢马€诺诺锂矿股权争夺战的故事还੭未结束。
Ψ值得一提的⌋是,AVZ本身的股权结构较为分散,无控股股东,其中有两股中国企业“势力”:持股7.3%的苏州集团,为苏州天华时代的合营企业;以及持股6.3%的华友钴业。
ćd;(AVZ·股ૉ权结构)
其中,华友钴业在2017年成ℑ为AVZ股东,当时AઢVZ刚取得了马诺∏诺锂矿60%的控制权。
由于华友钴业和苏州集团合计持有AVZ 近14%的股权,两者如果Θ联≈合,ਮ有能力在AVZ内部施加影响。
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实际上,华友钴业和苏州集团ς背后的苏州天华时代、以及宁德Í时代,在境外锂资源的布局方面合作紧密。
做空机构ćd;称,宁德Ρ时代实控人曾毓群和华友钴业,还共同投资了刚果(金)境内一家名为“Minicom”的矿业公司ⓙ。
乍看之下,马诺诺锂矿股权争夺战中有ઙ两方势力◐:一方是华友钴业和宁德时代,另一方是紫金矿业。
华友钴业和宁▥德时代联合,希望利用AVZ对马诺诺锂矿的控制权,扩大自己的锂资源布局,包括促成向苏州天华时代出售一事。但紫金矿业的“搅局”,直接令AVãZ丧失了该项目的控制权。
્ 不过,做空机构却有ι另一种☻观点。
¥ 表面上,看似A◑VZ自己两次失误的决策:向Dathmir非合规收购、对苏州天华时代的出售,导致自己丧失了控制权→。
紫金矿业看似“搅局者ϖ”,却可能ⓠ与AVZ&#ffe0 ;的内部方华友钴业和宁德时代有着密切关联。
☎ 做空机构提到,华友钴业的副董事长方启学Ò,曾任紫金ૣ矿业的执行董事。
巧合的是,AVZ最初宣布向苏州天华时代出售股权的时点是去年9⌊月。同月,紫金矿业与Cominiere谈判收购马જ诺诺锂૦矿股权。
紫金矿业选择在本月揭开“谜底૧”,这一时点৻同样巧合,正好是AVZ完成股权出售交易的☏最晚时间。
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做空机构认为,这可能是一个⋅中国企业多方联手布局,将一家澳洲上市矿“业公司挤出全球最大锂矿项目的故事。
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