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原标题：刚投下20亿又追加40−亿ù，半导体巨头抄Â底同行图什么？
增持完成后，韦尔股份持有北京君正股份不超过5，000万股，不超过总股本的10ਨ.↓38%
ⓞ ☜ 文 | 王迎春
👽编辑 | 王ý立峰
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半导体巨头◙出手了，瞄准了他的同行ⓣ。
尽管疫情使上海的工作通勤极ý不便利，但韦尔股份░（603501.SH）还是定下日程，采用线上方式，将于6月8日召开临时股东大会。一项重要决੨策还有待股东们表决——拟不超过40亿元增持北京君正（300223.SZ）的股票。
½这项巨额增持还在计划中，但北京君正的股价已经有了明显反馈。5月23日，该股放量大涨12.9憨5%。
ો 增持者韦尔股份当前市值1359亿元（注：至5月25日收盘时），与今年年初相比，已折损近半。 它看中的标的——北京君正当前市值437亿元，与今年年初相比，市值折损了3成。前者跌幅Ð超过了后者。
在韦尔股份公布这项计划前，于过¤去12个月内通过一级市场、↵二级市场已વ经两度买入北京君正，耗资超过20亿元。
对于新“用钱”计划，韦尔♧股份称是看好北京君正未来，但“不以控制北京君正为目的。”而此时，北京君正股权相当分散，两位实控人联合持股比例为13.3%，略高于第二大股东。
‡是校友 也是Î同行
刘强和李杰将北京君正成功带向创业板之时，他们的清华大学校友虞仁荣，正在为韦尔股份引入新股东。Η至®韦尔股份于2017年4月在上交所主板上市时，北京君正已经在创业í板呆了6年。
Ì 两家同在半导体行业β耕耘的公司，在各自细分领域均有独特之☎处。
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北京君正专注于半导体产品的研发与设计，生产采用Fabless模式（注：Fabless指“没有制造业务、只专注于设计”的集成电路运作模式，行业内又称无晶Ņ圆厂运营模式）Α。
上市之时，北京君正的产品主要是32位嵌入式CPU芯片及配套软件，较为单一。经过多年更新迭代，当前北京君正研发的产品线已经扩展至微处理器芯片、智能视频芯片、存储芯片、模拟与互联ℑ芯片等。这些产品线广泛应用于社会生活多个场景，如条码、安防、医疗、汽车等૪。
与北京સ君正相比，韦尔股份当前的业务还覆盖了半导体分销。上市之初，其主营也是半导体相关产品的研发与设计，如分立器件、电源管理úIC等。当前，该公司产品线拓展至图像传感器解决方案、触控与õ显示解决方案和模拟解决方案三大业务体系。这些产品应用于消费电子、安防、汽车、医疗、智能手机、平板电脑等。
截至2»022年一季报披露时，♣韦尔股份总资产超过323亿元，北京君正的总资产则为115亿元。仅以资产规模ä而论，韦尔股份是后者的近3倍。
৻ 在获利方面，北京君正扣非净利润在很长一段时间均不理想，于2014年至“2019年连续6年亏损。不过，业绩最终于2020年度终于爆发，并于2021年度获利近9亿元。
相比之下，体量更大的韦尔股份ੜ获利能力更有优势，上市以来还没有败绩，仅以近三年为例，2019年度扣非净利润超过3.3亿ક元；2020年度上了一个大台阶，超过22亿元，2021年度创下新ª高，获利超过40亿元。
刘强、李杰与虞仁荣均出生于上个世纪60年代，均有清华大学求学背景。他∀们几乎于相似的时间段创业，都选择在半导体行业耕耘，并先后将公司成功带向A股。企业各自经历多年成长后，韦尔股Ω份与北京君正在规模、获利等方面正形成明显差距。其中的原因既具体也多样，但不可忽视的是，两家公司在并购扩张的路线上有所不同"姿态。
韦尔股份上市以来连续启动资产收购，且多数取得成果，资产规模不↑断扩大，而北京君正迟至2020年્起才在并ટ购上有大的收获。
在并购对象上，两家公司¶甚至曾∑看中了同一块资产，这块资产当前为韦尔股份所有，并成为∈公司重要盈利来源。
有થ૦争夺 有ρ合作
于纳斯达克ੋ私有化退市的北京豪威科技有限公司（下称“北京豪威”），是一家有着ਜ全球知名度的半导体设计公司，在回A路上，遇到了多位买–家，其中有实际行动的正是北京君正和韦尔股份。
2016年12月（此Ÿ时韦尔股份尚未上市），北京君正披露重组预案，拟以发行股份及ϑ现金支付的方式购买3家公司，其中就包含北京豪威100%股权，后者交易对价120亿元，是那∂次重组的重中之重。
4个月后，由于国内证券市场环境发生变ਮਊ化，∧重组未能继续推进，北京君正与北京豪威失之交臂。
2017年9月，韦尔股份上市不到半年，就启动了对北京豪威86.48%的股权收购。不过，由于北京豪威部分股东反对，该预案公布仅20余天ਜ਼，重组就宣布终止。北京豪威的部′分股东明确反对其他股东将股权出售给韦尔股੪份，并表示无意放弃优先购买权。
韦尔ô股份并▣没有放弃曲折两年，于2019年8月终于完成对北京豪威大¬部分股权的收购。
当前，韦尔股份对北京豪威已经拥有全部股权，截⋅至2021年12月31日，后者总资产近240亿元，创造净利润超过3¤2੧亿元，成为韦尔股份最重要的子公司。
双方的交集并不止于对同一块资产的争夺，也有合"作。特别是近年来，韦尔股份对北☎Ù京君正表现出极大兴趣。
2021年11月，北京君正完成向特定对象发行股票的再融资事宜。ઘ一只有限合伙基金——绍兴韦豪企业管理◑咨询合伙企业（下称“绍兴韦豪”）成为此次发行的3位对象之一。以每股103.77元，获配约b2;530万股，为此绍兴韦豪支付认购款约5.5亿元。
据了∴解，绍兴韦豪由ઐ韦尔í股份全资所有。
≅ ³此后，韦尔股份先后动用资金超过15亿元，在二级市场直接买入北京君正股票超过1860万股。《读数一帜》记者通过公开数据估算，这次二级市场扫货，韦尔股份持股成本ν约为每股81.6元。
ⓘ 不过，两次大手笔买Θ入并没有令韦尔股份满足。5月23日，韦尔股份公布了Õ更大的增持计划。
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憨 增持目的
韦尔股份最新披露，全资ð公司绍兴韦豪拟以不超过40◑亿元，以ª集中竞价或大宗交易等方式，增持北京君正股票，增持后累计持有北京君正股份不超过5，000万股，不超过北京君正总股本的10.38%。
并强调，此次增持“不以控制北京君正为目的”，而其目的在于“基于半导体ਮ产业投资角度考虑，中长期看好北京君正存储芯片、模拟与互联芯片等主营业务的市场发展前景，加强与北京君正在主营业φ务上的战略<合作。“（根据韦尔股份公告）
据了解，在韦尔股份数次增持北京君正之前，后者于202♪0年5♩月完成对对北京矽成半导体有限公司（下称“北京矽成”）的收购，经营业绩大幅增长。
北京矽成在存储器领域耕耘三十多年，形成了一套完整的∂技术体系和工程保障体系，面向汽车电子、工业与医疗等领域提供高品质Κ、高可靠性的各类存储器产品，同时提供面向通讯产业和高端消费电子产业的芯片。
上述收购完ƿ成后，北京君正的业绩大幅改善并提高。在此基础上，韦尔股份认为，北京君正存储芯片当前在全球范围内具有较强竞争优势。两家公司的下游客户均面向汽车、工业▥、医疗、通信等领域，能È够实现资源互补。
而É此时，“中国半导体产业中长期持续增长的背景下，资本市场短Φ期大幅波动导致行Λ业内部分优质公司在估值方面体现出较好的优势，带来较好的产业投资机会“。
简言之，北京君正基本面改善、整体估值ã有望提升，而该股近一年来股价大幅下移，ú正是抄底买入的好时机。
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有意思的是，韦尔股份在半导体行业公司此次股价调整中也没有幸免。截至5月25日收盘，其市值为1359亿元。与年初相比ⓚ，韦尔股份市值已蒸发近半，在同样的时间段，韦尔股份下跌幅度Æ甚至超过了北京君正。
对于40亿增持北京君正的购买计划，有投资者疑惑：有钱¬为什么不回Ó购自己家的股票？å
— 当前，北京君正的股权比较分散，刘强与李杰为公司实控人，也为一致行动人，两人联合持股占比13.3%。有两家有限合伙基金均持有Γ12.57%的股份，为公司前两大股东，第三大股东持Œ股11.18%。
三位股东分ω别持股占Ü比均高于刘Ê强与李杰个人。
按照韦尔股份此次增持计划，称拟不超过10.38%。对此，北京君正证券部工作人员对《读数一帜》表示：“韦尔股份的增持还在计▥划≤中，并没有实施，公司会根据其实际进展和信披要求来披露，当前此事对北京君正控制权没有ਰ影响。”
未Ä来，韦尔股份是否会止步于“不以控制北京君ਠ正为目的“？截止记者发稿前，未收到公司回复。
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