持续亏损的药师帮欲赴港

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　　来源：银↓柿财经પ

　　香👿港联交所网站显示，药师帮股份有限公司（以下简称“药师帮”）于5月24日递表，寻求在港股主板上市，联席保荐人是中金和高ા盛。作为中国院外医疗产હ业最大的数字化平台，药师帮仅2018年D轮到2021年E2轮合计融资就超过3.6亿美元，估值超过13亿美元，但仍然面临持续亏损、毛利率低等诸多问题。

　　ਫ਼烧钱的生³意，持&#263a;续亏损恐难破局

　　药师帮致力于构建更安全更高效的医药产业交易与服务平台，赋能和数字化包૪括药企、药品分销商、药店、基层医疗机构在内的产业链参与者。公司业务主要有自营业务、平台业务等。自营业务是指药师帮向上游的药企、分销商采购产品后在其平台上销售给下游的药店和基层医疗机▣构；平台业务主要是撮合上下游之间的交易，为他们提供服务，并按照卖家在其平台的销售收取一定比例的佣金；其他创新业务则包括光谱云检、无人智慧药柜“小微仓”、SaaS解决ⓘ方案等。

　　根据弗若斯特沙利文૥的数据，截至2021年，药师帮的数字化医药交易与服务网络包括超过30万家ਮ下游药店ા及约13万家基层医疗机构，当年药师帮的月均活跃买家超过25万个。可以看出，药师帮业务规模大，但烧钱也多，招股书显示从天使轮到C1轮药师帮融资合计3.39亿元；C2轮至E2轮合计的融资金额约4.09亿美元，以5月25日人民币兑美元汇率计算约27.29亿元。

　　综上，药师帮总共融ⓣ资已超过30亿∞元，其中的资方不乏复星系、百度系、阳光保险等资本，但药师帮仍然处于持续亏损状态，2019年至2021年公司的营收分别为32.˜51亿元、60.65亿元、100.94亿元；同期的年内亏损及全面费用总额分别为10.46亿元、5.72亿元、5.02亿元，并且亏损态势未来或仍将持续。另外，近三年公司毛利率为7%、10%、9.1%，处于较低水平。

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　û　95后富二代位居高♣层

　　药师帮的董ä事及高级管理层名单大多由35岁以上的中年人员构成ϑ，但也有特例，年仅26岁的朱梓阳就位列公司非执行董事，招股书显示朱梓阳是于2017年6月获得北京૟理工大学学士学位，目前在药师帮的职责是为董事会提供专业意见、评价及指导。

　　并且这位95后的执行董事并非只在ⓐ药师帮一家公司任职，他同时还在多家公司担任高层。招股书显示2020年起，朱Ë梓阳担任广东元知科技集团有限公司中医药及智慧医疗板块负责人，2021年起还先后担任合生创展集团（00754.HK）副总裁、环球医疗（02666.HK）非执行董઒事、平安好医生（01833.HK）非执行董事。

　　朱梓阳能够身兼这些企业的高层或与其家庭背景相关。银柿财经记者在环球医疗、平安好医生的高管介绍中发现，朱梓阳是该两家公司主要股东朱孟依的侄子，而朱孟依同时是合生创展集团的实际控制人。朱孟依旗下的百盈发展有限公司正是为药师帮E轮融资投入1.5亿美元的资方，目前对药师帮持↔股ઽ13Α.29%，是第二大股东。

　　由此看来，95后的朱梓阳确&#261c;有着富二代的身份，其👽成为药师执÷行董事或源于朱孟依对药师帮的投资，从药师帮公布的高层薪酬来看，朱梓阳也并未从公司领取过酬劳。

　　ੋ当下&#261c;，药师帮欲赴港IPO，想要“破局”持续亏损的现状可能还存在્难度。

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