交银国际：维持中国太保

智通财经A઺PP获悉，交银国际发布研究报告称，维持„中国太保(0▥2601)“买>入”评ૌ级&#266a;，目标࠹价由33港元下调至28港á元。∪

报告中称，中国太保2021年归母净Ì利润增长9.2%，增速好于同业，略低于市场预期2%。全年拟每股派息1元人民ã币，同比ી下降23%，基于净利润的分红率为35.9% ，低于此前ૠ年度。新业务价值率大幅下降，新业务价值同比下降શ24.8%，降幅超Ν过该项和市场预期，略Ë大于国寿(02628)和平安▩(ઘŒ02318)。产险≈综合成本率੫同比持平æ，非车险承保利润优异，健康ધ险“承保™亏损♤显著&#263b;收å窄，保证险和责任险承保利润显著增长。投资收益率保持稳定，ⓗ维持高于同业的水平。

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此外，太保分红率显ੇ著下降，预计主要由于寿险偿二代二期工程实施提升资本压力;财险业务表现优异;投资收益率稳એ健，░并保持较ο高水平。寿险业务仍需等待代理੎人队伍企稳和负债端好转。