智通财经APP获悉，海通国际发布研究报ϒ告称，首予康哲药业(00867)“优于大市”评级，预计2022-24年实现收入为96.46亿/108.41亿/119.54亿›元，同比增速为15.7%/12.4%/10.3%。实现归母净利为35.38亿/39.73亿/43.77亿元，同比增速为13.5%/12.3ਠ%/10.2%。根据可比公司估值，给予2022年10XPE，对应市值为436.08亿港元，目标价17.75港元。
海通国际主要观点如下：
专科聚焦，商业化能力完善，打造多款重磅产品。
康哲聚焦中国市场，致力于为客户提供有竞争力的产品和服务，满足中国尚未满足的医疗、健康和美的需求。公司拥有覆盖药品全生命周期关ખ键节点的优势能力和专业团队，紧扣患者临床需求，积极布局创新。通过多年学术、渠道和品牌的⊥深耕，打造了多款如黛力新、波依定和优思弗等，拥有专业品牌形象和领先市场地位的重磅产品。业务能力完善主要体现在产品的亮眼商业化表现、差异化创新药板块布局以及对外拓展合ਭ作能力。
创新管线差异化布局，有望迎来增ⓣ长新动力。
康哲药ℜ业自2021年以来，在医美赛道强势布局：依托æ皮肤管线现有优势，收购了皮肤医美线专业公司卢凯的全部股份;在超声技术平台方面，收购超声技术医美器械公司康乃馨64%股份;在轻医美注射类产品方ટ面，收购医美专业公司旭俐医疗，获得中国获批的韩国进口玻尿酸Vmonalisa莫娜丽હ莎中国独家总经销权;在埋植线领域，与OVMEDI达成合作–;对于皮肤药物，委托山东创η新进行开发研究工作Ô。同时布局下游，与医思健康签署战略合作协议，形成上下游全产业链布局。
