牵一发◯动全身，继多家银行下调存款利率之后，部分保险公司万能险产品结算利率亦跟着出现下滑。根据21世纪经济报道记者不完全统计，今年已经有中国人寿、平安人寿、太保寿险等多家寿险公司下调万能险产品结算利率。从目前了解到Þe;的情况来看，结算利率下调主要是因੫为目前投资品的投资收益率均出现不同程度的下降所致。需要特别关注的是，未来险企为了防止“利差损”，下调万能险结算利率可能是大势所趋，会有更多的险企加入下调结算利率的队伍。
多家险ù企下调万能≅险结¾算利率
“我们最近੪准备a1;召开董事会，会确定万能险保单红利派发方案，现在还不知道具体是多少，但是从近期的投资情况来看，可能会出现一定的下滑。”一家总部在华南的险企负责人对21世纪经济报道记者表示。万能险一直是d0;该公司的拳头产品。
万能险是指包含保险保障功能并至ષ少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保β险产品，具有很强的ⓑ理财属性，保单价值与保险公司独立运作的投保人投资账户资金的业绩挂钩。
不少大型险企近期选择了下调万能险的结算利率。中国人寿的国寿个人税收优惠型健康保险（万能型）A款（2016版）4月结算利率为3.6%，环比减少100BP；太保寿险的传世管家终身寿险（万能型）和平安人寿的平安世纪天骄终身寿险（万能⌉型）结算利率分别在4月和3月下调为4.45%和4.1%，分别环比减少15BP和10BP。新华人▧寿的904得意理્财两全保险（万能型，Ⅲ）的结算利率从2022年3月的4.5%降至4月的4%。
对于万能险结算利率的下调，平安人寿对21世纪经济报道¤记者表示，结算利率的制定会综合考虑万能账户实际投资收益情况、市场ð环境等多方面因素。近期万能હ账户结算利率调整为正常调整，该公司一直致力于获取长期稳健的投资收益回报，回馈客户。
对于万能险结算利a0;率下调的原因，一家大型险企的精算师对21世纪经济报道记者表示，万能险产品结算τ利率与险企投资收益率息息相关。今年以来，有三大因素压制万能险的投资收益率。一是权益市场不振，由于全球风险事件的影响，全球股市都出现了较大幅度的下滑；其次是新冠疫情反复，对实体经济形成压力，出现资产荒的情况；第三则是低利率，导致整体无风险收益都·在下移。
根据统计，目前市场上万能险的结算利率基本还都维持在4%之上，集中在4.2%到4.95%之间。虽然纵向相比，结算利率出现下滑，但横向来看，相比其他金融产品仍有较大吸引力。目前，四大行3年期定期存款利率在3%左右，10年期国债收益率在2.8%附近，流动性较好的ν货币基金7天年&#ffe1;化收率甚至跌至2%之下。
相比Π之下，万Ö能险的收益率依然可观。银保监会统计数据显示，截至今年2月末，以万能险保费收入为主的“保户投资款新增交费”金额约为2164亿元，同比增长约27.29%。
会有 更多结ï算利率出现૮下调
万能险利率下调可能只是开始。暨南大学医学硕士、北美高级寿险管理师孙晓四在接受21世纪经济报道记者采访时表示，目前实体经济面临压力▒，十年国债利率已经降至2.8%左右，叠加全球风险事件和疫情的影响，未来投资品收益率进一步下降的可能性较大。万能险产品的结算利率跟保险公司投资水平挂钩，而险企投资水平又取决于公司投资能力和市场收益率水平。今年一季度，资本市场面临较大回调Â压力，股票、债券等资产હ收益率水平显著下降，万能险投资账户的收益率相应下降，从而带来结算利率下调。
“主要是为了避免‘利Ν差损’，如果资产端的投资收益减少了，而结算给投资人的收益继续维持，会导致险企出现‘❄利差损’。为了避免这种情况的出现，险企不得不调低结算利率。”孙晓四补充道。
21世纪经济报道记者从业内了解到，消费者投保万能险，通常都会有一个保底利率， 保底利率一般在1.75%到3%之间，结算利率会高于保底利率。结算利率一般每个月结算一次，比如投资1万元，本Ād;期的结算利率为4.8%，按月均摊则是0.4%，则当月实际收益率为4ⓩ0κ0元，许多消费者非常关注万能险的结算利率，将其作为投保与否的判断指标。
平安人寿表⇑示，万能险最低保证利率之上的收益是不≤确定的，该公司在制定万能结算利率时，会综合考虑万能账户特储ਫ水平、未来预期投资情况和当前市场竞争环境等因素，以支持稳健的结算策略，防范“利差损”风险。
广东一家保险机构精算师同样表示，万能险高于最低保证利率部分的是不保证的，而这部分结算利率，是受到保险公司实际投资收益和账户策略影响的，这段时间受到经济等宏观因素影响，保险公司的行业投资率略有下降，因此账户利率有所下降也是与保›险公司投资情况息息相关的。长期趋势角度，特别是考虑到保险公司的投资收益曲线、目前的750天移动平均国债情况来看，万能险结算利率是无法太长时间维持前期高位的，必将与长期曲线逐步Ąe;趋同，而保险行业本身投资策略就是偏保守的和长期稳健性，因此未来结算利率难以维持高位，持续走低是大概率事件。
不过由于″目前险企“内卷”严重，结算利率大幅下滑的可能性也不高。“如果明显低于其他公司，有可能客户就会流失，因此各家险企也都在使ਫ出浑身解数，在避免‘利差损’的同时，尽可વ能争取更高的收益。”孙晓四表示。
b3;（作 者：叶▧麦穗）
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