富瑞：下调康师傅控股

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智通ਫ财经APP获悉，富瑞发布研究报告称，将康师傅控股(úઽ00322)评级由૊“买入”降至“持有”，下调2ੈ022及23年净利润预测34%及2જ8%，目标价由17港”元下઱调18.4%至13.&#263c;88港元，因预计પ今年原材料价格上升将影响盈利能力，而基于消费者信心疲弱，行业难以加价。不过该行◊认为公司现金流਩强劲，派息慷慨，应对目前股૨价有支撑。

报告中称，集∨团去年净利润Τ同比增5.4%至38亿元人民币，销售额增10%至740亿元人民币，大致符合市场及该行预期。去年下半年，集团毛利率下降3.°2个百分点，较全年跌ⓗ幅2.8个百分点多☎，主要是由于饮料业务毛利率下跌，而面Ǝ条下半年¢的Ü毛利率较上半年改善。

展望今ù年，集团管理层预计઎销售有个高单位数字增长，◙其中饮料业务有低双位数字ૄ੟(11%至1Ψ3%É)增长;ⓖ而今ਪ年首季其销售势头维持强劲。另࠽外，½预计所有主要成本今年将上升，其中管理层预计棕榈油૩价格将今年继续向上、面粉成本有低૟单位数字上升、糖有低双位数字←升幅。