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今年以来，有一个板块累计涨幅超过35ણ%，近20个交易日涨幅¹超过16%，板块龙头股价格创10年来新高，另有活跃个股价"格创上市以来新高……
这个板块就是煤炭！在今年大盘☼跌宕起伏中，该板块称得上是各৻大板块中的清流。然而，最近两个交ñ易日，最强板块也出现了小幅调整。
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这是ઍ是否预示着市场预期∈发生了变化？
最强板块强☎在૦哪？
ⓠ万得板块风云榜显示，今年至今，煤炭开采板块是涨幅第一的行业板块，涨幅达∠到3ਜ5.51%。
而在3月下旬时，煤▨▣炭板块一度是31个申∨万一级行业涨幅唯一为正的板块。
再看板块个股ધ，中国神华近日盘中股价触及34.69元，继续刷新14年以来的新高，截至5月31日收盘（下同），今年以来累计涨幅50.8%。陕西煤业股价则一度冲至上市以来新高，今年以来累计涨幅为55.49%。兖矿能源今年以来的涨幅则达到64.À22%。山煤国际今年以来的涨幅更是达到了118.51%。还有相当一部分煤炭企业今年以来的涨幅也在10%-70%不等。当然，也有宝泰隆、郑州煤电、陕西黑猫、美锦能源等一些煤企涨幅为负数。
然而，在相关煤炭龙头股接连创出新高后。本周起，板块接连两天出现回调。截至♦5月ⓞ31日收盘，万得编制的煤炭指数下跌0.56%，仅有潞安环能、宝泰Ë隆、美锦能源3家个股上涨。
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→ 难道市场对于最强板块的预期发生变化了吗？▣
♩ ◈需求回暖尚属预期
ñ 市场ર后∞市判断存分歧
供需关≥系始终是决定煤价的关Ρ键因素。尽管全国多¤地经济活动显著减少，对于煤炭等大宗工业品的需求明显放缓。煤价依然处于高位。
5月上旬召开的国务院¦常务会议已明确提出，要优化政策、强化协调，安全有序释放先进煤炭产能。ô决不允许出现拉闸限电。相关⇔主管部门和煤炭主产地对于加强供应、打击煤价炒作等问题十分重视。
山西省近期明确੨，从4月至12月底，将保障广东、a0;浙江、福建等9个省市ρ区的煤炭需求，总量约4770万吨。
内蒙古鄂尔多斯市则积极推动煤炭企Í业复工复产，做到“应复尽复、应产尽产”，煤炭日产量不低ਨ于290万吨。
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主管部门ૠ还加快了对于优质煤矿核增和核准力度。
新疆维吾尔自治区人民政府近日印发相关Ã方案，明确新疆能源（集团）有限责任公司石头梅一¡号露天煤矿二期“十四五”新增1000万吨/年产能，和田布雅一号井二期新增60万吨/年产能，两处煤矿合计获批∉新增产能1060万吨/年。
国家发展改ⓟ革委办公厅近期印发有关文件，同意中国华b3;电肖家洼煤矿及选煤厂建设规模由800万吨/年调整为1200万吨/年à，标志着中国华电又一重点保供煤矿成功跨入千万吨级矿井行列，释放优质产能工作又一次取得了重大突破。
煤炭增供能Ø'否满足需求呢？
随着上海宣布从6月1日起全面恢复正常生产生活秩序，北京ૡ也在近日宣布疫情处于可控状态，相当一部分市场观∇点认为随着经济活动重新趋于活跃，煤炭等需♧求也将随之大幅增长。
川财证券煤炭行业研究员陈雳分析认为，疫情叠加占战争影响，海外供给增加的可能性较小，而国内复工复产叠加稳增长对于煤炭的需求是较大的。这样的话，国内的供给压力陡然增加，放开煤炭ૡ审批将会缓解部分动力煤的压力，但用电高峰到来后，将优先保障长协电厂的用煤，市场煤仍将偏紧，而焦煤€、煤化工等原料仍在一段时间保持较强的价格弹性。
易煤研究院研究部副总监杨洁接受上海证券报记者采访时却表示，复工后一下子预计也很难达到正常水平下的用电增速。另外今年是水电丰年，加上沿海地区ⓤ平均气温偏低。综合种种因素判断ⓝ，主流电厂的补库需求将弱于往年同期。市场对于煤炭需求过高的预期很可能难以ϑ实现。
Ο高股息给板块增加特殊吸引力
虽然煤炭研究员各执一词，对于后市判断存在分歧。市场上还有一派观点认b3;为，在当前市场波动较大的情况下，煤炭板块具备独特Υ的吸引力Ö。
开源证券º最新报告认为，ρ截至5月27日，根据市盈率PE（TTM）剔除异常值（负值）后，煤炭板块平均PE为9.7倍，位列A股全行业倒数第三位；市净率PB为1.65倍，位列A¢股全行业倒数第八位。作为低估值板块，价值仍待市场挖掘。
山煤国际2021年度权益分派实ઢ施公告显示，每股派‾发现金红利1.567元（含税），共计派发现金红利31亿元。平煤股份2021年度权益分派方案则是每股派发现金红利0.76元（含税），共计派发现࠽金红利17.59亿元。
煤炭行业研究员认为，二季度煤炭板块业绩在∋高煤价下仍旧确定性比较高，相对估值较低。再者，煤炭板块个股在6-7月迎来分红行情。2021年众多煤炭个股股息率在5%以上，高的甚至在7%以上。在当前资本市场低迷的背景下，高股息极具吸引力，煤炭板块作为防御板Ċc;块仍然具有较强的吸引力。
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编辑：朱绍勇Ε责编：张晓光、郭Κ晨希
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