再出利好！购置税减征细则落地

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’　　ણ来源：ી证券之星

　　自四月底以来，在一系列促进汽车消费的利好政策刺激下，汽车板块成为反弹急先锋，૥5月份累计涨幅超过18%，高居°申万一级行业涨幅榜首位。最牛个股当属中通客车，连续13个涨停板，5月份累计涨幅超过261%。其他个股方面，特力A、东风科技♪、亚星客车等多只个股涨逾50%。

શ　　就õ在板块大幅走强的之际，汽车行业仍利好不断。一方面阶™段性减征部分乘用车购置税600亿的利好政策也终于“靴子落地”；另一方面新一轮新能源汽车下乡活动也正式启动，多举措恢复汽车消费信心。这些利好政策对汽车板块无异于“锦上添花”，那么哪些细分领域有望受益？

　　λ乘用车购置税减征细则发布♪®

　　消息面上，5月31ર日，财政部、税务总局正式发布了关于减征部分乘用车车辆购置税的通知，对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格（不含增值税）不超过Ǝ30万元的2.0升及以下排量乘用车，π减半征收车辆购置税。

　　这是继国常会释放 600亿Þ元购置税优惠“大ⓦ礼包”后，该政策的具体落实细则。

　　实际上，汽车购置税并不是一个新鲜事物。历史上我国曾出现过两轮购置税减免政策，分别是2009年及2015年，期间对汽车消费需求的ⓩ刺激效果显著。以2009年为例，在购置税优惠等多项政策的刺激下，乘用‘车销量增速出现快速反弹，2009年2月增速已提升至24%，随后增速呈现上行趋势，至2010年1ણ月增速达到了116%。

　　此前的政—策均围绕着1.6升及以下排量的乘用车展开。通常来讲，这个排量范围的乘用车多为A级汽车，销售价格普遍在20万元及π以下。而此次的购置税减征政策则将减征车辆锁定在了不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，直接扩大了Σ减征范围。

　　全国ਪ乘用车市场信息联席会秘书长Λ崔东树判断，实施600亿汽车购置税减半措施，将给汽车产业的消费端、流通端、生产端带来多重利好。预计政策实施↓将带来200万辆的汽车销售增量。

　　山西≤证券指å出，此次购置税减征范围超预期，下半年汽车行业修复的速度和强度或好于市场预期。乘િ用车行业正处于上升周期中，政策的助力将使行业复苏速度和强度超预期。

　　&#263a;新Ι能源ý汽车下乡活动也正式启动

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　　此外，备受·市场关注的新一轮新能源汽车下Â乡活动也正式启动了。

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　　据工‰业和信息化部Ï发布的通知，此轮新能源汽车下乡活动从今年5月至12月，拟在山西、吉林、江苏、浙江、河南、山东、湖北、湖南、海南、四川、甘肃等地举办若干场活动。

　　根据通知，参与此轮新能源汽车下乡的企业多达20੨余家，包括一汽集团、东风公司、长安汽车૨、上汽集团、上汽通用五菱、一汽奔腾、东风小康、广汽埃安、广汽丰田、北汽福田、长城汽车、⁄比亚迪、奇瑞汽车、江淮汽车、威马汽车等，涉及车型70余款。

　　这是自2020年以来，四部委第三次组织举办新能源汽车下乡活动，前两轮的汽车下થ乡活动均取得了不错的成效。以2021年为例，当年新能∗源汽车下乡车型共销售106.8万辆，同比增长−169.2%，比整体市场增速高约10个百分点，贡献率近30%。

　　有业内人士指出，消费是最终需求，是畅通国内大循环的关键ñ环节和重要¥引擎，对经济具有持久拉动力，充分挖掘小城市和县乡市场的消费潜力，尤其是在公共出行相对不便的县乡市场，鼓励新能源汽车下乡和电动车私车电动化出行♩会是比较好的发展方式。

　　华西证券认为，2021â年我国下沉市场乘用车销量占总销量比重为6ⓗ6.4%，而新能源乘用车占比仅为51.6%，新能源汽车下乡有望加速推动下沉市场的新能源渗透率，带动总量进一步提Ñ升，预计全年新能源乘用车销量有望突破530万辆。

　　机¥构💼：行业向上趋势明确

　　需要指出的是，此前汽车板块因芯片短缺、原材料成本上&#263e;升而受到影响，近期随着芯片短缺的缓解、且疫情影响逐步好转、ા产业链复工复产快速推进从而带来汽车股ⓩ近日集体爆发。

　　华创证券研ਠ报指出，短期由疫情带来的ૣ扰动将过去，汽车行业无论是需求还是生产都将实现显著恢复。当前市场悲观预期已充分体现在股价中，不确定性较强的二季度或是布局下半年汽车板块机会的黄金窗口∴，6月开始行业将迎来一波全新新车型，有望推动整车关注度提升，三季度开始行业销量回升则有望带动板块业绩增速预期上调。

　　万联证券表示，随着国家级地方陆续出台促进新能源ε汽车消费政策™，受疫情压制的需求有望实现得到有效释放ࣻ，预计短期新能源汽车销量有望实现快速回升。

　　从投资策略上看，中信证券指出，购置税减免政策正式落地，且覆盖广度超市场预期，∧有望对汽车销量产生‌显著的拉动作用，看好汽车板块整体的恢复与发展。建议关注以下¦几条主线：

　　一是销量弹性大、边际利Ó润好的车企，特别是以传统燃油♫车为盈利核心的车企：广汽集团、Þ吉利汽车、长城汽车、长安汽车、上汽集团等；

　　二是理想汽车、小鹏汽车、蔚来等领衔智能化创新的造车新势力，▣以及新能源汽车௄销量火爆、盈利边际有望大幅改善的比Ñ亚迪（A+H）；

　　三是在零部件板块，我们当前重点推荐的标的包括：菱电电控、旭升股份ਠ、保隆科技、华阳集团、中科创达、૤德赛西威、拓普集团、中鼎股份&#25d3;、伯特利、福耀玻璃、星宇股份等；

　　四是经销商龙头企业也⌊将充分受益于汽车销量的复苏，重点推荐：中升控股、美¨东汽车、永达汽车。<

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