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૮作 ý者丨杜巧 梅
编 辑丨੍张明艳
ਮ 图 源丨图Ċb;虫Ê
ਲ਼ ી“蔚小理”齐聚港交所后，又一家造车新势力将赴港IPO。
6月1▧日，港交所披露新一批IP¹O申请名单，威马汽车在列，海通国际¾、招银国际及中银国际为其保荐人。
这也意味着，威马将转战ਰ港交所，并与零跑ઠ等造车新势力争夺下一张IPO“♨门票”。
> 上市前财Æ务数据跑ਗ਼赢“蔚小理”
招股书显示，截至2021年12月31日，√威马汽车累计交付电动汽车8348&5辆。其中，2021年全年累计交付44152辆电动汽车，实现了96.3%的同比增Ã长。过去四年间，年复合平均增长率超过100%。
财务方面，2019-2021年，威马汽车的收入分别为17.62亿元、ℑ26.17亿元和47.42亿元；相对应的销售成本为27.88亿元、38.35亿ઞ元和66◘.89亿元。
与所有造车新势力一¥样↑，在没有达到足够多的产能及销量之前，威马的年亏损逐年增加。20bc;19-2021年，威马分别亏损约41.45亿、50.84亿及82.58亿元，经营性亏损约40.43亿、42.25亿、53.62亿。
不过，随着企业的发展，威马汽车的收益也在增加。ષ2020年总收益达34.46亿，同比增长63.3%；2021年总收益达63.64亿，同比增长77.5%。2021年，威马汽车单车毛利率为-5.1%，好于IPૢO👽前的“蔚小理”。
不仅如此，威马的总收益需要扣除经销商返利等费用。根据招股书内容，威马采取经销商销售模式，મ该销售模式不同于“蔚小理”的直营店销售模式，在经销商销售模式下，根据会计准则，会计报表中确认的收入需要扣除经销商返利等，而蔚小理的直营店模式直接按终端销售价格确认会计报表收入，两种业务模式的不同，导致相同的销售单价及销售量下，收入金额不一致。威马2019年、2020年、2021☜年给经销商的金额分别为3.45亿元、7.75亿元、16࠹.21亿元。
产品方面，ⓣ随着EX5、EX6、W6及☼E.5等车型的陆续上市，威马汽░车已经成为聚焦主流市场的新造车势力，其产品实现了对SUV及轿车两大主流品类的覆盖。
ï此外，其旗舰轿车车型M7将于2022年下半年推出市⊆场。同时，将在2023年推出基于Caesar平台的全新SUV、轿车及MPV车型。届时，将实现对全品类车型及由A级到B级产品的全面覆盖。
此外，在正式向港股递交¬IPO申请之前，源于重资产前置ƒ战略，威马汽车业已打造温州和黄冈两大智能制ω造基地，满产产能预计可达25万辆/年。
总结来看，在一些关键数据上，威⌋马具备上市前最优的表现，而且超过了蔚小理：上市前一年销量44152台，销量新势力最高；上市前ˆ一年，毛收入超过63亿，新势力最高；毛利-5.1%，新势力上市“车企最好。
百度、腾讯背书，IⓥPO只差ੋ临门一Ζ脚
Ô 资料显示，威马汽车成立于201ⓛ5年，作为中国最早的一批造车新势力，威马也一度与蔚来、小鹏并列，位▣列造车新势力第一阵营。
“我们很有信心成为全世界第ૠ一家真正全年盈利的新造车企业，我们希望跑在特þ斯拉前面ક，也坚信能做到。”威马汽车创始人沈晖在接受媒体采访时曾指出。
同时，沈晖务实的风格和丰富的汽车从业背景，在“互联网造车”饱受争议时，威马顺利拿到百度、χ腾讯、红杉、成为അ资本、SIG 等明星资本及地方政府投资。在业内看来，威马距离上市只差临门一脚。
资料显示，2020年9月威马申报科创板，基本确定在2021年正式登陆科创板。2021年3月，上海证监局消息称Δ，据中信建投对于威马汽车的辅导工作总结报告显示，威马汽车已于2021年1月底完成上市辅导。报告中指出，经过此次辅导Μ，威马汽车已完成向中国证监会申请报送首ó次公开发行股票并上市的准备，并计划登陆科创板并成为科创板新能源第一股。
然而，随着2021年12月4日，上交所修订发布《科创板股票发行上市审核规则》及《上交所科创板上市委员会管理办法》，科创板IPO的政策正在收紧，不少企业止步于科创板。近日，有望站上“中国激光⊕雷达第一股”的禾赛科技提交《关于撤回首”次公开发行股票并在科创板上市申请文件的申请》，折戟科创板☺IPO；吉利、东风也先后终止了在科创板和创业板的上市计划。
几经波折，随着去年两轮融资的完成，a1;香港的企业不断加盟，也向外界ਗ਼传递了信号——威马或转战港交所。
在202Ąf;1年10月威马获得超3亿美元D1轮融资、得到了李嘉诚、何鸿燊家族支持后，同年12月，威马D2轮融资已获得▒1.52☎亿美元。其中，房地产企业雅居乐集团（“雅居乐”）领投1.4亿美元，锦沄商汇等以财务顾问身份参与了本轮融资。
招股书显Ÿ示，创始人沈晖、王蕾夫妇共计持股30.82%，雅居乐持股6.46%，百度持股5.96%；沈晖、⊗杜立刚、侯海靖、毕仕ક宇任执行董事，李震宇、彭说龙、蒋劭清任非执行董事，武文洁、高峰、李劲、王淮任独立非执行董事。
与“蔚♤小理”齐聚港ΑÕ股
在业内看来，对于普遍处于烧钱状态，且尚未实现收支平衡甚至盈利的造车新势力们Ö，面对国内新能源车市的激烈竞争，💼需要更多的资金投入研发和扩充产能，上市成为拓宽融资渠道的最优解。
这对于目前急需追赶第一é梯队的威马汽车而言极为重要，赴港IPOⓦ能否顺利进行，也将决定这家公司未来能走η多远。
不过，赴港ÎIP⊆O∠的赛道依然拥挤。
威马之外，零跑૩已于今年←3月向港交所递交IPO申请，哪吒થ汽车、高合汽车等多家造车新势力均被曝出将赴港上市。
有投资人在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“对于A股来说，上市时间无法准确预测；美股虽然确定性较高，但现在美股不景气加之消费者数据安全问题£，产生了新的不确定因素；科创板上市后的股价ˆ和流动性并不理想；港股虽然有一些前置条件，但仍不失为一个选择，不过在港股上市后交易量与美股交易量相差太多，这对投资也有很大影响。”
整体上来看，在新a1;造车企业Ād;中◯，威马与蔚小理三家头部造车新势力的差距最小。
从威马的估值和营业收入情况来看，威马已经满足科创↵板α的上市条ઐ件。值得注意的是，威马汽车刚刚完成了近6亿美元的Pre IPO轮融资，自2015年成立以来，其累计融资额达350亿元，也是IPO前融资额最高的国内造车新势力。
2020年9月，威马宣布获得总额100亿元人民币的D轮融资，创下造车新势☏力史上最大单轮融资纪录。当时这笔融资被视为威马IP†O前的最后一轮融资。
a1; 彼时，“国家队”机构大量进场，投资方多达26个，其中不乏上憨海国资、衡阳国资、上汽、长江产业基金等实力雄厚的投资方。
总之，上市不是终点，对当下的威马而言，面对“拥挤的赛ઘ道”，ੑ通过外部资本的注入实现自我ઍ“造血”并确立竞争优势，显然更加重要。
ⓛ本期♩编辑 啊同木 实习生 黄菁珊
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