兴业证券主要观点如下：
公司发布2021年业绩：∫营收同比+12.2%至80.0亿元;ࢵ毛利同比+1.5%至23.8亿元;归母净利润同比+1.6%至15.9亿元。全年每股拟派£息共0.087元，派息比率为29.ƒ9%。
全年水泥板块营收同比增14.9%至68.8亿元，海内外新项目投产，产销Ì量创历史新高，成本控制较好，吨毛利同比增5元/吨，好于同行。
发货量Œ前高后低。水泥&熟料全年销量2030万吨，同比增长2.0%，21H2水泥&熟料销量同比下降13.1%。
汇兑收益2.9亿元，增厚É利润。年内汇兑净收益2.9亿元(2020年为亏损1.5亿元)，是长期应付款由美元换算为莫桑比克法定货币梅蒂卡尔后的财务处理。融资租赁规模缩减，公司正积极回款。
该行认为，陕西多项基建项目Õ正在启动中，预☻计西延ã高速、西康高速及西安至武汉高铁将项目在2022年对水泥需求的拉动会更大，并且，这些ćb;项目主要穿Ó过西部水泥的基地辐射区域，因此预计对西部水泥的需求拉动会更明显，该行预计2022年陕西当地水∈泥需求有较强的支撑。公司积极发展非洲业务，打造另一增长极。公司处于海内外机遇的共振期。
