IPO前夕

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　　来源：IPO日报

　　近期，江苏伟康洁婧″医疗器械股份有限公司（下称“伟康医疗”）提交了招股说明书™，拟创业板上市，公开‏发行不超过1500万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

　　IPO日报发现，伟康医疗是ε一家由父女创业所设立的公司ઠ，且ૌ在IPO前夕，这对父女向伟康医疗“豪拿”2.04亿元。

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　　图片来源：&#222e;Μ公司官网

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　　∪‰“豪取”2.04亿þ元

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　　据了解，伟康医疗成立于2012年，由刘Â春良、刘丽洁出◯资设立。

　　截至招股说明书Ç签署日，刘春良、刘丽洁通过直接及间接方式合计控制伟康医疗100%的表决权，૪且上‎述两人为父女关系，因此刘春良、刘丽洁均为伟康医疗的实控人。

　　值得ⓒ一提的是，招股◈说明书显示，刘丽洁生于1991年，也就是说，伟康医疗成立时刘丽洁才21岁。以寻常角度看，2੨012年的刘丽洁可能还是一位在校大学生。

ƿ　　伟康医疗可સ能是一家由父亲领着还在学校读书ˆ的女儿成立的公司。

　　虽然成立之初和ι现在，刘春良、刘丽洁均控制伟康医疗100%的表决权，但在其历史前沿中，伟康医¦疗曾存在其他的投资者æ。

　　伟ઐ康医疗股权转让和‏增资历史  数据来源：招β股说明书

　　其中，2017年1„月，国药并购基金、复星€平耀、圣众投资、益厚投资增资入股伟康医疗；到了2019年12月，国药并购基金、复星平耀、圣众投资、益厚投资却先后又∇退出了伟康医疗。

　　对∅此，伟康医疗表示，2019年末，公司以10052.79万元੬回ી购了国药并购基金、复星平耀、益厚投资和圣众投资的出资份额。

　　那么，为何伟康医疗要回购国药并购基金、复星平耀、圣众投资、益厚投资所持有的股份—？是 否国药并ૢ购基金、复星平耀、圣众投资、益厚投资入股伟康医疗时存在“对赌协议”？

　　除此之外，根据伟康医疗的历史前沿，自2019年12‍月，国药并购基金、复星平耀、圣众投资、益厚投资退出伟康医疗之后，刘春良、刘丽洁通过直接及间接方式′合计控制伟康医疗100%的表决权，其中昊鹏实业持股比例为77.27%，刘春良持股比例为13.64%、上海宏建持比例为9.09%，且随后伟康医疗的股权架构未在发生任何变化。注：（昊鹏实业的持股比例为刘春良持股 80%、刘丽洁持股 10%、刘丽婧持股 10%，刘丽洁、刘丽婧为刘春良ð的女儿，而刘丽婧为未成年；上海宏建为大吉财富、宿迁宏建的前身，且是伟康医疗的员工持股平台）

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　▣　也就是说，刘春良、刘丽洁对伟康医疗的控制又达到了100%。૟

　　IPO日≠报注意到，在刘春良、刘丽洁重新拿回伟康医疗100%的表决权之后∏，其就开始“利用”伟ä康医疗大举分红。

　　招股说明书显示，2020年和2021年，伟康医疗的现金分红金额分别为15000—万元、5400万元，á合计约઺为2.04亿元。

ƿ　👿　这2.04亿元是什么概ત念？

　　招股说明书显示，截至2021年末，伟康医疗的净资产为25516.21万元。也ⓡ&#25b2;就是说，若伟康医疗不进行分红，其净资产可能达到4੒.6亿元。上述分红，约把44.35%的伟康医疗分了出去。

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ⓡ　　৻业绩Õ下滑

　　据了解，伟康医疗的主营业务为一次性使用医用耗材的研发、生产和销售，其产品已涵盖手Ξ术护理、呼吸、麻醉、泌尿和穿刺ⓟ五大系列的上百 种规格型号，&#222e; 主要产品为吸引管、吸痰管、鼻氧管、引流袋（包括防逆流引流 袋、精密引流袋） 等医用高分子材料类产品。

　　2019年-2021年（下称“报告期&#25bd;”），伟康医疗分◘别实现营业收入26192.3ⓑ3万元、25355.2万元、24409.74万元，净利润分别为6904.39万元、5470.5万元、5462.6万元。

　　可以看©出，在上述时Û间▥段内，伟康医疗的业绩呈现持续下降的趋势。

　　ੌ对此，伟康医疗表示，公⋅司业绩≥下滑主要是受新冠肺炎疫情影响。

　⊆　伟康医疗每年至少有1成的利润是来自非经常性损益。招股说明书显示，报告期内，伟康૦医疗非经常性损益分别为 1102.85 万元、 815万元、643β.63 万元，分别占当期净利润的15.97%、 14.9%、 11.78%。

　　对此，伟康医¿疗表示，公司非经常性损益内容主要为沭阳县产业发展引导资金、上市补助等政府补 助、 理财产品投资收益以及医用口罩业务相关收益。未来若上述非经常性损益 项目ρ不能持续或收益金额出现明显下滑，将对公司净利润水平造成不ã利影响。

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　　除此之外，ਫ਼伟康ਰ医疗的每年还有4成的收入是来自直接出口。

　　招股说明书显示，报告期内，伟康医疗直接出口实现收入分别为 13526.64 万元、 1133ઍ4.38 万元 、 10631.74 万元，分别占当期主营业务收入的53.18÷%、 45.92% 憨、44.01%。

　　σ对此，伟康医疗表示，公司与主要外销客户合作历史较久、合作关系稳定，但若外部政策环境 或市场发生变化，或者公司在产品质量、供∨货能力等方面不能满足外销客户的需求，导致主要外销客户减少对公司的采购额或者停止与公司的合作，公司经营业绩将受到不利影响。

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