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今日（6月2日），三大指数震荡走高，截止收盘，b3;创业板指涨超1%。板块方面，汽车及汽车ⓡ相关板块继续爆发，同时科创次新板块也大幅拉升，其中，莱特光电再度涨停，截止今日收盘，累计获得4个20cm涨停，股价成功翻倍，而另一家仅上市5天的人气新股C云从（云从科技）也连日拉升，近3个交易日累计上涨近66%。
¶云从科技股价5日翻倍，融券余ਜ਼额高企引发热ৄ议
云从科技于5月27日登È陆科创板上市，公司是一家提供高效人机协&#ffe1;同操作系统和行业解决方案的人工智能企业，并与旷视科技、依图科技和商汤并称为“AI四小龙”。云从科技上市首日大涨39.23%，随后经过短暂回落，股价再次迎Ċb;来拉升，截止今日收盘，公司上市以来5个交易日累计上涨110.15%，且近3个交易日上涨66.2%。
5月以来，新股市场表现出色，不仅上市首日没有破发，且在随后的二级市场行情中大多表现出Ý色，云从科技作为仅一周便股价翻倍Ï的新股也逐渐成为科创次新板♧块的人气新星，而真正使得其成为市场热议则是因为公司近期融券余额高企，引发是否轧空的担忧。截止6月1日数据，云从科技融券余额达2.24亿，远超融资余额8737万，融资融券余额差值达1.37亿元，且融券余量达820.4万股，占总流通股（7436万股）的11%。
融资融券业务是指投资人向证›券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入◯证券并卖出证券的行为，融资即为向券商借钱买股票，常在股ક票上涨时使用，而融券则正好相反，向券商借股票卖出，常在看空股票时使用。对于融券投资者来说，若股票的价格持续走高，便无法低价回补这些股票，只能竞相补进，导致股价进一步上涨，形成一种空头倾轧的现象，被称作股市轧空，一般来说，轧空行情会对相关投资者产生大量的风险和损失。
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空头股"占比是关键，关注企业估值§水平
从历史上轧空行情的特点来看，标的股的空头数量占流通股的比例是一个很关键的指标。以此前美股游戏驿站的经典轧空行情为例，其空头净额一度超过其股票流通量。据悉，游戏驿站是一家老牌游戏产品零售商，由于业绩连年亏损，公司股价也连日下跌，一度成为2020年美股市场上被卖空最多的上市公司，而由于过度做空，也导致在随后游戏驿站股σ价大规模回升之时，空头无法回补相应数量的股票，导致此前看空游戏驿站的金融机构损失Ë惨重。
此外，公司的基本面ã和估值水平也是重要考量对象，此次云从科技的轧空争论也源自于市场对于估值产生分歧。从业绩上来看，公司目前尚未实现盈利，且后期需要不断投入研发，短期内也无法盈利，预计扭亏为盈的时间点在2025年。不过，对于公司前景，仍不少机构仍表示看好，东北证券指出，未来几年公司业务处于高速发展期，平台化建设初见成效，研发开支高峰期已过，期间费用ੈ增幅远小于营收增速，亏损逐渐收窄。根据可比公司估值，给予云从科技上市后合理的股价区间为20.4-34元。
目前AI公司普遍未能੧盈利，据华金证券研报，与云从科技业务模式更为相似的商汤科技、旷视科技、格灵深瞳、依图科技、云天励飞等公司均未能实现盈利，比较来看，云从科技收入规模处于行业中上区位、虽然低于商汤和旷世科技，但要高于格灵深瞳、依图科技ર、云飞励飞等。由于整体基本面尚可，加之行业੍前景广阔，虽然暂时业绩承压，云从科技近日的股价上涨也表明资金仍对其具有认可度。
整体来看，A股自实施融Ņ资融券以来，仍未出现过轧空个股，由于市场整体偏向做多，融券卖空比例一直偏低。具体对于云从科技而言▥，截止6月1日，其空头占比为11%，且较之此前（5月27日）融券规模明显下降，且占当日成交量比例不大，加之公司基本面尚可，引发轧空行情可能性不是很高。不过，对于公司未来股价成长空间，仍需关注其后续发展。此外，对于融资融券的投资者而言，要密切注意相关投资风险，需Κ要进行一定的风险把控。
文章▣来વ源：财联社
原标题：多空对决！云从科π技3日暴涨66%，融券余额▧已超2ⓢ亿元，这家人气次新是否会轧空？
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