智通财ਗ਼经APP获સ悉…,交银国际发布研究报告称,维持海通证券(06837)“中性”⌉评级,基于今年0.4倍市ੈ净率,目标价由7.8—港元下调至7ⓒ.2港元。
报告中称,海通证Ñ券去年∉营业收入432.1Χ亿元人民币,同比增长13%;股东应占溢利128.3亿元人民币ζ,增长18%,逊于÷该行预期,主要由于第四♦季减值计提同比翻番。该公司全年营收增长速度较首三季放缓,主要由于第四季投资收益(含公Š允)∂同比及按季分别缩减78%及83Ó%。此外«,海通证券投行储备充足,今年以a0;来IPO主承销排名行业第2Æ,¬但预计今年A股波动或加剧,日均成交额增长放缓ત。
报告提到,该公司交易及机构和融资Τ租赁业务☞表现较好,收入分别增长28%及17%Þe;à;而Ąe;财富管理、投资银行和资产管理业务收入增长均不足8%。其中,投行佣Δ金收入在ખ高基数上下滑。此外,该公司去年资产减值损失在高基数上同比跌16%至38.5亿元人民币,但仍高于其他历史年度,第四季♫计ω提大幅提高。