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“通胀暂时派”（Team Transitory）并没有放弃赢得通胀大辩论的希望。包括美联储主席鲍威尔在内，不少人预计疫情导致的价格飙升只是暂时的。后来由于通货膨胀在全球肆虐并屡创新高，他们基本上Ν放弃了这个观点。不过现在仍有许多经济学家认为，随着供应阻碍问题得到缓解以及能ৄ源成本趋于稳定，通胀冲击将很快消退。其中一些人甚至警告称，即使物价有冲顶迹象，各国和地区的央行Û也有可能因过于激进加息而犯下大错。
由ß于欧元区的通胀率现在超过8%，而美国将于周五公布5ਜ਼月数据，预计其通胀率将在该水平之上，下文将列举“通胀暂时派”最新提出的一些ડ主要观点（即Team Transitory 2.0版本）。
ú ù货币ਫ਼政策过紧？
各央行声称，它们能以确保经济软着陆的节奏加息。但怀疑论者ણ表示，即使通胀可能因此低于目—标，过度紧缩的货币政策将使经济陷入衰退。
这样的风险在历史上À出现过：欧洲央行于2011年加息，但☏在当年不久之后就被迫改变措施੍，而日本央行在2006年提高了利率，却在2008年不得不取消这一举措。
国际金融ⓔ协会首席经济学家罗宾·布鲁克斯近期发推文表示ਫ਼：
“全球经济衰退即将来临。欧盟衡量欧元区消费者信心的指标已回Θ到2020年初疫情首次出现时的低点。与此同时，中国第二季度GDP将下降，美国抵押贷款利率上ú升正导致美国房地产市场急剧放缓……”
ડ 库存⌋过剩Π
持续的供应链障碍促使零售商增加👽库存，以确保能够满足消费者的需¨求。有迹象表明，随着利率上升，消费者在支出上变得越来越谨慎，可能导致商品过剩现象，由此增加价格下行的压力。
根据5月底上市公司公布的业ℑ绩，市值10亿美元以上的消费类公司的库存增加了26%，价值448亿美元。摩根士丹利经济░学家警告称，库存过剩的风险正在增加，尤其是在可选c8;消费品和科技产品等领域。
“木头姐”凯西·伍德发推文指出：ϑ'ä
“≠我相信美联储主席鲍威尔、美联储理事以及总统正在评ç估的不仅仅是可能由过度订购造成的短期供应链瓶颈，并且正在展示沃尔玛和塔吉特创纪♤录的库存！”
χ住房不稳Ö
在疫情期间，许多国家的房价飙升，部分原因是央行将利¢率降至历史低点，并通过量化宽松政策向其经济注入大量资金。虽然房价并非总是包含在৻通胀中，但租金成本却包含在内，并且它们通常反映出Ì相同的动态。
随着2021年通胀飙升，借贷ફ成本开始上升以抑制通胀。现在有迹象表明房价正在降温。根据国际清算银行的数据，在2021年第四季度，👽全球实际房价的年增长率放缓至4.6%，低于第三季度的5.4%。它预测全球实际房价将比全球金融危机后的平均水平高出27%，表明存在很大的修正空间。随着利率上升，消费者的还款负担也会上升。
υ “末日博士”鲁比尼在推特上表示：
¸“随着抵押贷款利率上升和滞胀风险增加，是时ਬ候解决房地产泡沫问题了。”
bd;ê ◯日本的前车之鉴
日本经历了长期的通缩萧条，通胀有苗头但无法持续的情况出现了很多次。现在判断这次是否会有所不同还为时Υ过早。在能源价格飙升的推动下，最近日本的消费者价格上升到了日本央行2%的目标，但有限的工资涨幅继续让消费者感到不安。鉴于当前的通胀ç上升是暂时的，日本央行仍致力于刺激该国经济。ਨ
东京野村综合研究所经济学家、前日本央行董事会成员Takahide Kiuchi表示：“我预计世界将从Ã历史性的通胀转向通缩，通胀将以货币政∗策收紧和经济放缓为代价而下降。价格趋势最终将取决于潜在的全球增长率，但由于疫情和乌克兰局势，潜在的全球增长率正€在减弱。”
ઽ锚←定良好？♪
彼得森国际经济 研究所的ⓖ经济学家发现，长期通胀预期发生了转变，部分原因是央行政策有所改善，这是美国物价在此期间大部分时间保»持低迷的原因之一。
他们指出：“公众预计，即使在短期内受到冲击ƿ，从长期来看通胀将恢复到正常的低水平。反过来，这种预期将有助于稳定实际િ通胀。即使物价飙升持续će;一年，长期通胀预期也不会比十年前高多少。”
与此同时，债券投资者最近bd;几周一·直在下调通胀预੫期。
美国经济学家保罗·克鲁Κ▦格ⓜ曼发推文称：
“市场已经注意到ⓓ：中期隐含¨通胀预期已经下降。一些美联储官员已ૡ经提到了这一变化。”
基数效ਜ应
当前的一些通胀飙升被基准年∈效应放大了。从本质上讲，当与疫情早期Τ经济停滞和成本下降时的价格进行比较时，通胀率很高。但很快，通胀率将根据ઐ当前的高价格水平来衡量，因此其中一些影响将会逆转。
如果石油和天然û气等燃料的价格迅速降温，Ù依赖进口能源的欧洲等地区的通胀下降幅度可能会大于其ણ他地区。
牛津经济研究院的Priyanka Kishore表示：ી“大宗∧商品价格将开始回落，按照历史标准，它们将保持高位，但不太可能继续攀升。”她预计，到2023年年中，食品和能源价格将比去年同期下降10%至15%，这有助于降低整体通胀。
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