关税利好刺激光伏板块走高 相关上市公司迎发展机遇|光伏组件

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　　6月6日，媒&#256e;体援引知情人士透露，美国白宫将于当　地时间周一宣布，两年内不会对太阳能进口产品征收任何新关税੢，此举旨在让停滞的太阳能项目走上正轨。

Μ　　受该消息影હ响，A股光υ伏指数高开高走，放量大涨逾4%，一举冲破半年线与年线。

　　国际能源署上月曾表示，由于税收和贸易政策的不确定Ö性，美′国今年的新太阳能开发速度将下降6.&8%，是全球少数几个出现太阳能行业发展放缓的国家之一。

　　业内人士表示，若上述ä政策落地，将对出口业务比重较大的国内光伏企业形成重大利好，但对美国本土光伏χ制造商而言，发展肯定会受到ℜ冲击。

૮　　光伏ϖ产品出口连续5年高增长

　　“一方面，美国不再征收新关税提振了市场情绪，另一方面，随着上海全面复工复产，光伏产业物流供应不再是问题，产业ઍ链逐Τ步恢复至常态化运行，市场对全年需求高增持有高预期。”一位TMT行业分析师对第一财经—记者说。

　　上述分析师还表⊥示⇑，随着美国不再征收新关税政策正式落地，这对国内光伏制造商无疑是←一项重大利好。

　　经过近20年的发展，৻我国已凭借规模、成本、技术优势成为全球光伏产业制造中心。从产能和出货量来看，硅料产能中国企业占83%，硅片95%，电∞池片78%，组件70%，逆变器出货量中国企业占比75%，E▨VA胶膜中国三大厂商出货达到全球80%。

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　　而自2021年以来，欧盟成员国如德国、葡萄牙等大幅上调可再生能源装机目标，业内预计至2025年欧盟光伏装机量的年化复合增速可达19%。虽拥有光伏庞大市场，但欧盟对光伏产品需求高度依赖我国出口。今年一季度欧洲向中国进口1੧6.7GW光伏组件，同比增长1▣45%。

　　我国光伏组件出口量逐年提升。数据显示，2017~2021年，中国光伏组件出口量增长率分别为30.3%、50.3%、61.6%૩、24.2%。出口总量由2017年26.13GW增长至2021年98.5GW。其中，2021年，海外光ਭ伏装机量已达128ÊGW，中国光伏组件海外市占率77%。

　　今年1~3月，全球光°伏行业“淡季不淡”，由于欧洲对光伏产品需求急剧增加િ，尤其是在俄乌冲突下能源需求迫切，推动我国光伏出口规模继续保持增长。2022年第一季度，我国光伏组件出口约106亿美元（约41GW），同比增长122.9%，印度、荷兰、巴西是一季度组件出口主要市场，占整体出口પ57%。

　　有研报预计，随着全球碳中和进程加速推进，2022、2023、2024年全球组件出货量有望实现270&#261c;GW、337GW、410GW，达到32%&#25d3;、25%、22ö%以上的增长。

　　业内预计，高景气度下，ⓕ2022年中国光伏组件出口规模突破百亿大关是大概率事件，且全球市占率也将⇐进·一步提升。

　　与此同时，2021年硅料厂商集体扩产，新增产能将在今年下半年开始释放，随ⓗ着未来1~2↑年硅憨料新产能落地缓解供给瓶颈，硅料价格有望开启下行通道，带动硅片价格同步下行，光伏组件商在相关市场的盈利能力将得到一定程度扩张。

　　A股光伏巨☞头持>续扩产推动市占率ⓟ

　　6月6日，市场闻风而动，多只光伏ETF出现大涨。个股方面，捷佳伟创（300724.SZ）大涨逾12%，晶科能源（688223.SH）收涨近9%，隆基绿能（601012.SH）、天合光能（688👽599.SH）、双良节能（6⇔00481.SH）等头部企业的股价涨幅均超⁄过4%。

　　提升规模、降低成本是推动光伏行业发展的根本，规模扩张需要大量资金，由于资本市场便利融资渠道，光伏上市ï公司得以实ડ现高速发展，⊥成为行业高景气度下的主要受益者。

　　组件出口规Β模逐年增长主要系国内光伏组件厂商持续扩产。目前，昔日在美股上市的光伏组件龙头企业均已回A，如科创板的天合光能、晶科能વ源。老牌光伏组件龙头隆基绿能正致力于打造光伏Û一体化。

　　近五…年来，隆基绿能、天合光能、晶澳科技（002♠459.SZ）、晶科能源4家ªA股头部光伏组件厂商快速扩产，推动国内组件厂的产能集中度实现较大提升。

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　　2018年~2Ņ021年，国内前五名组件厂商的合计市占率由38.4%逐年递增至63%，预计20☏22年CR5将提升至68%左右。

　　从单家组件厂商的出口规模来看，天合光能位Ê列第一。公司是国内老牌组件商，自2004年就开始生产销售¨光伏组件，并于2020年登陆科创板。2021年，天合光能组件出货量24.8GW，全球排名第二。公司主营业务中心为海外市场，2021年国内销售收入占比34%、国外销售收入占比66%，其中欧洲占比22%，为收入占比最高的海外地区。截至6月6日收盘，天合光能股价收涨6.33૙%，报65.85元/股，总市值1427亿元。

　　组件以外，近几年我国光伏电池片以出口为主。2021年电池片出口10.3GW，同比增加14%。根®据海关统计数据，2022年一季度，我国光ગ伏电池片出口8.3亿美元，印度、土耳其、泰国、韩国、ਠ越南占据出口市场72%市场份额。

　　A股市场的通威股份ષ（60ૠ0438.SH）、爱旭股份（600732.SH੝）的电池片出货量排名位居前二。

　　需要指出的是，电池片成本构成中，硅片占比70%，银浆占比1્3%，õ2020年以来，硅片价格高企，主要受制于硅料产能瓶颈导致供不应求。由此，电池片新增产੊能供给量由硅片产量确定。

　　“2020年以来，国内硅片、硅料新玩家数量快速增长，੟从项目投资到达产存在∋固定建设周期，再反映到电池片与组件的供货规模。我们预计，今年四季度或是明年起，国૥内投产的多个硅片、电池、组件项目，将陆续有益于上游达产实现新增产能落地，原材料硅料产能的释放尤为关键。”前述分析师说。

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