价值股成长股齐飞 沪指时隔一个半月重返3200点|成长股

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　　来源&#263d;：上海证Ô券&#261c;报

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　　ⓤ价值઼股成长股齐飞

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　&#266a;　੣沪指时隔一个半月重返3200点

　　ƒ◎记者– ☼费天元

　　端午假期后首个交易日，A股如愿迎来开门红。节前表现强势的成长股继续上攻，宁德时代引领新能源板块大幅ú反弹ƿ，创业板、科创÷板争相领涨；价值股相对“低调”，流动性改善叠加大宗品涨价，券商、油气板块受资金追捧，市场呈现普涨格局。

　　截至昨日收盘，上证指数报3236.37点，上涨1.28%，时隔一个半月后重新收复3200点关口；深证成指报ô11938.12点，上涨2.ભ66%；创业板指报2554.66点，上涨3.92%。沪深两市合计成交⇑11125.97亿元，自5月11日以来重回万亿元。

　　国内经济复苏、外部扰动缓解，被视为引发近期市场反弹的主要背景。但是，在连续多日¢大涨后，机构间也出现分歧。有Π机构观点认为，≅市场环境的确在发生一些积极变化，但基本面改善情况仍有待观察，投资者还需更多聚焦业绩确定性。

　　成长股带઺头上攻 创ρ业η板科创板领涨

　　昨日早盘，在沪深主板窄幅盘整的背景下，创业板指率先冲高，成功点燃市场赚钱效应。作为板块第બ一大权重ª股，宁德时代平开高走，收૩盘上涨6.68%，总市值升至10862亿元。

　　宁德时代的强劲表ࣻ现带动新能源板块全线上扬。其中，上游锂矿势头最为突出，锂矿指数大涨8.59%，板块内近半数成分股涨停，天齐锂业等千亿市ε值龙头的股价已较4月末低点接近翻倍；储能指数涨4.56%，天赐材料લ涨停。光伏、风电板块均迎来大涨。

　　作为端午假期讨论热度最高的方向，科创੪板同样高奏凯歌。昨日，科创50指数收涨3.86%，自4月见底以੕来已累计反弹约30%。400余只科创板股票超过九成飘红，新风光∫、亚信安全等多股收获20%幅度涨停，新股N洛耐则大涨150.59%。

　　国金证券策略分析师艾熊峰认为，今年以来市场风≥险偏好较低，年初高估值板块的调整幅度相对更大。这&#25bc;种情况下，部分行业超调带ઘ来的机会值得重视，部分高估值板块当前估值性价比开始显现。

　　“在赛道投资中，成长曲线拐点‾的研判最为关键。以新能源汽车为例，2019年以来板块超额收益伴随着新能源汽车渗透率不断提升而持续增长。新能源板块成长曲线拐点短期દ仍难看到，中长期逻辑难以证伪。尽管部&#ffe0　;分新能源个股业绩低于预期，但整体板块仍维持高景气。”艾熊峰表示。

β‚　　资ⓝ源股续升 油气和煤炭板块火热

　Γ　相较于创业板、科创板的“你追我赶”，沪深两市主板的表现稍显“低调”。昨日沪指∪时隔一个半月重返3200点关口，资源股功不可憨没。

　　端午假期期间，海外大宗商品高温不退，其中国际油价重返120美▤元引发关注。反映到盘面上，A股、港股油气板块昨日均ય收获上涨，其中A股广汇能源、Ò中国海油涨超3%，港股中国石油股份、中国海洋石油涨幅在1%左右。

　　消息面上，欧盟对俄油及油品禁令在5月初首”次提出，6月初正式落地，其间原油价格在制裁加码的市场担忧升温中，从105美元’/桶逐步攀升至120美元/桶。而即使OPEC+在6月产量会议上决定加快增产步伐，&#25d3;也并未有效缓解供应受损的市场担忧。

　　煤炭板块延续了今年前5个月的强劲走势。煤炭指数昨日上涨3.46%，午后在ળ成长股高位调整的过程中涨幅明显扩大，山煤国际涨停，ઢ兰花科创Ï上涨9.72%。

　　中金公司大઱宗商品团队认为，过去两周，国内疫情防控形势持续向好，下游需求也出现了边际好转。从高频数据看，沿海八省煤炭日耗量、螺纹钢表观消费量、建筑钢材成ÿ交量较两周前分别提升8.1%、3.8%和15.6%。“与此同时，海外供应风险的重点仍在于俄乌局势及地缘政治，另外资源出口国的છ限制、天气等因素也不容忽视。”

　　ੑ机构观点偏中性 建઺议关注基本面÷

　　对于5月下旬以来ਨ成长股引领的反弹行情，❄机构间的观点存在分歧，整体仍偏向中性。一方面，按照宏观规律，国内经济步入复苏带动权益资产走出上涨行情，市场对海外不确定因素也逐渐“脱敏”；另一方面，企业基本面改善情况仍有待观察，特别是即将到来的半年报需∗要留意。

　　中信证券首席策略分析师秦培景预计，6月起国内经济快速修复，5月国内宏观数据在生产、投资、‌消费、出口上均有不同程度反弹。稳经济总动员后，一揽子稳增长政策的传导性和执行力提º升，前期积蓄的政策效果将集中显现。政策合力催化资金接力，A੒股行情将从4月下旬开始的超跌反弹阶段，切换至6月开始的“中期慢涨主行情”阶段。

　　国泰君安首席策略方奕则提示“还没到可以总攻的时候੘”。在其看来，当前无风险利率大幅下降与风险偏好大幅抬升令A股直接迈入大牛市的可能性较低。相较于指数变化，当前更有意义的是疫情防઒控逐步正常化、股票市场底部区间逐步清晰之后，投资者心理状态的变化会从单࠷一的避险转向积极寻找低估或被错杀的个股投资机会。

　　“目前A股仍处在筑底和磨底阶段，业绩确定性ÿ是这一阶段的核心ਖ਼。稳定需求是当前投资的前提，不论是成长板块还是价值板块，选∂股思路均在业绩确定性。”方奕强调。

　　天风证券策略首席刘晨明也认为，站在当前时点，7月半年报预告期及8月半年报公布Ñ期逐渐临近，由于经历了一波超跌反弹，不少股票和行业估值得到修复，接下来⊃业绩对市场的વ影响成为重要关注点。

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