小摩分析师：美联储鹰派情绪见顶 通胀拐点即将来临

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　　小摩预计全球♠紧缩周期带来的经济à增长权衡有望在♫今年下半年改善。

　　小摩分析ફ师Kolanovic认为，美联储加息已超过鹰派预期峰值，通胀预计也即将“见顶”。投资者对增长前景的期待值已经大幅下降，降低了市场失望的可能性。最近部分观点将此时的市场反弹描述为“熊市反弹”，但尽管考虑到减少仓位和谨慎展ø望的φ市场共识，过去一个月的市场内部情况实际上仍然有利于风险。过去几周，主要地区的盈利修复率大体回升至正值。

　　据悉੨，随着标普Ι指数自1月峰值至今下跌了20%，华尔街2022和2023年每股收益估值被上调了3%，导致市盈率急剧收缩至16倍，而年初为22倍（长期平均值为16.5倍）。2022Q1的美股市场回购金额超出2850亿美元，并且最近几周的回购活动也比预期趋势高出3-4倍，2022年上半年的回∝购总额预计将达到前所未有的约6000亿美元。

　૧　Kolanovic表示，如果没有这种资金流动性，标普指数回撤可能会远高⇒于20%，√并且投资者的仓位回撤也将变得更多。

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