炒股就看金麒麟分析师研报，♬权威，Û专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
原标题：【>浙商宏观||李超】逆转，新生（一）：半年度策略之预期⁄ñ差
来源：李µ超宏观研ϒ究与资产配置
憨
☜ 内容摘要 Í
&gŠt;> Õ;核心观点
疫情发生以来，我国始终坚持“动态清零”总方针不动摇，取得了重大战略成果。但随♪着病毒的隐匿性和传ća;播性不断增强，精准防控的难‰度也在不断加大，尤其在奥密克戎毒株流入后，我国已有多个城市采取严格静态管理的方式来阻止疫情蔓延，对经济社会生产生活造成一定影响。
如ટ何在动态清零和经济增长两大目标中取得均衡？通过总结两年多的抗疫经验，Φ并结合奥密克戎毒株高速传播的特性，我国探索出一条新的防疫模式——常态化核酸检测，即通过高频次、饱和式的核酸检测，第一时间发现疫情并及时扑灭，即使ü有零星疫情，也难以形成规模性反弹，出现全城严格静态管理的概率也大大降低。
常态化检测，常态化增长。未来一段时间我国既不会选择防疫躺平，也不会过度刺激拉动总需求，一旦总需求在政策刺激下快速扩张，很容易导致通胀螺旋式上升，CPI很可能▩超预期上涨。在全国大城市和口岸城市施行常态化核酸检测，通过付出一定时间和财务成本，实ો现人与物的自由流动，避免城市停摆，使经济再次回到复µ苏轨道，二季度经济探底，下半年涅槃重生。
权益配置方面，我们认为最大预期差在常态化τ核酸检测带来的χ人员流动，提示重点关注与之相关的航空、机场、旅游、酒店、餐饮等消费产业链。此外，继续看多稳增长链条，如金融、地产、建筑、建材，也提示关注美债收益率见顶后成长股企稳向上。固定收益方面，预计货币政策将延续“宽货币+宽信用”组合，10年期国债收益率在2.7%-3%区间宽幅震荡，三季度达到高点3%。
>> 预ⓞ计下半年消费和服务业▦边际改善最大，投资和工ૢ业共振向上
随着实施常态化核酸检测，消费触底复苏的确定性极强，服务业同步呈现恢复性增长态势，维持全年经济呈现耐克型走势，૮预计全年GDP实际增速4.3%。我们认为，常态化核酸⇔检测有利于新冠疫情防控形势加速好转，消费继续向疫情前水平收敛，最终消费的边际改善显著。同时，我们提示关注投资端将延续前期的Ξ较高景气度，其中城市更新较多拉动地产投资，供给短缺和结构转型是制造业投资的双主线，基建投资凸显政策驱动的力度。整体看，常态化核酸检测有助于统筹疫情防控和物流保供，预计消费大概率继续恢复，市场主体信心和预期逐步提振。
Ąf; >> 物价分化，ઙPPI向下、<CPI向上
地缘政治冲突导致全球供应链紧张，能源、金属价格持续位于高位，不过随着全球逆周期政策渐次退出，海外经济动能向下，需求扩张速度变慢，我们预计PPI向下趋势不变，但回落幅度放缓，预„计全年中枢4.9%。CPI方面，猪价迎来上行周期，消费需求回暖带动核心CPI修复，CPI保持向上态势，预计全年中枢2.3%。PPI向下、CPI向上੦，二者剪刀差将逐步收窄，并有望在9月份实现反转。
>> 2022⋅年下半年货币政策相机抉择特征明显，人民币汇Β率ⓗ反转
梳理下半年货币政策各项最终目标，我们认为各项目标走势存在多重不确定性，且相互或存在一定矛盾冲突，货币政策决策难度加大，将呈现相机抉择特征：短期看，为对冲疫情冲击，央行货币政策以稳增长、保就业为首要目标，维持稳健略宽松；但二季度国际收支平衡进入重要观察窗口期，一旦面临触Μ及警戒线的风险，将牵制货币政策宽松，另外，随着大规模宽货币，债市杠杆率上行也成为边际变量；进入三季度，关注8月中旬发布的7月调查失业率数据，以判断保就业压力是否缓解，三季度重点关注物价，尤其是9月CPI上冲突破3%风险，若失业压力缓解而通胀压力升温，货币政策或转向边际收紧。此外，二十大前后有维稳诉求，政策环境趋于温和稳健，保市场主体及防范重大风险仍是政策重点。货币政策工具仍将以结构性调控为主，数据表现方面，预计信贷、社融全年新τ增规模22万亿、36.2万亿，年末增速分别11.4%、11%，预计M2增速年末9.2%，M2及社融增速均将略高于名义GDP增速，实现基本匹配。汇率方面，预计下半年美元见顶回落，叠加中国经济基本面恢复强☏劲，人民币汇率有望重回升值至6.3。
Ċa; >>ૉ 财政政策适Ú应经济发展与疫情防控
政治局会议定调“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”，我们认为下半年财政政策的运行和实施要适应经济发展和疫情防控，重点围绕疫情防控、稳增长和稳就业展开，加快落实已经出台的一系列财税政策，并在已有政策工具基础上积极谋划增量政策工具，加大相机调控力度，把握好目标导向下政策的提前量和冗余度。我们认为从这一角度来看，下半年财½政政策重点关注三方面：1）做好常态化核酸检测的财力保障，财政预算及医保基金有空间，必要时可发行新一轮抗疫特别国债。2）积极发挥政府投资和政府消费的带动作用，服务于稳增长目标。3）用好转移支付、强化基层财力，落实三保支出和一系列减税降费政策，稳市场主体保⇑就ૣ业。
>> 海外经济政策重点应对滞胀，美经济逐季下行联储Q3超预期紧Qι4渐进转Ċb;宽
美国方面，企业资本开支和消费动能均将逐步¼走⊄弱，预计全年美国GDP同比增速逐季向下，全年增速2.6%。前者源于本轮补库周期完结后对私人投资的驱动减弱；后者源于耐用品消费需求透支以及服务业向上修复空间用尽。就业方面，疫情逐步常态化后美国就业修复明显，未来劳动力供给提升招工需求下行失业率或于Q3筑底回升并于年末回至3.8%附近。俄乌危机常态化后，油价小ો幅回落美国通胀增速预计年末回归至5.5%-6.5%区间。重点关注美联储5月议息会议提出的两大通胀上行风险，警惕风险恶化导致紧缩预期强化，中性利率前不排除加息75BP可能性；触及中性利率后加息可能渐进暂停，缩表预计持续全年。
欧洲方面，▩俄乌危机常态化下俄欧能源脱钩加剧欧洲滞胀压力（除当前的原油和煤炭不排除天然气进一步脱钩可能性），©单目标值欧央行将加息应对通胀。
日本方面，需求低迷☞导致通胀难起，年内日本央行受通胀压力转向加息的概率ó小，但છ需关注日本央行对日元汇率的反映。
>> 下半年战略Á性看好A股消费板块，10年期ગ国ψ债收益率预计Q3见顶后震荡
权益方面，预计下半年A股将表现为结构化行情，随着常态化ો核酸检测大规模推广，人流、物流大概⌈率修复至今年1-2月的活跃度水平，我们重点提示关注出行链条，包括酒店、餐饮、航空等。此外，我们继续看多稳增长链条，如金融、地产、建筑、建材，建议关注相关防御型配置机৻会。此外，我们再次强调关注美债收益率见顶后成长股的企稳向上。固定收益方面，我们坚持信用债优于利率债，下半年信用利差总体处于收窄区间。我们判断，货币政策将延续“宽货币+宽信用”组合，叠加后续名义GDP拾级而上，长端收益率预计在三季度达到高点3.0%，此后10年期国债收益率在2.7%-3.0%区间宽幅震荡，收益率曲线重回陡峭化。
>♩;> 美债收益率和美元ÒQ•3拐头，美股Q4向上
美债方面，通胀预期恶化导致紧∝缩预期增强可能推动10年期美债收益率在Q3进一步向3.5%上行，年末可能回落至2.5%以下。驱动Æ因素包括通胀预期降温、美国经济增速的回落以Ç及美联储调整货币政策立场后紧缩预期的回退。
美股方面，预计道指、纳指的整体趋势表现为Q3宽幅震荡（紧缩、衰退预期反复），Q4上行纳指更佳（紧缩预期回退）。美元指数方面，在美联储政策利率触及中性水平以前，紧缩预期仍可能进一步驱动美元上行至105附ⓑ近。年末预计美元指数回落至98-100附近。商品方面，预计布↑油下半年价格中枢位于90美元附近；粮食重点关注受俄乌危机影响较大的品种，如谷物、玉米等。黄金方面，预计下半年整体价格趋于上行，伦敦金可能再次触及年内前高2070美元。主要受益于美元和10年期美债实际收益率双双回落。
>> 风险提示：疫情防控难度超出ੇ预期，中美博⋅弈、俄乌冲突地缘政治˜超出预期
一是疫情防控难度超预期，可能导致全球滞胀压力加大以及我国ૠ下半年经济增长低于预期。二是中美Ω博弈强度超预期，2022年是美国中选年，为改善选情美国可能在中选前（11月8日）对华发难并以此作为改善选情的抓手，为此应警惕中美摩擦阶段性加剧、影响风险偏好并冲击资产价格的风࠹险。三是俄乌冲突升级超预期，可能导致全球范围内出现更为严重的滞胀压力，继而冲击资产价格。
目 / ગ&nbsમp;录 &nધbsp;
‚
♡ 正 ↑文
β预期差：常态化检测，常态૯化增长ડ
新冠疫情发生以来，我国始终坚持“人民至上、生命◐至上”，拒绝躺平，坚持“动态清零”总方针不动摇，取得了令世人瞩目的战略成果。但随着病毒的隐匿性和传播性在不断增强，精准防控的难度也在不断加大，尤其在奥密▥克戎毒株流入后，我国已有多个城市采取严格静态管理的方式来阻止疫情蔓延，对ਰ经济社会生产生活造成一定影响。
通过总结两年多的抗疫经验，并结合▤奥密克戎毒株高速传播的特性，我国探索出一条新的防疫模式——常态化核酸检测，疫情防控思路从“Μ灭火”转变成“防火”，将疫情防控前线再移一步。通过高频次的人员筛查，第一时间发现“火苗”并及时扑Ç灭，即使有零星疫情，也难以形成规模性反弹，出现全城严格静态管理的概率也大大降低。
常态化检测，常态化增ñ长。未来一段时间我国既不会选择防疫躺平，也不会过度ਬ刺激拉动总需求，一旦总需求在政策刺激下快速扩张，供需不平衡容易导致通胀螺旋式上升，CPI很可能超预期上涨。通过在全国主要大城市和口岸城市实施常态化的核酸检测，在付出一定时间和财务成本的基♬础上，实现人与物的自由流动，使经济再次回到复苏轨道，不失为“动态清零”与“经济增长”两大目标中的最优解。
> 我国坚持“动ৄ态∉清零”总方针反映我国拒绝防疫躺平″
目前，我国已进入到“科学精准、动态Āe;清零”疫情防控的阶段。针对奥密克戎变异株传染性强、传播速度快、<无症状感染者比Θ例高、隐匿性传播强等特点，预计我国将积极推进常态化核酸检测，将疫情防控前线再移一步，以最快的速度发现感染者。
“动态清零”策略是现阶段防控的最佳选择，◈其核心ਰ在于快速和精准。通过第一时间把风险人群控制在管控范围内，“发现一起、扑灭一起”，快速切断ˆ疫情传播链，实现以最小成本取得最大成效的一种防控目标。
我们认为，通过“动态清零”策略，在短期内可能对感染者及密接者的日常生活造成一定影响，但疫情得以快速控制后有利于社会经济生活快速恢复至常态。整体看，动态清零策略以最低的社会成本、在最短的时间内控制住疫情，▣尽可能降低疫情对社会的影响，大概率可以在不对供应链造成大范围干扰的情况下遏制新冠疫情。
>> 我国选择主动出击，拒绝û防疫躺Ð平
我国通过主动疫苗接种来增加抵抗力，建立免疫屏障。目前，全球疫情仍处高位，考虑我国14亿多人的总人口基数、庞👽大“一老一小”群体的现实国情，如不实现“动态清零”，势必加大易感人群感染风险，最终将形成规模性反弹。截至4月28日，60岁以上老年人接种新冠病毒疫苗覆盖人数达到22708.8万人，完成全程接种21515.5万人，覆盖人数和全程接种人数分别占老年人口的86.01%和81.49%。只有拒绝防疫躺平，才能避免医疗资源挤兑，预防大量老人或有基础疾病者等可能出现的死亡。
&∋gt;> 预计“动态清零”策略下政策不ર会过度刺激总需求µ
我们判断，“动态清零”策略有望把੦疫情对经济的影响限制在尽可ਫ਼能短的时期之内，后续我国将实现V←型反转。随着疫情逐渐得到控制，市场情绪逐渐企稳，之前被暂时压抑了的消费、投资等需求得以释放。
我们判断，2022年的政策目标优先级依次为稳增长、稳就业和稳物价。未来一段时间我国既不会选🙀择防疫躺平，也不会过度刺激അ拉动总需求。总体看，尽管有一些困难，仍努力实现5.5%左右的GDP增长、5.5%以内的调查失业率和3%以下的CPI增速，政策的¡底线是稳定物价，因此冗余度的核心是考虑通胀超预期上行的风险。
一旦总需求在政策刺激下快速扩张，而供给端受制于疫情冲击下供应链体系断裂较难修复，容易形成通胀快速ⓞ上升的局面，叠加外部输入性因素，CPI和PPI很可能超预期上涨。因此，在逆周期政策发力时应把握目标导向的冗余度，防Â止供需不平衡导致的通胀螺旋式上升，更要防范疫情的不确定性带来的通胀预期自我实ô现。
&∠gt; 防控思路从“灭火”到ⓨ“防χ火”——实施常态化核酸检测
通过总结两年多的抗疫经验，并结合奥密克戎毒株高速传播的ã特性，我β国探索出一条新的防疫模式——常态化核酸检测，疫情防控思路从“灭火”转变成“防火”。
之前我们的防控思路是发现疫情之后再集中扑灭。但由于病毒的隐匿性和传播性在不断增强，尤其奥密克戎病株流入国内之后，“火情”蔓延速度太快，一旦发现稍晚，只能通过严格封控甚至全域静态管理才能实现动态清零。而一旦采取严格封控措施，就容易对经济社会生Ä产生活造成一‚定冲击。一方面，限制聚集和限制出行等措施将直接影响消费、社服、交运等行业；另一方面，全域静态管理下，工业和建筑业生产也面临停摆，由于物流阻塞κ或供应链中断，局部地区的减产停产还会向周边地区或上下游蔓延。
常态化疫⁄情检测保障常态化经济增长。实施常态化疫情ਗ਼检测之后，高频次人员筛查有助于第一时间发现“火苗”并及时扑灭，在付出一定时间和财务成本的基础上◊，实现人与物的自由流动，使经济再次回到复苏轨道。未来一段时间，即使有零星疫情出现，也难以形成规模性反弹，出现严格静态管理的概率也大大降级，经济将回归常态化增长模式。
♪ > 部分ણ省份和城市已开始探索高频核酸检测方式
近日，全国部分省份和城市已开始启动常态化核酸检测工作。在传播性和隐匿જ性极强的奥密克戎病毒面前，单次检测可能存在出现阳性感染者而无法被测出的风险，而增加检测次数则可以提升检测结果的准确度，并通过“以快治快”的方式，及时阻断疫情的扩散，当前部分省份和城▥市开始探索适合本地的高频核酸检测方式，北京、上海、深圳、杭州、江苏等地纷纷提出构建“15分钟核酸采样服务圈”，此外智慧城市深圳还特别推出了微信小程序，实时更新附近便民核酸采∋样点的畅通或拥堵状态，以实现检测人员分流，大幅提升了核酸检测便捷度。
截至5月17日，我们统计的数Ù据显示，全国已ν有32个省份和城市在高੭频核酸检测方面做出重要尝试，其中深圳是开创者，我们预计未来该方式会进一步向核心城市与边境口岸城市扩围。
通∉过深入分析各个地区常态化检测方案，我们⇓归纳得出主要有四种核心方式，分别是：1）定期组织市民核酸检测；2）进出公共场所所需核酸检测凭证；3）乘坐公共交通需核酸检测凭证；4）重点人群按照规定频次进行核酸检测੍，并在此基础上对已开展高频核酸检测的省份和城市归为四档：
第一档的地区有北京、深圳、上海、南昌、太原、南通，该类型常态化检测方式较为丰富，疫情管控较为严格。四项条件均满足的城市是北京市、深圳市、南昌市、太原市和南通市，其中深圳和南昌市民核酸常态化检测时间间隔为72小时，频次相对较高。虽然上海较以上城市缺少“乘坐公共交通需核酸检测凭证”这一要求，核心原因是上海现阶段疫情仍在攻坚期，公共交通并未完全放开，因此也将上海归为其列。第二档的地区有武汉市、‚苏州市、大连市、湖北省、沈阳市等，均满足前3个条件。第三档的地区有淮南市、哈尔滨市、芜湖市、杭州市与白城市等。以上城市均要求定期组织市民核酸检测。其余归于第四档，特点是并未规定全员常态化核酸，但对公共场所、公共交通、重点人群方面↵有部分规定。
&ìgt; 常态化核酸检测需要多少财政d0;投Ì入？
平衡经济发展与疫情防控，常态化核酸检测关键在可操作、可负ο担。我们认为建્立中央统筹+各地因城施策的体制，依α靠当年及存量财政资金可以负担成本，必要时也可以借鉴2020年经验，发行特别国债支持。
常态化核酸检测需要多少财政投入？杭州¾、宁波、上海、北京等城市已经开始实施常态化核酸检测，侧面验证了这一措施的可操作性，那么能否长期实施常态化核酸检测措施，重点便在于财政是否可负担。我们认为，长期常态化核酸检测主要存在三方面成本，核酸检测成本、建设各类采样点的成本和核酸检测运营成本，运营成本包∫括核酸检测采样员、分析ટ员薪酬成本以及设备购置成本。
μ 首先，确定核酸检测成<ù本。
我们借助这一公式进行估算：核酸检测成本 = 核酸检测人Α次 *ਜ਼ 每人次核酸检测单价 = 核酸检测人数 * 每人核酸检测频次*每人核酸检测⊗单价。
ü1）核酸检验人数的确定主要依据涉疫人群（前文定期核酸、交通出行核酸૨等需要进行核酸的人群），本轮疫情（3月至今）我国已有30个省及自治区等地区出现疫情，累计确诊人数在百人以上的超过7个省。我们认为，常态化核酸检测应做到应检尽检，通过大范围筛查尽早发现病源并加以管控，由此来看，常态化核酸检测应覆盖省会城市、单列市及口岸城市，其中口岸城市包ⓩ括水路、公路、航空、铁路等口岸，是输入性病毒的重要来源，也是疫情常发地区，根据第七次人口普查数据可知，省会、单列市及口岸城市的常住人口规模达到8亿人，因此中性预测下我们认为涉疫人口规模在8亿（含老人、小孩），低标准为仅考虑省会及单列市则规模在3.5亿左右，高标准则以全部地级市以上进行安排，人口规模将达到13亿人。
2）每人核酸检验频次的确定源于各地不同的检验频次，参照前文，各省基于不同人◙群和不同目的要求，核酸检测频次也存在不同。我们认为要更好地满足常态化核酸检测这一方案的防控目的，应按ਲ਼照48h核酸要求每两天检测一次，以此计Ċc;算则6月至12月每人需做105次核酸。
3）每人次核酸检测单价。2022年4月8日医保办↑发〔2022〕5号发布，明确要求“下调公立医疗机构新冠病毒核酸检测的政府指导价，各省份要将单人单检降至不高于每人份28元；多人混检统一降至每人份不高于8元。实行检测价格和试剂价格分开计价收费的省份，要按照不高于上述水平设置封顶标准”。随着大规模核酸检测的应用，不同省份对核酸检测成本进行不同程度上的下调，北京宣布自5月3日起北京新冠病毒核酸单样本检测价格由每次24.9元降低至19.7元，混合检测价格同步由每样本5.9元降低至3.4元；湖北5月9日发布鄂医保发〔2022〕31号文，要求单人单检价格由每次28元将至 24元，混检价格由每人次8元降至4元。我们预计常态化核酸检测推广将以大规模混检+精准单检的方式配合，常态化核酸检测的检测方式为“十混一”混检测试，单检重在应用于对高风险人群进行确诊等方面，保留万分之一的单检比例是较为合适的。此外，考虑大规模常态化核酸检测的应用推广，单人混检及单人单检的核酸检测价格有望进一步调降，预计单人单检成本逐步进入15-20元区间，单人混检价格将逐步进入3至4元区间。中性情况下，考虑常态化核酸检测大面积铺开后成本大概率进一步下行，我们预计核酸检测混检成本在3.5元/人，单检成本在16元/人。综合来看，我们认为随着常态化核酸检测的大规模推广，能够对疫情防控起到较好的管控作用，中性预测下涉疫人群在8亿人，混检比例为99.99%（即单检为万分之一比例），核酸检测频次为2天一次（即出行必须持48小时核酸）情况下，自6月起至12月底核酸检测成本在2983亿元ⓛ。
૮ 其次，确定核酸↔采样点的相关成本。
我们借助这一公式进行计算：核酸采样点总成本 = 核酸检测点数量 * 核☎酸检测采样点成本 = 核酸检测采样ⓗ点成本 * 常住人口 * 核酸检测点设Ǝ置密度。持续性常态化核酸检测需要高水平高密度的核酸检测能力，各地方政府现有的核酸检测能力无法应对，因而近期受疫情冲击较大、开始实施常态化检测的上海、深圳、北京、杭州等地区明确要求提升核酸检测能力，匹配常态化核酸检测需求。
1）确定核酸检测采样点单价。4月26日上Ċc;海提出以“固定采样点+便民采样点+流动采样点”相结合的方式，在全市优化常态化核酸采样点布局，其中固定采样点以全市现有约200个医疗机构为主；便民采样点主要是借鉴“书报亭”等形式设置；流动采样点主要是借鉴“早餐车”形式，包括设置采样方舱、移动♪采样车等形式提高机动性、流动性，为临时新增采样需求提供快速响应服务。我们认为，考虑大规模常态化核酸的快速推广，固定采样点大概率是依靠现有各类医疗机构的改建，新建以便民采样点和流动采样点为主，憨类似“早餐车”、“书报亭”等流动、便民采样点的成本单价在万元内。
2）核酸检测采样点设置密度。联防联控机制综发〔2022〕28号《区域新型冠状病毒核酸检测组织实施指Ð南（第三版）》（后称第三版指南）的具体要求可能更有参考意义，该文件要求“可参考2000-3000人设置一个采样点、600-800人设置一个采样台，每个采样点需4-5个采样台（各地可按照社区、街道、乡镇、农村、城郊实际人ú口数量统筹设定），原则上以小区为单位设置采样点”。但不同省市在推进常态化核酸检测过程中，对采样点密度的设计各有不同，杭州常住人口1220万人，共设置1万个常态化检测点，密度达1220人一个采样点。深圳则要求按照3万人设置1个便民核酸采样点。值得注意的是自3月起各▧地区逐步增加采样点数量，力求更大范围的保障常态化核酸的需要，预计核酸检测采样点密度会进一步提升。我们认为，为保证常态化核酸检测的持续执行，且契合便利性要求，中性预测下大概率以每1000人设置一个采样点。
综合来看♬，我们预计常态化疫情防控体系下，中性预测核酸检测采样点设置成本在80亿元，⊕相对较小。d0;
第三，确定核酸检测采样员及分析员的人工薪酬成本，以及设备购置成本。我们借助这两૨个公式进行计算：核☺酸检测采样员总薪酬 = 核酸检测点数量 * 每个核酸检测点人数 * 核酸检测采样员日均薪酬 * 工作天数。核酸检测分析员总薪酬 = 日检测能力（管）* 单位检测能力匹配的分析员数量 * 核酸检测分析员日均薪酬 * 工作天数↔。
1）核酸检测采样员总薪酬的确定。根据《第三版指南》要求每个采样点需4-5个采样台，每个采样台应配☞备2名采样人员（须为医务人员，考虑换班）、1名信息录入人员，我们预计每个采样点需要15人。同时，通过第三方招聘机构的招聘启事，我们对核酸检测采样员的薪酬进行了调查，核bd;酸采样员日薪占当地每日人均GDP在46%-137%之间。此外，根据招聘启事à，核酸检测采样员每周工作六天、休息一天。中性预测下，我们认为核酸检测采样员的日薪与全国每日人均GDP保持一致（占比100%），2021年为每日222元/人，工作时长为每周干六休一。则中性预测下，自6月起至12月底核酸检测采样员总薪酬为4902亿元。
2）核酸检测分析员总薪酬的确定。根据《全员新型冠状病毒核酸检测组织实施指南（ો第二版）》要求，按照每日检测1万管（单管为1万人份、5混1为5万人份，10混1为10万人份）所需要准备的检测能力，设置新冠病毒核酸检测人员24-25人，相关辅助人员15人。同时，通过第三方招聘机构的招聘启事，我们对核酸检测分析÷师的薪酬进行了调查，核酸分析员日薪占当地每日人均GDP在42%-139%之间。此外，根据招聘Æ启事，我们认为，中性预测下核酸检测分析员每周工作六天、休息一天，薪酬与全国每日人均GDP保持一致（2021年为每日222元/人）。综合来看，中性预测下我们认为6月至12月核酸检测分析员总薪酬在63.72亿元。
3）确定设备购置成本。根据《全员新型冠状病毒核酸检测组织实施指南（♦第二版）》要求，按照每日检测1万管，需匹配96孔核酸提取仪器4-6台，96»孔PCR扩增仪器10-12台，A2型双人生物安全柜4个。我们通过公开的医院核酸检测设备采购公告得到相关设备的单价，分杯处理系统32万元/台，全自动核酸提取仪5万元/台，荧光定量PCR扩增仪 18万元/台，卧式压力蒸汽灭菌器 5万元/台，生物安全柜2.25万元/台。我们认为购置新设备必然是当前日检测能力上限不足，需进一步提升，满足长期常态化核酸检测能力必须匹配相对应的设备储备（类似提高产能需要扩大制造业投资）。2022年4月17日国务院联防联控机制披露，截至目前 全国有1.31万家医疗卫生机构具备检测能力，检测能力达到每天5165万管。我们据此判断，若所需检测能力超过5165万管则需要进一步购置新设备。综合来看，中性预测下，6月至12月核酸检测设备无需进一步增加购置。
综合来看，汇总核酸检测成本、建设各类采样点的成本和核酸检测运营成本这三方面成本，中性预测下6月至12月我国实施È常态化核酸检测的成本为8028.5亿元。低标准和高标准下的成本分别为3142亿和13095Ņ੪亿元。
Û24小时滚动播报最 新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinŠafinance）
新浪&્财经意Ç见反馈留言板
All Rણights Reserved Õ新浪公司 版权所有
