财联社(北࠽京,记者 张晓翀)讯,近日召开的央行一季度货币政策委员会例会指出,要稳字当头、稳中求进,强化跨周期和逆周期调节,加大稳健的货币ⓜ政策实施力度,增强前瞻性、精准性、自主性,发挥好 货币政策工具的总量和结构双重功能,主动应对,提ća;振信心,为实体经济提供更有力支持,稳定宏观经济大盘。
会议认为,当前国外疫情持ã续,地缘政治冲突升级☜,外部环境更趋复杂严峻和不确定,国内疫情发生频次有所增ⓑ多,经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。
市场人士指出,本轮疫情的反复加大了经济面临的三重压力,央行在措辞上也更加积极主动,稳增长依然是当前宏观政策的主基调。本次会议再次明确了货币政策的稳增长取向,也有助于在近期资本市场波动背景下提振市场信心。
东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示,未来Ø货币政策整体边际放宽,叠ર加各项结构性工具做好"加法”,将是政策的主要发力点。
4月降准降息仍可期
此外,本次会议对于宏观逆周期和跨周期调控的表述,力度也较四季度会议出现明显提升。会议指ϑ出,要强化跨周期和逆周期调节力度,并要求在日趋困难的形势下,主૨动应对,提振信心。
市场人士表示,稳经济已经成为宏观政策的主线,当前国内房地产需求完全恢复仍需时日,疫情反复也增加了经济下行的压力,如果后期信贷持续走低,将增加央行降息的可能性。
王青指出,继去年12月全面b3;降准、今年1月政策性降息之后,货币政策还有发力空间,二季度降准降息都在央行的政策工具箱内。当前银行不缺流动性,而居民和企业ઠ贷款需î求亟待提振,接下来降息的迫切性大于降准。
国泰લ君安研究所宏观首席分析师董琦认为,货币政策趋松在β二季度依然可期。降准方面,仍有50-100个基点(bp)的空间。降息方面,除压缩报价银行加点空间外,基于目前环境,政അ策利率(MLF 等)可能还有约20BP的调降空间。
货币政策将强化结构性
在结构性的货币政策上,本次会议ਫ的表述更为清晰,强调结构性货币政策工具要积极做好“加法”,精准发力,用⌋好Ζ普惠小微贷款支持工具,增加支农支小再贷款,实施好碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效¹利用专项再À贷款,综合施策支持区域±协调发展,引导金融机构Æ加大对小微企业、科技创新、绿色发展的੬支持。
银Κ行期货宏观研究员对财联社表示,为应对严峻的国内外新形势,货币政策的跨周期和逆周期力度将进一步加强,同时,将在此基础上强化货币政策的结构性ù。
东吴证券宏观团队也对财联社表示,结合当前国内外背景,央行⇐仍会以增加结构性支持工具和再贷款为主,必要时候采用降准的工具,对于降息可⌊能偏谨慎,需要观察Œ中美利差和跨境资金流动的情况。