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智通财经注意到,◐在企ટ业领导人加大对未来的悲观预测之际,仍有市场经济学家认为今年下半年美国股市将走高,并表示美国可能会避开衰退。õ
长期看涨股市的文艺复兴宏观研究公司(RenaiΜssance Macro Research)经济学主管Neil Duttaé指出,在新冠疫情封锁之后,一些因素仍在恢复正常,包括劳动力参与率和耐用品需求,这些因素推高了产品价格。他说,随着生活继续安定下来,美联储可能会发现对抗通胀变得更容易了。
⊥Dutta表示,“这有点像再平衡。通胀会少Ād;一些,实际增长会多一些。这些都应该是积极的风险,”“当它发生的时候,感觉会非常好,因为通胀不会像美联储目前预期的那么¦强。”
美联储的限制性措施是否会ઘ导致经济衰退,几个月来一直是市场不利因素的主要考量,市场人气往往会决定某一天的走势。交易员周二没有什么新消息可消化,除了塔吉特公司(TGઙT.USࣻ)发出的利润率压缩可能侵蚀利润的警告。
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美联储官员▒在下周会议前缄口੩不言,在周五通胀报告出炉前,将要公布的数据也不多。随着10年期美国国债收益率回落至3%以下,美国股市再度震荡上涨。
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以下是宏观经济看涨人士认为风🙀险资产可能在Î下半年反弹的最新观点:
劳动▥力市场੪
Dutta表示,虽然美国劳动力市场仍然紧张,但已经出现了正常化的迹象。他援引了全美独立企业联合会的数据,该数据显¸示,提高工人薪酬的计划在去年年底触及高点。“当失业率较低时,就业增长趋于缓和。就业趋势明显在ૢ放∩缓。”
Ņ另一方面,劳动♫力供应似乎正在迅速恢复。
Dutta表示,“55岁至64岁人群的工作参与率高于2020年2月,而青少☞年的工作参Å与率则回到了疫情前的水平。”他补充说,“工作参与率仍有上升的空间。”
"ડ 耐用消费品
毫无疑问,耐用消费品的价格在疫情期间飙升,因为困在家里的消费者购买产品的速度ⓤ超过供ખ应。有迹象表明这种情况正在改变。
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4月份工业生产增速创Ο下2020年10月以来最快的4个月增幅。Re♫naissance Macro Research的交付时间追踪指数跌至2020年12月以来的最低水平。
Dutta认为,“供应链的放松意味着通胀压力减小,因为工厂可以更快地将商品出口,” 与此同时,消费者行为正在发生变化,商品消费下滑1.▤3%,而服务ćd;消费增长1.2%。他补充说ો,需求减少和生产改善“应该会导致价格下降”。
ⓤ 消费支☻出વ
美国银行信用卡和借记卡账户数据显示,美国家庭继续以健康的速度消费,φ尤其是在旅游和娱乐等服务方面。5月份信用卡和借记卡总消费同比增长9%,其中信用卡消费增长16◊%,借记ν卡消费增长4%。
≅ 美国银行研究所高级分析师David Tinsley表示,“我ક们的信用卡数据显示消费者支出持续增长,但通胀正在挑战家庭购买力,”“尽管如此,旅游和娱乐等服务方面的支出仍然强劲,家庭储蓄继续高于疫情前的水平。”
ળ 经济活动
杰富ϑ瑞首席经济学家Aneta Markowska引用了一个美国专有经济 活动指数,该指数由餐厅预订、零售网络流量和交通数据等组成。该指数¿在今年大部分时间都在窄幅波动后,在5月份有所上升。
经济学˜家MÍarkowska和Thomas Simons指出,“从表面上看,Þe;这表明今年经济没有取得太大进展。”“然而,在幕后,随着指数的基本成分慢慢向新冠疫情前的水平靠拢,经济活动将继续正常化。”
他们还表示,没有迹象表明劳动力需求正在下降♠。他们表示,“虽然有局部裁员的传闻,但实时数据表明 ,失业总人数继续下降。找到工作的人数ò超过了失业的人数。”
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