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实习记者 |Υ 戴晶‘晶
回A一个ý多月,中国海洋石油有限公司(ê600938.SH,下称中国海油)的市值已上涨☺超七成。
截至6Ë月7日收盘,中国海油A股股价报♪收18.9元/股,比发行价10.8元/股高出75%。当日盘中股价一度涨3.9õ3%,达19.3元/股,市值突破9100亿元。
5月31日,中国d3;海油股价盘中涨至19.9元/股,ú是其A股上市以来的历史最高,市值近9480亿元。
按照目前股价增长势头,中国海油跻身万亿俱乐部指日可待,甚至有可能超越中国石油ⓠ(6Ād;01857.SH),位居“三桶油”A股市ćd;值之首。
❄ 同日,中国石油、中国石化(600028.SH)今日的收盘价分别是5.5元/股、4.48元/股,市值为1.01万亿元和χ5424亿元,近一月涨幅均在6%左右。中国石油与中国石化在A股的发行价分别为16.7元/股、4.22元/股。ઠ
截至2021年年底,“三桶油”中体量最大的是中国石油,拥有总资产约–2.5万亿元;中国石化总资产为1ⓔ.89万亿元,位居第二;中国海油总资产为0.79万亿元,位居最末次。
营收♬规模上,中国海油也大大不及两位大哥,去年收入仅为2461.Ņ11亿元;中国石油营收♧为2.61万亿元,中国石化2.74万亿元。
2022年4月21日♤,中国海油正式登陆A股证券市场。作为“三桶油”中的小弟,ⓞ中国海油ⓥ为何在二级市场获得青睐,股价节节攀升?
今年全球油◘价⇔持续高位震荡,是中国海油股价上涨的主要∂动力之一。
受俄乌冲突等因素影响,今年国际油价不断ća;攀升。2月24日,布伦特原油主力合约站上每桶100美元,刷新2014年9月以来新高。3月,国«际油价继续上涨至接近14▣0美元/桶,随后震荡下滑至100美元附近。
近期,随着欧જ美国家夏季驾驶季节来临、欧洲对俄罗斯“禁油令”落地,油价有所回升,υ近期WTI原油价在115-1ફ21美元/桶区间震荡。
季报显示,中国海油今年一季度净利润为343亿元,À同比上升131.á67%。Π这一净利增幅位居“三桶油”之首。
同期,中国石油净利润为390.6亿元κ,同比增幅为41.2%;Ñ中国石化净利润226.ąc;05亿元,同比增幅24.5%。
从净利率看,“两ટ桶油”也远不如中国海油。一季度,中海油净利率高达37.74%,中国石油、中国石化分别是5.01%、2.93%。净≈利率越高,反映获⌉利的能力越强。
国际油价上涨,首先影响的是原油及天然气销售价格。一季度,中国海油平均实现油价为97.47美元/桶,同比上升65.01%;平均实现气价为8.ઞ35美元/千立方英尺,同比上升24.44%。
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中国海油的业务集中于勘探开采与生ਫ产,虽也涉及一些炼化销售等业务,但整体上是一家纯上游油气公司。根据去年的数据,中国海油上游业务的营收与利润超过了企业总营收及利润的90%。这决定了它Ý能极大地从高油价中获益。
不同的ⓢ是,“两桶油”的产业上下游一体化程度较高,中下游资产规模大,部分抵Ã消了高油ી价带给上游业务的红利。
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尤其中国石化是中国最大成品油和石化产品供应商,高油价一定程度上影响了这些产a1;品的销量增长ćc;,且较大提高了化工原料成本,化工产品销售毛利率降低。
今年一季度,中国石化的营销及分销板χ块的息税前利润为89.93亿元,同比仅增加5.2%;化工板块息税前利Ù润为18.9亿元,同比降低79.5%。
同期,中国石油炼油与ó化工ï业务经营利润ø为107.65亿元,同比下降26.6%。
今年一季度,中国石化境内⇑成品油总ਪ经销量4106万吨,同比增加2.6%;中国石油销售成ા品油3528.2万吨,同比下降2.7%。
产业一体化可ë有效对冲低油价的风险ੇ,如2016年前半年,原油价格一度跌至30美元/桶以↵下,中国海油是当时“三桶油”中唯一亏损的企业。
但在高油价时代,“两桶油”的利润增长不é如中国海δ油显છ著。
财务指标上,中国海油今年一季度末的Τ负债率为37.4%,低于中国石化的53.5%与中国石油的44.4%,体现了一定的经ખ营ˆ稳定性。
在油气产量与探明储量上,中国海油ક稳压中国石化,但离中国石油还有一♣定差距。
近年,中国海油在积极推动油气增☞储上产。今年一季度,曹妃甸6Ë-4、流花21-2和深海一号气田等新项目投产,油气产量同比ੌ增加了约9.64%。
♡ 相比之下,中国石化、ઞ中国石油今年一季度的油Θ气产量仅分别同比增加了3.7%、3.3%。
根据中国海油发布的《2‰022战略展¨望》,今年中国海油还将有13个新项目投产,其中国内海域7个,国Κ内陆上3个,海外3个。
⊕ 若高油价ⓞ能持续维持,随着新项目不断投产,中国海油能享受到更多的油气销售红利。િ
૩ 截至6月8日上午11点10分,中国海油股价为18.94元,上涨0.Ņ16%,市值为9ⓛ008.24亿元。
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