万科向深圳最大旧改项目注资23亿

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　　万科◐本就是绿景中国♬的股东，入股白石洲城市更新项目，对于万科来说更多的或许◘是“自救”。

　　花费23↔亿元，万科（股票代码：2202.HK）入股了深ⓜ圳的“旧改航母”白石洲城市更新项目♥。

　　万科的入股⇓得到了市场的强烈认可，6月8日该项目的开发商—ੋ—绿景中国（股票代码：00’095.HK）的股票开盘大涨，涨幅一度超过50%，截至收盘，绿景中国的股价为1.24港元/股，涨幅为42.53%。

　　注资23亿元

　　6月7日，绿景中国公告称，万科入股公司旗下的深à圳白石洲Æ沙河五村旧改项目（即“白石洲城઒市更新项目”）。

　　白石洲城ζ市更新项目被誉为“深圳旧改♣航母”，是绿景中国的主要城市更新项目之一，其位于深圳CBD片区的核心地段，南临深南大道，Ú北至香山西街，东邻深圳的豪宅片区华侨城，西至沙河东路，计容建筑面积358万平方米。

　　资料显示，该项目目前分τ四期开发，第Œ一期已动工，预计在2023年推盘。绿景中国在2021年年报中表示，白石洲城市更新项目启动，意味着将为集团带来大量稳健的现Π金流。

　　白石洲੧片区的房产中介对第一财经表示，该项目的一期预计Ä在今年下半年会推出292套住宅。尽管还没有备案价，但可以参考的是，目前，白石洲片区的Ψ二手房均价在10万元/平左右。

　　૙公告显示，绿景中国旗下的智慧城市发展有限公司（下称“智慧城市”）、深圳市四达实业发展有限公司（下称“四达实业”），与万科旗下的深圳市深全房地产开发有限公司（下称“全房地产”）订立认购协议，以促进深圳市南山区沙河街道沙河五村城市更ੌ新单元项目（下称“白石洲城市更新项目”）第三期及第四期的发展及营运。其中，四达实业拥有白石洲城市更新项目੧公司——深圳市绿景天盛实业有限公司100%的股权。

　　全房地产向四达实业注资约23亿元，其中1.71亿元将注入四达实业作为注册资本，剩下的21亿元将作为四达实业的资本储备。认购事项完成后，万科拥有四达实业8%的股权，绿景中国通过智慧城市对四达实业的持股比例降至92%。万科须在认购协议完成后3ⓤ0日内向四达实业支ਪ付11.4亿元，剩余的11.4亿元须不迟于2023年4月30ϑ日支付。

　　值得注意的是，Ö项目的利润并不按照股权∇的比例进行分配。公告显示，绿景中国和万科将按照80%和20%的比ડ例对白石洲城市更新项目三、四期进行投票和盈利分派。

ੋ　　公告还指出，万科不参与沙河五村第一、二期的发展和营લ运，无权获得第一、二期的利润，与此同时，万科对第一、二શ期的任何负债概不负责，

　　绿景中国表示，认购事项能为四达实业拥有的白石洲城市更新项目的·四、五期É筹措资金，并减轻四达实业对绿景中国的资金依赖程度。与此同时，引入万科⁄将会提高投资者对绿景中国的信心，为绿景中国提供更多融资选择。

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　　Û绿景资金困局

　　万科此次入股白石»洲城市更新项目，Û与绿景中ભ国的资金紧张不无关系。

　૦　绿景中国成立于1995年，是深圳本地的房地产开发商，长期专注于深圳、珠海、香港等珠三角城市的旧改，开发了绿景花园、绿景蓝湾半岛、绿景公馆1866等项目，由👽于专注城市更新，绿景中国的毛利率一直较高，通常维持在50%左右，与此同时，绿景中国的规模一直不大，上市至今，其年度营收从未超过百亿。2021年，绿景中国营收43.78亿元，同比下滑‎19.3%，股东应占溢利11.53亿元，同比下滑66.62%。

　　2021年年报&#25bd;显੒示，绿景中国净负债率81.2%'，剔除预收款后的资产负债率64.8%，现金短债比为0.68，触及一道红线。

　　截至2021年末，绿景中国现金余额为72.87ૢ亿元，其中现金及现金等Ø价物39é.07亿元，受限存款33.80亿元，与此同时，其一年内到期有息负债达98亿元，现金未能覆盖短期负债。

　　今年2月，国际评级机构惠誉将绿景中&#263d;国的长期外¹币发行人违约评级从“B”下调至“B-”，展望“负面”，惠誉认为，绿景中国的流动性紧张和融资环境઎的压力增加了其资本市场工具的再融资风险。

　　2021年业绩会上ιਜ，绿景中国执行董事兼主Τ席黄敬舒曾表示，光大银行对白石洲有207亿授信，目前还有175亿可用额度，再加上集团接近100亿左右的货值和现金余额，都足够为白石洲一期开发提供非常好的保障。

　　不过，在当前房地产融资仍存难度€，上半年房企销售普遍下滑的背景下，绿景中国的融资和销售回款是否乐观仍੕是一个未知બ数。

　　另外值得注意的是，万科此次入股白石洲城市更新项目并不意外。早在2015年，万科就曾以6.6૎亿港元收购绿景中国17.8%的股份，截至目前，万科仍然拥有绿景中国5.89%的股份❄，而此次万科入࠷股白石洲城市更新项目，更多的或许是“自救”。

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