芯德科技研发费率比同行低不少

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ωï　　来源：IPO日<报

　　近期，广州芯德通信科技股份有限公司（下称“芯德«科技”）提交了招股说明书，拟创Á业板上市，公开发行不超过1061万股，占发行后总股本的比例不低于2Ò5%。

　　IPO日☺报发ય现，近几年内，虽然芯德科技的业绩持续上升，但其核心产品的销售单੏价和毛利率均呈现持续下降的趋势。

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　　▨来源：图虫创વ意

　࠷　核ઠ心产品销售单í价下降

　　据了解，芯德科‏技是一家长期−专业从事光通信网络接入系统和终端设备研发、生产及销售的高新技术企业，专注于光通信网络接入领域综合应用解决方案的研⋅究和开发。

　　20Ñ19年-2021年（下称“报告期”），芯德科技分别ો实现营业收入28905.79万元、54080.82万元、78758.54万元，净利润ψ分别为2896.97万元、5396.26万元、7130.14万元。

　　可以看出，在上述时间段内ਫ，芯德科技Η的业绩呈现持续上升的ਮ趋势。

　　虽然芯德°科ચ技的业&#25bd;绩在持续上升，但其主产品的销售单价却在持续下降。

　　招股说明书显示੕，报告期内，í芯德科技主要拥有ONU/ONT、OLT等两大产品，其中ONU/ONT产生的销售收入分别为21030.28万元、41239.1万元、55163.21万元，分别占当期主营业务收入的73.1%、76.68%、71.75%，ONU/ONT是Ξ芯德科技的第一大产品。

　　然而报告期内，&#ffe1;芯德科技੏ONU/ONT的销售单价分别੐为96.84元/套、93.55元/套、91.02元/套，呈现持续下降的趋势。

　　对此，芯德科技表示，2020年 ONU↓/ONT 产品的销售区域结构有所变化，使得 ONU/ONT 产品销售单价有所下降；另外， ONU/ONT 产品为公司销售占比最高ફ的产品，随着客户采购数量上升，加之公司积极拓展市场份额，公司给予客户部分价格优惠，使得 ONU/ONT 产品销售单价有所Λ下降。而2021年，公司 ONU/ONT 产品销售单价较上年下降 2.71%，主要原因为汇率下跌。

　　IPO日报注意થ到，芯德科技能实ઞ现上述的业î绩，主要是依靠境外销售。

　　招股说明书显示，报告期内，芯德科技在境外产生的销੣售收入分别为19088.85万元、41714.05万元、61896.૪4万元，分别占但其主营业务收入的66.35%、77.56%、80.5%，芯德科技每年至少有6成<的收入是来自境外。

　　对此，®芯德科技表示，如未来全球贸易摩擦加剧੓或局部地缘政治环境紧张，公司主要外销国家和Ÿ地区的进出口政策、经贸环境等发生重大不利变化，将会对公司的经营产生不利影响。

　　毛¯利率੧持续下滑੥

　　除▥了上Ù述情况之外，IPO日报″还注意到，芯德科技的毛利率也存在持续下降的情况。

　　招股说明书显示，报告期内，芯德科技🙀¬的毛利率分别为 24.44%、20.ⓡ31%、18.24%。

　　可ઙ以看出，在上述时间段内，芯德科技的毛利率ੇ呈现持续下降的◈趋势，其中芯德科技2021年的毛利率较2019年已下降了6个百分点。

　　对此，芯德科技表૞示，若未来出现市场竞争加剧、行业政策调整、ⓞ供应链紧张等情形，或公司未能在技术研发以及业务推广等方面保持竞争优势，将可能导致公司▤产品价格下滑或采购成本上涨， 从而导致毛利率下滑风险。

　　虽然芯德科技的⁄毛利率持续下降，但仍始☏终高于同行业可比公司平均值。招股说明书显示，ડ报告期内，芯德科技同行业可比公司毛利率的平均值分别为19.94%、19.34%、15.23%。

　　但令人不解的是，报告期内，芯德科技的研发费用率分别为5.86%、3.31%、3.42%，同行业可比公司平均值分别为7ਠ.ⓦ15%、7.8%ë、4.53%。

　　也就是Ÿ说，芯德科技在研发费&#261c;用率始终低于同行业可比公司平均值的情况下，其毛利率却æ仍始终高于同行业可比公司平均值。

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