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分析师不靠谱被投资者吐槽的多，但今日有分析师因研†报◐质量问题受到处罚™。
6月17日，上海证监局发布关于对黄卓采取监管谈话措施的决定。上海证监局表示，上海证券有限责任公司发布的证券研究报告《原料自主可控，引领POCT检测发展◐》存在分析ૣ结论ⓞ的合理依据不够充分、研究报告发布前的质量控制存在不足的情形。
ι 上海证监局表示，黄卓作为证券研究报告《原料自主可控，引领POCT检测发展》的署名分析师，对研究报告分析结论的合理依据不够充分负有责任。根据《证券公司和证券投资基金管理公司合‘规管理办法》第三十二条的规定，决定对其采取监管谈话措施。
੍研੪报“吹嘘”股票前景
⇔公司“火速ω”划清界限∇
– 早在今年1月11日，上海证券研究所分析师黄卓发布长达40页的安旭生物个股研报，题目为💼《安旭生物深度报告：原料自主可控，引领POCT检测发Ô展》。
报告称，持续看好市场广阔的POCT检测赛道。安旭ਯ生物属于优质赛道内具有高度原料自供能力、品类丰富的核心POCT试剂提供商Ð，在海外疫情催化，以及独家Ąf;自测笔销售带动下业绩有望显著增厚。公司未来亦可借助大量的盈利现金进行产品研发、渠道扩建和产能提升，前景广阔。
在“投资建议”中，报告对安旭生物出具了推荐“买入”评级，并预计安旭生物2021年至2023年将实现归母净利润7.26亿元、29.88亿元、16.55亿元，同比增长11.9%/311.5%/-44.6%，对应PE估值为15.08倍/3.67倍/6.62倍（以1月7日收盘价计算）。研报还采用分部估值方法ਯ，预计公司“合理市值约为252亿元”。截至研报发布当日收盘，安ા旭生物总市值为157.75亿元，两者相比有60઼%的潜在增长空间。
值得一提的是，上海证 券⌋的这篇研报发布当天也正处于安旭生物股价持续上涨的阶段。截至1月11日收盘，安旭生物股价已连续4日20%涨停。
1月11日晚间，安旭生物披露公司⊄ 2021年年度业绩ઍ预增暨澄清说明公告。安旭生’物表示，公司关注到上海证券研究所发表的研报对公司2022年至2023年业绩进行了盈利预测，为避免对投资者造成误导、维护公司合法权益，公司现作如下说明：
一是公司未接ਗ਼受过上海证券相关人员任何形式的访谈调研等活动，也从未向外界提供过尚未披露的相关业绩û数据及公司经营数据。
二是报告仅为上海证券研究所意见，不代表公司立场。截至目前，公司未做过任何20ਫ਼22-2023年的业绩预测。鉴于境外疫情发展及控制情况、检测方法的选择、境外市场推广力度、客户认可程度、市场竞争程度、其他国家疫情防控政策等多种影响因素，公司无法预测202ષ2-2023年的业绩憨情况。
此♠外，安旭ð生物还表示：公司上市以后，从未接受任何投资机构任何形式的访સ谈调研等活动，也从未向外界提供过尚未披露的相关业绩数据及公司经营数据。
券૪商研☺报≥频被“打脸”
Ì
监管力度持续加强ⓣ
近年来，在券商研究业务竞争逐渐加大的背景下，疏忽研χ报质量管控影响研报专业性和信服力的现象时有发生，不仅导致上市公司被动出面▣向投资者澄清说明，涉事分析师也大多被监管部门处罚。
2016年10月，一篇名为《福成深度报告二：3个👽100亿支撑市值翻倍》的证券研究·报告引起市场广泛关注。该研报把福成股份描述成ࣻ“殡葬行业未来绝对龙头”，3个100亿值得关注：一是“120 亿市值有140亿净利润”，二是“100 亿基金并购各地经营性墓地牌照”，三是“大股东手中100亿现金”。
◙ 然而，仅仅一周后，研报Σ中所涉上市公司福ϖ成股份发布澄清公告，对研报有关内容予以澄清。
最终，这份研报也迎来了监管处罚。2016年11月，江苏证监局对—该报告署名的两名分析师及涉事券商研究所所长采⇑取了监管谈话措施的决定。2020年7月，江苏监管局ⓛ发布行政处罚决定书，对上述两名分析师分别对处以五万元和十五万元罚款。
记者注意到，随着问题研报现象的不断发酵，∝各监管部门近期也正在加大力度对研报内容进行管理和监督。去年9月，证监会在回∑复网友留言时表示，将持续加强证券公司发布证券研究报告业务监管，规范从业人员执业行为，保护投资者合法权益，维护证券市场良好秩序。
证监会指出，《发布证券研究报告暂行规定》（证监会公告〔2020〕20号）明确了证券研究报告形成、发布、使用等监管规定，要求发布证券研究Ó报告的证券公司应“遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范≡利益冲突”“建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理”“做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查”，署名的证券分析师应当“保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据”。憨
证监会表示，2020年以来，证监会依法对违反上ƒ述要求的证券分析师和证券公司采取了行政监管措施，对研究依据不充分、研究方法不∫审慎、质量控制和合规审查流于形式等问题进行了严厉处罚。同时，指导证券业协会组织专业培训、强化自律管理，完善分类评价机制，持续督促、引导证券公司加大业务投入、培育专业人才、强化੬合规管理，推动发布证券研究报告业务高质量发展。
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