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目前，A股各bd;大指数都上摸到了半年>线附近，⌊这个位置的压力是很明显的。近期盘中震荡加剧的风险正随着时间推移而有逐渐增大的预期。
达哥觉得，还是要谨慎对待当下的市场，一方面要给仓位留余地，尽量不要追高。看不懂的个股，宁可错过也不追高；看好的个股，只要没加速和放量滞胀，∗就按⁄规则持有；另一方面，也要做好充分的预案准备，按照避高就低的思路，在市场回调中寻找补涨的机ⓜ会。
持续▒盈利不容易∈
上周末，“股神”巴菲特最后一次午餐拍卖价格为190γ0ⓘ万美元，折合人民币1.28亿元，买家是匿名的。
÷回顾巴菲特的午餐拍卖，算上这次一共有20次，比较有意思的是，这里面有4个中国人参与，分别是∝段永平、赵丹≅阳、朱晔、孙宇晨。
我不是“股神”巴菲特的铁粉，但对⊕他这种持之以恒、一以贯♠之的投资态度，真的是佩服得五体投地。年化20%的收益保持了50年，成为投资圈的“神话”…。
不过，回到现实中，20%的收益可能对普通投资者来说，就是创⊃业板个股或科创板个股的一个涨停。有▨些做得好的投资者，这个月的收益可能已经远超20%了。这就会引申出另一个问题，为什么这么多年都没有人成为੪第二个“巴菲特”？
复利确实有神奇的威力，如果做不到持续稳定的盈利，那复利就是一个口号而已。比如，我们可以算一道简单的数学题，如果连续10年的投资收益是这样：第一年赚20%，第二年亏15%；第三年赚20%，第四年亏15%；第五年又赚20%，第六◈年再亏15%……以此类推，那么这10年下来你总共的投资回报有多少呢？稍微计算一下就可以得出答案：10.ª4%。10年总的回½报10.4%。
现实中不要说10年，哪怕是一两年，但凡交易多次出现上面这样的状况，就没有人♦愿意再坚持这种策略了，更何况市场经常还会有翻倍૮股的诱惑，更容易助长投资者浮躁的心态。
之前，看到有人给可口可乐的100年50万倍做了个计算，折合年化收益率是14%多一点，这已经是万♣里挑一的牛Ÿ股给ⓐ出的最好答案了。
¾达哥觉得，作为投资者，我们必须要有合理ë的收益预期，控制好风险收益比，在保证收益的Â情况下，尽可能减小回撤，才是实现持续盈利的前提。
风电股领涨两市
回来说昨天的A股，依旧是两个字——“强势”。尤其是风电的补涨，这两天都是领涨两市，昨天风电设备板块指数一度涨超9%，也带动了新能源其他细分领域有所表现，并▒且呈现出相当数量的超跌♦成长股开始补涨。θ
在有成交额支持的Ý前提下，成长股的反复活跃应该是预期之中的。但也要看到，景气赛道的一些板块也呈现出上攻乏力，成交金额在放大，涨幅在缩窄，甚至ડ还有板块指◐数收出放量“十字星”，对于高位滞涨的品种要小心。
个股方面，让我比较意外的是，曾经的养猪企业正Γ邦科技（SZ002157，股价6.9৻5元，市值ⓑ218.68亿元），狂砸400亿元搞新能源，股价涨停。去年亏损188亿元的正邦科技，在5.4亿元商票逾期的背景下，这次抛出了一个400亿元的碳中和合作项目。
这次跨界能成功吗？干房地产的万科去养猪，养猪的正Œ邦科技去搞光ભ伏，倒是真有可以借鉴的案例，比如通威股份（SH600સ438，股价54.25元，市值2442亿元）由饲料向硅片等转型，正邦科技要是早跟着通威混，说不定现在也是养猪界的高科技领军企业。
昨天市场整体来看是放量上涨的，但也要注意几个现象：首先是北向资金大幅净流出િ。这是北向资金近期第一次大幅净流出，是正常的获利了结，还是有其他原因，还需要观察。后面如果连续净流出，就°要留心了。
其次ગ是盘面风格有高位高估值向低位低估值转变的倾向。盘中可以很清晰地看到部分资金寻求避险，比如电力、医美、家电的上涨，午后逆市拉升的国产软件、中药等，都可以明显看到有资金Ε在动。
从消息面来解读就是大宗商品下跌，之前受制于原材料大涨、毛利率被挤压的行业—和公司将迎来修复，比较典型的就是家电板块，当然还有很多其他板块也受益。投研的‚思路也应该更多放在产业链中下游毛利率修复的方向，这些板块在接下来一段时间可能会有较好的ⓡ表现。
最后就是⊕上证指数本就在关键位置。昨天，上证指数略微放量†，收出♤十字星。从更细节的走势结构来说，这是一种窄幅震荡的结构。还记得达哥之前的观点吗？这种横盘窄幅震荡的结构，一般都是短期临近变盘的时间节点。
−¨ （Ü张道达）
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