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δ♠ 21世纪经济报道
华◙友钴业正加快锂ⓓ电材料一体化建设，上游是镍、钴、锂资源布局，下游是产品开发、产 能扩建。
经过一番ćd;眼花缭乱的持续投资并购，华友钴业（603799.SH）推出了一个规模庞大的再融资计划ⓥ。
据其6月20日公告ü，华友钴业拟定增不超¾过4.76亿股▣，募资不超过177亿元，用于年产12万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目、年产5万吨电池级锂盐项目和补充流动资金。
再融资“胃口ৄ”如此之大的华友࠽钴业，之前已经是再融资吸金大户，不仅在此前实施了多次定增再融资，而ળ且在今年2月刚完成76亿元的可转债募资。
“高镍是电池发展趋势，ણ这👿次Ċb;定增再融资我们会努力去完成。”华友钴业有关人士6月20日对21世纪经济报道记者说。
华友钴业称，本ਫ਼次定增再融资募投项目完成后，将使得其成为横向覆盖镍、钴、锂三种核心金属原料，纵向覆盖从资ી源到材料全产业链的一体化龙头企业。
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大举布局੪镍金属项φ目
华友钴业本次定增▦再融ੜ资的募投项目，ø总投资高达220.79亿元。
其中，年产1ਲ਼2万吨镍金属量氢氧化镍钴″湿法项目，确定设立在印尼哈马黑拉岛，项目实施主体是华友钴业控股子公司δ华山镍钴（印尼）有限公司。
该项目总投资159.63亿元，拟使用募资122亿元，项目建设周期3年，测算内部收φ益率为18.14%（所得税后），预计℘投资回收期（所得税后，含建设期）为7.74年。
而华ਠ友钴业之前在印尼已经拥有类¼似项目。
按照华友钴业6月9日在互动平台的回bc;复，其下属的华飞镍钴（印尼）有限公司，规划建设的年产12万吨（镍金属量）氢氧化镍钴湿法项目，目前已全面开工建设，预计2023年上半年具备∠投料条件。
“华飞镍钴跟华山镍钴不是同一个项目，华飞镍钴差不多会在明年这个时候投料试生产，计划到明年底实现达产。”前述⊗华友钴业有关人士向21¬世ࣻ纪经济报道记者表示。
华飞镍钴是由ૡ华宇镍钴变更名称而来。2021年5月的公告显示，该项目总投资约为20.⌋8亿美元（折合人民币约133.74亿元），华友钴业全资孙公Ǝ司华友国际钴业持股比例为20%。
华飞镍钴的生છ产规模为年产Ø约12万吨镍金属量和约1.5万吨钴金属量，华友国际钴业承诺包销比例为20.41%—。
华友钴业本次定增募投的华山镍钴દ项目，৻也属于合资∂。
6月20日公告表明，华友钴业将通过全资子公司华拓国际持有华山镍钴68%股权，合作方Gla ucous持股3ϖ2%。
对于华山镍钴实施的年产12万吨镍金属量氢氧化 镍钴湿法项目，华友钴业表示，将在募资到位后♬，以向该华山镍钴增资或借款的›形式实施本项目。
“华飞镍钴和华山镍钴生产的是同样的产∞↔品”。”上述华友钴业有关人士称，“华山镍钴项目还在准备当中，毕竟没钱没法建，具体开工建设时间要看股东的资金到位情况。”
但华友³钴业在印尼d3;的镍钴领域布局堪称宏大ૄ规模。
华友钴业6月20日公告表示，已在印尼建设多个冶炼项目，包括华越公司∇年产6万吨镍金属量氢氧化镍钴湿法项目、华科公司年产4.5万吨镍બ金属ત量高冰镍项目等。
而在今年3月，ε华友钴业还与大众汽车（中国）、青山控股ⓝ达成战略合作意向，拟在印尼合资规划建设年产规模为约12万吨镍金属量和约1.5万吨钴金属量的产品，可满足约160GWh电池所需的镍钴原料供应。
及至4月底，华友钴业又宣布Χ将与淡水河谷印度尼西亚公司合作，规划建设年产12ૠ万吨镍金属量的氢氧化镍钴产品（MH👿P）湿法项目。
“没有听ઐ到过有比这些更大的项目。”对于在印尼的镍钴领域布⌋局规模，上述华友钴业દ有关人士说。
按照È华友钴业援引的数据，全球镍资源储量约为8900万吨，我国约仅占ષ3.15%即280万吨，而印尼是世界红土镍矿资源最丰富的国家之'一，占有世界红土镍矿储量的10%以上。
φ 加码锂⇓电材料一体化ઠ建设
华友钴业大举b3;布局镍金属项目，在于其认为Œ高镍三元材料是动力电૮池重要发展方向。
华友钴业称，高镍三元材料在续航里程、能量密度和材料成本等方面具备显著优势，随着新能源汽车产业的不断升级，单车用镍量将☞持续提升，锂电领域的镍资源需ⓚ求量亦将大幅增长。
根据GGII数据，2021年∠我国高镍三元正极ા材料出货量达到17万吨，同比增长183%；高镍三元占全部三元正极材ય料的比重达到40%。
ϖ 由此，华友钴业在6月14બ日⇓公告，决定终止收购圣钒科技100%股权，终止在磷酸铁锂材料领域的布局。
“公司现在就是加快锂电材料一体化建设，上游是⁄镍、钴、锂资源布局，下游是产品开发、产能扩建。”前述华友钴业有关人士告诉21世纪经济报ડ道记者ૠ。
ⓝ 此次华友钴业定增募投的广西华友锂业公司年૮产5万δ吨电池级锂盐项目，就是其从镍、钴之后再增加电池级碳酸锂和电池级单水氢氧化锂产能。
该项目总投资21.16亿元，拟使用募资15亿元，项目š建设周期为2年，预测内部收益率为36.51%（所得税后），预计投资回收期（Ï所得税后，含建设期ⓖ）为4.73年。
ä 除了12万吨镍金属和5万吨锂盐项目，华友钴业本次还准备利用40亿元定增Ιρ募资补充流动资金。
“补流高达40亿元，在☼上市公司的再融资中相当罕∴ઽ见，会引起监管部门和投资者的质疑。”一位券商人士认为。
但需要巨额募资进行ϒ补流的华友⇑钴业，此¨前的再融资频率和规模在A股市场也堪称“独树一帜”。
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查询可知，2♣015年首发👿上市的华友钴业，2016年就获得定增募资18.32亿元，并在2020年之后进行了密集和大规模再融资。
2020年，华友钴业以23.6元/股向信达新能发行3411.02万股，⇓购买华友衢州15.68%股权，并配套ä募资8亿元，两者合计13.35☻亿元。
2021ćb;年，华友钴业又定增再融资60.18亿元；今年，其通过发行可转债再次获得7¿6亿Ǝ元募资。
由此计算，华友钴业c8;在ણ2020年以来已经获得了再融资合计Ó149.48亿元。
但通过再融资不断“输血”的∉华友钴业，资产负债比率却不降反升，ⓞ今年ਯ一季度达到64.84%，创下近5年来新高。
“公司投资比较大，通过掌¢握上游后再向下游拓展，一体化发展模式能够给公司带来长期稳定的资源优势和降″成本优势。”上述华友钴业有关人士认为。
上述华友钴业有关人৻士还称，公司目前掌握的上游资源可以满足其下游加工，“长期来看，新能源车的电池是可以回收利用的，电池当中É的镍钴基本上98º%都可以得到回收。”
（作者：张望ⓚ ¡编辑：朱益ો民）
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