国泰君安：维持TCL电子

智通财经APP获દ悉，国泰君安发布研究报告称，维持T੦CL电子(01070િા)“增持”评级，2021⌊年业绩符合市场预期，主营业务保持增长，显≈示产品结构升级有望推动盈利改善，互联网业务持续高增长，但考虑到上有大宗商品价格持续上涨，面板价格触底后预期反弹⁄，以及创૊新业务前期需要投入，预计2022-24&#260f;年EPS为0.54/઻0.6/0.6¹5港元，参考行业可比公司，给予2022年10倍PE，目标价5.43港元。

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报告中称，2021年公司实现营业收入748.5亿港元，同比+46.9%;实现归母净利润11.8亿—港元。显示业务收入为492.7亿港″元，同比੥+24.3%，销量市占率为11.5%，同比+0⊥.8pct;互联网业务收入18.5亿港元，同比+49.&#263d;9%;创新业务智能连接收入15.6亿港元，同比+34.2%⌈，智能家居收入6.1亿▒港元，同比+◐78.9%。

该行提¼到，产品结构高端化升级，互联网业务高速增长。202પ1年公司加快布局大੣屏化和高端化战略，2021年公司平均销售尺ਊ寸为52.4寸，同比上涨2.ⓗ5寸，65寸及Ι以上大屏占比大幅提升8.β3pct至27%，同时公司量′子Ý点及࠽Mini
LED智屏中国市场全渠道销量排名第一位。

国泰君安称，TCL电子互联网业务高速增长。2021年雷鸟科技收入15.2亿港⊕元ૡ，同比增长59.2%，中国月度活跃用户数同比上升11%达到19¡88万，ARPU同比增长43.4%达到76.2港元;海外持续推进TCL
Channel商业化转型，全球累ℜ计用户达到χ7‚05万。