Meta砍单引发巨震

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Meta砍单引发−巨震，Qculus增长进入瓶颈期ý，VR关注这五方面 |见智研究∨

来¨࠷源：ਜ华尔街见闻

Oculus作Ο为行业风向标，市占率八成砍单40%，产业链订单出û现严重ੌ预期差。

事件:今日，天风国际知名科૙技分析师郭明錤发‹布Twitter称Meta元宇宙智能硬件业务有下滑趋势。Meta缩减2◐022年Oculus系列头显出货量40%，从原有预期1000-1100万台下调至700-800万台。此外，Meta还推迟了所有原定2024年后的AR/MR项目。

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见智研究认为本次Ä事件有五大ⓒ关注点：

第▩一、VR销量出现⊂严重预期¸差

在22第一季度，VR销量首次突破千万大关，被业内认为是行业爆发的重要拐点Π，多家券商预测今年行业出货量将达到2000万台，同比增长਩80%，并且再度上调各品牌销售数量，并且表示出受益于产品的ੇ旺盛需求，而利好产业链各环节，包括整机代工、光学组件和传感器等。

然而，根据郭明錤预测，如若Oculus出货量下修至700-800万台，则同比去年的销量情况则是下滑趋势（去年销量约870万台），Oculus的全市场份额达到八成，对于全球出货量可谓是有举足轻重的影响，八成的市占率如果下调40%的出货量，那θ么原本行业高增长的观点则¸会被打破，这个预期差进Š而引发资本对产业链中各环节订单量的担忧。

第二પ、环境变化¶是需求衰退的主导因&#25a1;素

óVR行业的爆发的时间点是2020年Quest 2以299美元超高性价带动市场的需求火爆。这当中的关键因素是：发生时间是在疫情初期，由突发因素变化带动居家娱乐需求提升，‘同时，Quest 2作为行业∏爆款，上市的初衷就是作为同配置产品中以最低售价来获取市场份额，降低了用户使用门槛，从而提高市场销量。

但是，现如今原本刺激行业需求的因素发生了极大的变化，现在全球◯由疫情所致大范围居家办公的情况寥寥无几，所以由这个因素所带ૉ动的行业需求也势必会衰退。比如ૌ笔记本电脑、电视等可根据见智研究此前的文字进行验证。

此外，当下关键环境因素就是全球通胀的影响。消费者要面对必需品不断ભ攀升的物价，对于娱ⓒ乐体验这种可选消费品的购买欲望也难免下降☞。

第三、没有Ξ新品刺激ω消费，高配版价格∼昂贵

Quest 2上市已经有两年多的ø时间，潜在消费群体在ⓗ这段时间都已经覆盖的差不多了，而当下还没有一款新产品能够带来新体验，从而激发消费者购买需求。对于市场备受期ϒ待的苹果MR、Quest 3都纷纷宣布延期发布，也必然会影响消费者的热情。

此外，郭明錤还指出，Meta还延迟了2024年之后的新项目ò。资本对于行业的技术迭代和发&#ffe0　;展前¢景也存在一定的担忧。

同∉时，વ对于高▤配版Quest 2 Pro也更新了详细参数情况：

Quest 2 Pro 仍旧会采用Mini-LED显示屏，此前4月Ê份发布的数据显示是装配有2.48’’mini-LED显示屏，分辨率为2160*2160；以及用2P Pancake取代1PFresnel来显著改善视觉效果；并且ò支持VR&AR视频透视Κ；

&#25c8;本次发布⌋内容中，更重要的是采用了16个镜头，Â10个用于头戴设备、6个用于控制器（每个手持配置3个）；处理器采用高通XR2；

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配有眼球追踪、Δ面部识别和3D感应技术；价格预计为799美⌊元或者更高。

预计大规模量产在今年三季度，上半年预　计达到2百万的出≤货ß量。

见智研究认为，高配版Quest 2 Proચ 市场表现可能不会很Ø理想，尤其是价格较Quest ਰ2的299美金超高性价比来看，售价高出很多。特别是在消费者需求低迷的时期中，更高的价格很难带来超预期的销量表现。

第四、Queρst2渗透率接近50%Ë，月活ઢ几乎没有增长

根据StΩeam VR平台的数据追踪，截止最新数据5月份VRઠ用户月活©占比来看，较4月环比较上半年低迷的走势来看，略增长1.35%，市场占比达到3.24%，去年同期为2.31%。

2021年作为VR快速增长的时间年份，新βVR用户增长率为11%，不重复游戏VR增长量达到22%。全球日活人数达到6900万人，月活为1.32亿，每月新增购ੇ买&#25d0;者达到3210万人，玩家消费比2020年增长27%。

ૉ而2022年来看，时间几乎过ࣻ半，但是੖今年上半年整体市场增长都不及去年。

 值得关注的是，Oculus 2的用∗户数几乎已经停滞增长ਲ਼，本月占比47.99%，虽然是自2021年2月份首次引领市场后的新高，但是环比增长⁄仅有0.01%，增长动力已经出现不足。

第五、ો产业‏&#256d;链影响随迟但到

VR产业ι的发展还处于早期成长阶段，产业链的敏感度却非常高。ૌ要知道，今年初才宣布行业迎来爆发拐点，产业链需ñ求景气度拉升。

这才过了一个季度，行业销量就面临严重不及预期，而产业链中相关业务的影响将会是必然的，虽然在Q2中报时不会明显看到相关公司收â入的下挫，那是因为现在的砍单影响的是下半年的出货量，而Ò下半ਨ年又是消费电子出货量的高峰时期，所以衰退的影响在当下不会很明显。

但是见智&#25b3;研究认为，将会在年报中体现出‹VR业务量ê的缩减。

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财▣务状况或需要。用户应考虑本文中શ的任何意见、观点或结论是否&#263d;符合其特定状况。据此投资，责任自负。

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