股市瞬息万❄变，投资难以决策？来#A股Á参谋部Ζ#超话聊一聊，[点击进入超话]
ω来源：经•济日◯报
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࠷ 整体投资中占大头，质量进一步改善——
≤发挥憨民间投ઽ资主力军作用
近日召开的国务⊂院常务会议，部署了支持民间投资和推进一举多得ì项目的措施。此前ß，在稳住经济的6方面33项一揽子政策措施中，稳定和扩大民间投资也是重要内容。
促进民间投资健康发展既利当前又惠长远，但今年以来受疫情等因ℑ素影响，作为投资主力军ࣻ的民间投资增速有所下降。如何看待民间投资当前面临的主要制约因素？相关政策举措将对民间投资产生哪些积极影响？如何更好激发民间投资活力？
® ⊕ 投资增速有所放缓
Λ“民间Σ投资周期性特点明显，相对更加灵活且注重效率，竞争优势更ì突出。而且民间投资往往集中在竞争领域、服务业，创造就业岗位较多。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示。
党中•央、国务院高度重视促进民间投资健康发展，民间投资的领域和门槛不断放开。数据显示，自2012年有民间投资统计口径以来，全国民间投资占整体投资比重始终保持在55%以上。今年1月份至5月份，民间投资增长ò4.1%，占整体投资的比重为56.9%，在整体投资中仍占大头。其中，制造业民间投资增长18.9%，基础设施民间投资增长9.1%，民间投资质量进一步改善。但是， 受国际局势复杂多变、国内疫情多点散发等影响，今年以来民间投资增速持续低于整体投资。
“当前，民间投资放缓的幅度大于整体投资，显示民营企业对未来预期谨慎，信心偏弱，投资和融资意愿持续低迷。”中国首席经济学家论坛理事王军告诉记者，当企业对未来经济增长信心不足，获得利润和收入后不愿增加投资和消费，而是优先偿还债务，且降低新的举债规模，无论资金Ξ成本有多低，都专注ࢵ于修复资产负债表。
ੑ王军表示，进一步分析，影响民间投资积极性的主要原因有几方面，一是经济潜在增速持续下行，具有良好投资回报的资产和项目匮乏；二是房地产市场低迷，房地产销售和投资下降的趋势还未扭转，市场景气度©仍在惯性下降，房地产企业大规模违约的压力尚未根本性消除，全行业仍处于调整和修复期；三是一些政策出台事先缺乏沟通，事中执行走样，政策合成谬误使得出现了ਊ具有收缩性效应的“非意图后果”。
5月份经济数据显示，当前经济运行出现了一些积极变化，但供需两侧稳定恢复仍面临不少挑战。娄飞鹏认为，在经☜济下੧行压力较大的情况下，稳住ϑ宏观经济大盘需要发挥投资特别是民间投资的积极作用。在就业压力较大的情况下，稳定和扩大民间投资还可以增加就业岗位，缓解就业压力。进言之，增加就业可以增加居民收入，从而从消费端扩大内需。
加大政策支持力૧⊥度ð
娄飞鹏认为，就目前情况看，受疫情冲击影响，产业链供应链受阻的问题仍然存在，能源、ⓟ原材料价格上涨，降低了民间投资的盈利预期。与此同时，由于疫情冲击影响了企业资产负债表，资产负债表不佳也对民营企业主体Ê从外部获得融资带来⇑不利影响。
国务院પ常务会议要求，一要在“十四五”规划102项重大工程和国家明确的重点建设领域，选择一批示范项目吸引民间资本参与；二要深化“放管服”改革；三要鼓励金融机构采用续贷、展期等支持੍民间投资。“落实好国常会要求，落实好鼓励民间投资发展的各项政策措施，完善民间投资政策环境ⓑ，有利于更好稳定市场预期和投资信心，促进民间投资高质量发展。”国家发展改革委新闻发言人孟玮表示。
“此次国常会对支持民间投资作出Γ了专”门部署，这些政策措施具有针对性和操作性强、市场化法治化程度高、改革色彩鲜明、兼顾短期与∇中长期等突出特点，释放出十分强烈的稳增长和保市场主体的信号，对于帮助和支持民间资本渡过眼前难关非常及时、非常关键，可以说是及时雨、雪中炭。”王军表示。
娄飞鹏认为，国务院常务会议从项目来源、融资支持、“放管服”改革等方面，对稳定和扩大民间投资提出了具体政策举措，有助于丰富民间投资的项目来源，让民间投资有更多机会参与国家重大项目，同时通过深化改革为民间投资营造更好的营商υ环境，也有效解决了民间投资的资金来源。这些措施不仅有助于短期稳住经济大盘，还有利于长期实现经济高质量发展。
“比如，会议提出，对符合条件的项目提供政府性融资担保，抓紧推出面向民间投资的不动产投资信托基金项目，鼓励民营企业市场化债转股。对民间投资主体而言，这些政策举措有利于降低其融资成ψ本，缓解因η为缺少抵押物而导致的融资难问题，同时采用债转股方式也有利于稳定杠杆率。”娄飞鹏说。
持续ૠ优化投&#ffe0 ;资环境≥
稳定和扩大民间投资，需要发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用。国家发展改革委表示，根据“十四五”规划102项重大工程、国家重大战略等明确的重点建设任务，将选择具备一定收益水平、条件相对成熟ⓥ的项目，采取多种方式吸引民间资本参与。在安排各类政府性投资资金时，对民营企业一视同仁，发挥政府Δ投资引导带动作用。同时，推动民间投资项目加快实施。
近期多地正在部署集中推介一批民间投资项目。例如，北京市提出，年内分两批向社会公开推介重点领域民间资本参与项目，今年6月底前完成首批项目推介、总投资1000亿元以上；天津市在基础设施、生态环保、社会事业等领域，集中向民间资本推介18个符合国家产业政策、前期工作具备一定基础、投资回报机制明确的项目，总投资399.70亿元⌋；四川省提出，鼓励和引导更多社会资本参与重大工程项目建设，6月向社会推介一批符合产业政策和发展规划，投资规模适度、回报机制明确的项目。
激发民间投资活力需要持续优化民间投资环境。王军ćd;认为，为帮助民间资本形成稳定而良好的预期，增强扩大投资的积极性，需要政策制定者注重与企业的深入沟通，以便制定出透明、可预期的政策，减少不必要的不确定性。持续推动改☺革开放，充分运用市场化、法治化手段调节经济运行，用市场办法、改革举措激发民间投资活力，降低各类制度性和非制度性成本。继续推动混合所有制改革，以“竞争中性”原则为核心，消除所有制歧视，在要素获取、准入许可、经营运行、政府采购和招投标等方面，对各类所有制企业平等对待。未来还应重点推动收入分配体制改革、中央地方财政体制改革、投融资体制改革、资本市场改革等关键领域改革，依法保护各类产权特别是私有产权，打破制约土地、劳动力、资本、技术、数据等要素自由流动的障碍，提升资源配置效ϑ率。
孟玮表示，将紧紧围绕深ÿ化“放管服”改革，破除制约民间投资的玻璃门、弹簧门、旋转门，进一步完善有利于民间投资发展ø的政策环境。落实鼓励民营经济发展的各项政策措施，ⓢ为各类所有制企业营造公平、透明、法治的发展环境，促进民间投资高质量发展。
“随着一揽子措施的逐步落地，相信将充分改善民营企业等市Ÿ场主体对于未来经济发展的◘信心和预期，加快产业链和供应链的稳定和修复，对于推动经济回归正常轨道、确保bd;运行在合理区间将发挥至关重要的作用。”王军表示。
≡ 记者：ℑ熊 丽
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