国信证券（香港）发布研究报告称，维持新鸿基公司（00086）“买入”评级，目标价5.66港元。预计2022年消费金融业务将持续保持单位数增长，继续为集团提供稳定的现金流。基于公司基础投资业务强大而且具有弹性，而且在资产配置方面会保持谨慎，在不同的地域和产业会更加注重分散风险，例如在▩债券方面d0;，目前持有的投资组合已经和去年年中有所࠷不一样，同时公司继续积极寻找基金管理伙伴，分散风险组合。
ડ国信证券（香港）主要观º点η如下：
公司于2021年全年取得收入43.24亿港元（⊃同比增长6.6%），主要是由于融资业务稳定增长，给予集团稳定的ਫ现金流，其中消费金融/按揭贷款/以及私募融资业务收入分别为35.26/3.06/2.61亿港元，同比分别增长5.9%/0.9%/4.7%。集团除税前利润为37.73亿港Ād;元，同比增长17.9%，主要来源于融资业务和投资管理业务的靓丽表现，两者分别贡献17.9和19.34亿港元。
ⓢ消费金融业务保持稳∈定发展
该行表示，消费金融业Þ务由于亚洲联合财务有限公司在中国香港以及中国内地的稳定表现，2021年取得收入35.26亿港元υ，同比增长5.9%。除税前利润和贷款结余总额均创下历史新高，其中除税前利润贡献16.66亿港元，同比大幅增长34.5%； 贷款bd;结余总额达到126.8亿港元，较2020年增加13.625亿港元。另一方面，公司近几年在内地逐步降低贷款坏账率的策略取得显著成果，中国内地业务撇账率下降6.1%至5.9%。减值亏损金额较2020年收窄2.6亿港元至5.09亿港元。整体来看，消费金融业务发展较为稳定并作为融资业务的核心，是长期稳定的现金流产生者。
投ૢ资管理业务Ι受环球股债市波动影响▣表现
报告提到，2021年投资管理↔业务取得除税前利润19.34亿港元，仍是集团最大的利润来源，占集团比重达到51.26%。财务资产已变现收益及利息收入达到34.82亿港元，同比高增98.4%，创下历史新高。整体投资管理业务年度回报率下降2ⓓ.5%至14.4%，公开市场/另类投资/房地产三大投资板块表现亮眼，均取得正年度回报率，分别为11%/17.4%/3.6%，á另类投资中，私募股权更是取得23.7%的强劲回报。
ધ 基金管理Λ业务已初▧见成效
国信证券（香港）称，公司在2021年上半年成立了自己的基金管理平台-Sun Hung Kai Capital Partners（持有证监会第一类及第九类牌照），2021年间，集团已经形成了6个策略多੩元化的合伙关系/基金，成功筹集超过1亿美元的外部资金，未来公司将继续积极寻找外部合作机会，创造一个更广泛、多元化的基金平台，基于公司基金管理灵活的合作模型，该行相信基金管理业务的设立发展将¾为集团带来新的增长动力，公司目标在2-3年内把基金管理业务整体效益体现在财报👿当中。
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