来源：Ċb;华夏³§时报
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本报记者冯樱સ子« 北京报道
一般而言，存款期限越长，相应的利率ਭ也会越高。而√在利率下ú行周期中，这种“常识”正在被打破。
近期，不少银行三年、五年定期存款利率出现了倒挂。6月23日，《华夏时≠报》ઢ记者走访发现，五大行中，工商银行、中国银行、建设银行、农业银行都出现了上述情况。
è 其中，工商银行、农业银行与中国银行，整存↔整取三年ⓗ存款利率最高能达3.15%，而五年则为2.75%。
→ 对于倒挂现象，招联金融首席研究员董希淼认♦为，不同银行对自己负债结构有不同的安排。同时也反映出银行对长期利率走势的判断，银行认为接下来利率☺可能会呈下降趋势，长期存款就会少吸收一些。
″ 三年期、五年期存അ款利率倒 挂
“3年利率上浮，5年没上浮。”6月23日，工商银行一家支行的客户经理对《华夏时报》记者表示，央行的基准利率是，整存整取三年期和五年期均ⓤ为2.75%。目前该行3年定期，存款1万元以上利率上浮后能达到3.15³%，但五年期അ没有上浮，利率为2.75%。
除了工商银行外，在国有大行中，农业银行与中国银行整存整取三年存ⓝ款利率最高同样为3.15%，而五年则均为2.75%。例વ如，中国银行存款金额2万以上，三年利率就能达3.15%，五年仍为2.75%。
“利率下行，现在不鼓励存五年。”建设银行一客户经理对本报⌋记者介绍，该行1万以上金©额，三年定期存款利率为3.15%，五年上浮后利率为3≅.05%。
目前，五大行中，仅交通银♧行没有出现倒挂情况。该行一名Ν客户经理对《华夏时报》记者介绍，三年期、五年期存款利率均为2.8%。但如果是行外资金转入，5万以上金额三年定期最高能达3.4%，五年为3.45%。
在此现象背后，一个重要的原因是，银行预期利率可能会继续Σ下降，对于吸收长期存款的意愿并不强烈。
中南财经政法大学数字经济研究院高级研究员金天表示，利率市场化以来，自身的资产负债结构日益成为影响各Û银行机构存款产品定价策略的重要因素，即不仅要考虑到存贷款之间的规模匹配，还♫要考虑到二者在期限和定价结构上的匹配。获取五年ઝ期存款的需求不大，就没有必要为获取这部分资金来给出更高报价。
“利率下行周期中，银行降低期限溢价是为了鼓励居民缩短存款期≈限，降低自身的长期ਰ负债成本。”一家股份制银ćd;行负责人曾表示。
上述负责人提到，理论上讲，在利率上行周期中，银行会给出较高的存款期限溢价，提前锁定整体利率较低的长期存款。相反，在利率下行周期中，银行为了防止居民提前锁定长期收ણ益，会降低存款期限溢价，通过“借短放长”，降低自身的负债Ò端成本，提升⋅存贷款利差的整体水平。
☻ 长期存款营销动Ñ力减弱
连续三Ò个月ࢵ“按¯兵不动”后，5月LPR迎来下调。
5月20日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新一期贷款市场报价利率（LPR）为：ࣻ1↵年期LPR为3.7%，与上月持平，5年期以上LPR为4.45%，较上月的4.6%下调15个基点。
这是自LPR改革以来，5年期以上L PR创下的单次ૡ最大降幅，在此之前，5年期LPR最大降幅为10个BP。
👽 而这也在一定程度上，进一步挤压了银行的息差空间。银保监ય会公布的2022年一季度主要监管指标中显示，一季度商业银行净息差为1.97%，2021年全年为2.08%。
实际上，近年来，监管部门一直在引导银行降低负ⓒ债成本，限制部分银行的§高息揽储行为。今年4月，市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行存款利率浮动上限下调10个BP左≥右。
央行发布2022年一季ξ度中国货币政策Υ执行报告显示，国有大行和大部分股份制银行均已于4月下旬下调了其1年期以上期限定期存款和大额存单利率。ⓛ
可以看到，大额存单曾一度被视为银行❄业的“揽储利器”，但在利率市场化背景中，以及净息差收窄等因素影响下，如今银行对大额存单的态度也发生了Æ改变。ćd;
今年4月以¦来，多家股份制银行3年Á期大额存单利率有所下降，甚至低于同期定期存款利率，其中ⓒ最低跌破3%，降至2.9%。
光大银行金融市½场部宏观研究员周茂华曾对《华夏时报》记者表示，央行降准及结构性工具，维持流动性合理充裕，鼓励中小银行多渠道融资，银行整体负债压力有所缓解，但银行分化比较明显，部分中小银ઞ行负债压力仍较大。
目前，为了缓解息差压力，一些银行要求加大低ⓤ成本存款的拓展力度∠，优化存款期限结构▩，适度控制高成本存款。
邮储银⊥行研究员娄ι飞鹏认为，为了稳定息差，银行对长期存款的⌉营销动力将有所减弱，并通过加大短期贷款的营销力度降低资金成本。
在此背景下，多家商业银行积极推进“大零售”“大财富管理”战略转型。“银行加大零售业务投入是一个方向，通常零售业务中，银行对零售贷款业务议价能力较强，客户对利率变化的敏感度也较低。在对公业务方面，银行•也要通过支付结算的方式沉淀资金、吸收活期存款，同时在市场流动性充⊃裕时，通过同业融入获取低成本资金。”娄飞鹏建议。
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