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ε财联社6月24日讯（编辑 潇湘）在伦敦金属市场上，今年3月的“妖镍”风波令许多人至今都ਫ记忆犹新，而本周，市场或许又将∂面临“锌魔”的考验。
业内人士表È示，本周伦敦金属交易所（LME）注册仓库的可用锌库存锐减了逾2/3，库存的告急甚至令市场不得不把ૄ“求助的目光”瞄向中国。ઙ
伦敦金属交易所（LME）的锌库存今年一直在减少，这是欧洲和美⊗国π因冶炼厂减产而出现供应问题的力证，同时也与中国更为充足的库存情况形成♤了鲜明对比。而在本周，锌库存告急的情况无疑正变得愈演愈烈。
截止本周四，LMEĀe;锌库存为79900吨，较上ψ一个交易日增加a1;1300吨。尽管看上去，这一库存数字尚不至于触碰警戒线，但其实这只是表象。
分地区来看，欧洲的੧锌库存自本月初以来就仅剩可છ怜的25吨，而美洲的锌库存也一路下行，目前仅剩8950吨，欧美地区合计仅有8975吨。较低的库存压੫力造成了市场的高度敏感性。
而更为致命的是，截止本周四，锌库存的注销仓单⌉已高达60075吨，较上一个Î交易日再度激增了7800吨。仅仅三个交易日，注销仓单占比已由੨此前的24.93%迅速上涨至75.18%。
已经注册的仓单同样可以ô办理注销手续，但此时仓单所标示的货物未必就已经被♤出库了，可能还在交割库存放着，此时的仓单就是注销仓单。ⓠ
这预示着LME在全球各地的可用锌库存目前已降至了19Δ825吨，约只ਯ相当于全球半天的消费量，同时也创下了多年⋅来的新低。
锌库存੦究竟缘何õ如此紧张？
业内人士表示，LME锌库存告急的部分原因是，近期欧洲天然气、电力¨价格攀升至高位，推高了欧洲炼厂的成本压力，并导Ä致炼厂继续兑现减产。许多贸ੑ易商在本周大举提取锌库存以应对供应紧张局面。
据悉，面对周ξ二触及三个月高点的电价，托克、嘉能可等生产商已削减了欧洲锌冶炼厂的产¦ਭ能。
德国商业银行Θ分析师Daniel Brણiesemann在一份φ报告中称，“这显然引发了对供应的担忧，并再度令人担心锌市场可能因库存偏低而吃紧。”
LME发言人Miriam HeĊa;ywood通过电子邮件表示，“我们注意λ到锌市场的库存在撤出，并正在密切关注这一情况。我们对LME金属实施了多项额外控制措施，以应对低库存环境，包括现货溢价限Ä制和延期交割机制，旨在维持市场秩序。”
“妖镍”૪过后“锌魔”会否“来袭？
Ê 在期货市场上，由于库存“十万火急”，锌合约的现货溢价ö幅度创下了19&#ffe1;97年以来最大。
现货锌合约较三个月期货价格飙升至每吨199.85美元。明日到‡期的合约和一天后到期的合约之间的Ņ价差也飙升至每²吨100美元，这是1998年以来的最高水平。
交易所库存水平在实物结算合约中很重要，因为每一个持有头寸直至合约到期的卖空者都必须交付Õ实物金属——就LME而言，是以在LME仓库中注册登记的现货ð锌交付。
就在三个月前，LME的期镍合约刚刚遭遇了前所未有的逼空行情，镍价大涨250%，并导致LME暂停交易一周。自那以后，LME推出了几项紧急措”施，旨在防止空头挤压失控，但是这次锌出现历史性的现货升水，仍可能意味着现ω在就需要现货平仓的空头恐怕要面临重大亏损。
š 当然，ઢ眼下的“锌魔”是否会演变为当初的“妖镍”，目前来看可能性还💼较小。
一方面，当初的“妖镍†”风波有着其特殊的市场背景，俄乌危机刚刚爆发，供应和地缘政治恐慌下镍价的逼空行情令许多人一时间措手不及，这ë场举世震惊的风波背后也有着青山、嘉能可、大众汽车乃至部分对冲基金的身影。
而如今，尽管“锌魔”的背后也有着供应短缺的担忧Υ，但全球金融市场的大环境却与当初截然不同。随着经济衰退的警告拉响，许多工业金属乃至能源价格近期已经显露出了疲软，锌价本身并不具备价格大幅飙升的环境。事实上，尽管现货溢价大幅飙升，但本周以来Æ3个月LME期锌价格却延续着过去两周的跌势，最新交投于3500美元关口附近。
👽锌库存ૠ将ća;上演“西游记”？
而回到库存本身，本轮LME锌库存的危机也并非η全然无解。年内中国锌库存其实依然充足，全球锌库存ⓔ的“西游记”可能有助于实现再平衡。
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库存数据显☼示，上海期货交易所仓库α的锌库存今年增加了逾一倍，目前已接近约16万吨。
࠹ “我们听说有库存从在岸（中国）流ξ入LME（仓库），”大宗商品经纪商Marex的Al Munro在本周早bd;些时候的一份报告中表示。
另一位不愿透露姓名的分析师表示，此举是合理的，因为LME的价格高于上海¬的价格，而且从³中国运往LME∂的套利交易可能有利可图。
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