长安汽车大涨

发布日期:2022-06-24 21:34:34

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  文 /&nbspá;激光雷达

出品∂ / 节点AUTO

  “其实传统车企很焦虑,即使高层♬想拼命转型,也因惯性阻力很大,难以开展。但不转不行,因为这是唯一出路。”面对新↔能源汽车时代的到来π,长安汽车(000625.SZ)董事长朱华荣曾如是说。

  在传统汽车圈,†朱华荣向来敢说,而长安汽车的“转型”和“第三次创业”,是他经常提到的话题。不难感受,他和♬长安汽车ਯ也有些“焦虑”。不过,最近资本市场相当给力的表现,也许可以让他放松一下。

  从4月27日的੥最低点8.55元/股,到6月24日的收盘价22.35元/股,长安汽车在不到两个月的时间里,股价涨幅达≈140%。在这一轮的੕汽车板块行情中,长安汽车的表现可以说排名前列。

  但是,股市的“朝云暮雨”恐怕不能让长安汽车真正拥有长期的安全感,过硬的产品和技术实力,才是一家企业的α根基。在这一点上,长安汽车仍有差距,最近引∏发车主吐槽的∫“减配门”就是一个佐证。

  那么,朱华荣时代的长安汽车要如何转型?与એ华为、宁德时代合资的阿维塔将如何改变长安汽车?临近历史最高点的股价能突破压力吗?带着这几个问题,跟随本文继&#25d3;续往下看。

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 ☎ ☞第三次创业背后

  ψ“大腿⇐”不再可靠

  如果论资排辈,长安汽车算得上最有资历的国产车企,其前身可以追溯À到洋务运动中由李鸿章创建的上海洋炮局,距今已−经超过Ù160年。

  在长安汽车的悠久历史上,经历过‾很多次的转变。从进入改革开放到目前的四十年中,已经有▥过“三次创业”,对“换挡઴转向”应当是积累了丰富的经验。

  第一次创业发生在上世纪੥80年代,这是时代大潮下必然做出的选择。这一次转型让长安汽车踏进了ⓕ汽车消费市场。1984年,长安第一辆微型货车下线,成Ð功实现从军工向民用汽车企业的转型。

  两年后的1986年,21岁的朱华荣从北京理工大学车辆工程专业›毕业,开启了自己在长૦安汽车36年的职业生涯。而在“老长安”朱华荣看来☼,长安汽车历史上的“三次创业”分别是微型车、自主乘用车和目前的新能源汽车。

  微型车阶段,从上世纪90年代开始,长安与日本铃木合资的长安铃木相继推出了两款微型ੋ“神车”:ç奥拓和羚羊。凭借着微型车市场的爆发,本世纪初,长安汽车取得了百亿营收,赚得盆满钵满。ચ

  随着中国加入WTO,微型车市场逐渐没落,ફ长安汽车进入乘用ઢ车阶段。但是,自主乘用车的研发并不顺利。ૠ

  彼时,朱华荣已是长安汽车工程研究院院长,他曾将2004年称为自己职业生涯最焦虑的一年。直到2009年,长安汽车推出悦翔、逸动等第二代乘用车产品,才逐渐☜在☻市场中站住了脚跟ૄ。

  但是,虽然自主乘用车的੭销量不错,背后却是增收不增利的“难言之隐”。给长安汽车挑起赚钱大梁的,仍然是以长安福特为→代表的合资品牌。&#263e;

 Π 长安福特无疑是长安汽车最ª粗壮的“大腿”,最巅峰时期的2016年,长安福特净利润达到181.65亿元,对长安汽车的利润贡献一度接近9©0%。

  所以,回头去看,长安汽车 前两‌次的所谓创业,其实很难说取得了成功。因为无论是微型车,还是乘用车,其都长期处于合资品ચ牌的“庇荫”之下,并没有建立起自己的核心竞争力。

  这一点,很બ快ઍ在后面得੘到印证。

  2💼015年之后,美国福特为了收&#25bd;缩战线,向智能电动化Û转型,在全球市场暂缓了新产品的投放。这一举措导致长安福特在长达三年时间里,没有更新任何一款主力产品。

  这种情况下૩,长安汽车开始显露出自身的不足,净利润从2016年的103亿元一路下滑,2019年时为亏损26亿元。也许是ਫ਼感受到福特收缩战线带来的刺激,早઻在2017年,长安汽车就喊出了“第三次创业”的口号。

  这一次,长安汽车要真ત的依靠自己了∉,但长期β倚重外资的隐患也开始集中爆发。

  2017年,长安汽车提出了面向新能源汽ⓝ车的“香格里拉计划”,明确宣布将在2025年全面停售燃油汽车,并宣称投向新能源汽车的资金将达1000亿元。2018年,朱华荣又提出了相当于升级版的“北斗天枢ç”ૠ计划。

  但是,也是在2017年之后,长安汽车连续三年扣非净利润均超过30亿元,并且ü长安એ新能源不再有新车型发布。雄心勃勃的“香格里拉计划”,一经提出就被ú晾了三年,不得不说有些尴尬。

  就是ૢ在这种背景下,202∀0年6月,朱华荣接替张ઽ宝林,成为长安汽车董事长。

  那么ÿ,重压之下掌∧舵的这两年,朱华荣主导的“第ૄ三次创业”进展如何呢?

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 Ξ 危∧机下ૌ有“焦虑”

  宏大计划Ó遭੝质੠疑

  ફ“自主和ਖ਼合资必有ⓝ一战。”

  “未来3-5年将有憨80%的中国燃油车ρ品⌋牌关停并转(关闭、停产、合并、转型)。”

  “未来8å0%的自主品牌要Ë死掉,Î90%的造车新势力要玩完。在行业里,我们看到,其实Top 5以后都很难了”。

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  朱华荣很喜欢做预判,从中能够看出这位长安汽车掌舵人对未来的担忧。其实,长µ安汽车长期位જ居自主品牌传统三强(长安、长城、吉利),汽车销量常年在百万辆以上,基本盘仍在。

  当然,从2021年的数据看,长安汽车在੧新能源汽车赛▥道ઝ的差距仍非常明显。

  据乘联会数据显示,2021年,长安自&#266b;主品牌新能源乘用车累计销量为7.Ρ65万辆,其中有99.9%由微小型代步¡车奔奔E-Star所提供。

  无论销量还是车型,这个成绩都不够给Ï力。所૥以←,长安汽车的当务之急就是快步赶上电气化、智能化的大趋势。

  落后太远,ਨ就会彻底失去机会Λâ,朱华荣有这个危机意识。

  今年4月13日,长安汽车全球伙伴大会在线上召开,会上公布了长安汽车最新的销量目标:到2025年,长安汽车总销量达到400万辆,其中新能源销量到10ર5万ϒ辆,占比达35%。同时,既有的长安、欧尚ρ、凯程等品牌也将向电气化转型。

  此外,在资金投入上,长÷安પ汽车计划到2025年在产业链投入1500ⓢ亿元,其中近一半用于研发,并建成总人数超3000人的原创开发团队。

  这个计划,不可谓不宏大。但是,鉴于2017年ë“香格里拉计划”甚至2009年的前车之鉴,很快就有投૦资α者对2025年的计划提出质疑,丝毫没有给朱华荣面子。

  回看长安汽车过去曾立下ੇ的©Flag,投ⓓ资者的质疑也可以理解。但不同于以往的是,这一次长安汽车已经没有了退路。

  背水Γ一战,或许ਠ会有奇ફ迹。

  从人事制度¾上,朱华荣对长安汽车进行了大改革。2022年农历新年之后,长安汽车39个部Κ门,100多位部门⊄总经理级及中高层管理人员全体解聘,重新优化聘用。

  ગ人事上的“全体起立”代表了朱华荣的决心,也是提升团队创新能力的一种方法。而Ν对于长安汽车这种老国企“征战”新能源汽车市场,不少↓机构投资者对其创新能力,确实有所担心。

  对于汽车市场来说,团队和计划是Š企业自己的问题,很多情况下只是厂家“自嗨”,κ真正能抓住市场的,仍然是品牌和产ö品。

  目前,长安汽车的品牌矩阵已ι经比较完备,其中传统ਖ਼乘用车有V标、UNI系列;数字化纯电动有长安深蓝;੩高端电动品牌有三巨头(长安、华为、宁德时代)联手打造的阿维塔。

 ੤ 其中,瞄准电动化和智能化的长∗安深蓝和阿维塔,则寄௄托了资本市场对长安汽车最大的期待。

  那么,¬这两大品牌真那么有吸®引力吗?૞

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¦  股价虽已翻倍

µ  落地仍是&#263e;ÿ关键

  其实ω,最近几年长安汽车推出了几款相当有竞争力的车型ℜ,比如长安二代♨CS75PLUS,上市4个月销售7.2万辆,还有长安UNI-T等,都已成为当前紧凑型SUV的标杆产品。

  但是,要在新能源汽车市场大展拳脚,这‡些远远不够,还∝是要看深蓝和阿维&#25b3;塔。

  先看੪深蓝,这个品牌是前述长安汽车“全球伙伴大会”最新推出的,运营主õ体是长安新能源,今年计划推出C385EÌV,C673EV两款车型,在规划车型共有五款。

  需要注意的是,加大新能ⓘ源汽车的投入੠,就意味着要做好大把∩烧钱的准备。

  财报数据显示,长安新能ઞ源公司2021年营收为56.32亿元,亏损达27.72亿ⓤ元੦,是长安汽车旗下整车制造商中唯一亏损的企业。好在昔日的“大腿”长安福特目前仍在为公司持续输血,2021年净利润为22.84亿元,贡献了全集团64%的利润。

  不难预测,长安汽车未来仍要≤持续加&#266c;大在研发方面的投入,这无疑将对公司☏的资金链造成一定的压力。

  所以,长安汽车近年来不断引入外部投资,而“大树底下好乘凉ਲ਼”的道理,长安汽车深ι得精髓。Ψ

  最能体现这一点的,就是备受瞩目的Ņõ阿维塔。æ

  目前,长安汽Î੪车持有阿维塔39.02%的股份,仍为ì第一大股东。作为联手华为、宁德时代两大巨头的全新高端品牌,阿维塔11车型还未交付,就已经被投资者不断追问。

  机构观点中,中信ä建投在研报认为,阿维塔高端智能电动车基于与华为、宁德时代合作开发CHN架构打造,产品对标如特斯拉ⓡModel Y、蔚来汽车ES6、理想ONEક等。其按95%~40%的持股比例测算,阿维塔对上市公司市值贡献约1000~2000亿元。

  这就不难理解,为什么投资者‌会不断追问阿•维塔ઐ的进度了。

  此外,深蓝品牌的C385车型Ã也被重点关注。华创证券认为,目੢前消费者普遍认为C385颜值与实力并存,获得市场广泛好评,预计后续订单表现有望带来惊喜。而据长安汽车在调研会上透露,C385发布后,10天内有1000多家经销商报૦名。

  乍&#25b3;看之下,虽然不论是深蓝的C385还是阿ⓘ维塔ࢵ,目前其产品仍均未交付,市场已经“高潮”了。

  结合业绩ਖ਼来看,2ਗ਼022年ਬ一季度,长安汽车归母净利润为45.36亿元,已经超过了去年全年的净利润35.52亿元,创出历史新高。

  所以,在当前这波汽车板块大涨ü中,♡比亚迪突破万亿市值引得万众瞩目,而长安汽车14ત0%的翻倍行情其实更为诱人。

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  但是,虽然长安汽车目前受到股市追捧,但其产品落地之后真实表现ਜ如何&,仍要先打上一个问号。

  这里就≥有必&#263d;要提一下长安汽车“减配Œ门”事件。

  2022年3月,长安汽车UNI系列首款轿车UNI-V上市。在©前期Η宣传中,长安汽车将卖点放在了远程智能泊车Ô、手机实时监控等功能上。

  但是,到了5月31日,长安汽车突然宣称:根据个人信息保护和汽车♣数据安全的法律要求,长安汽车将从6月30日起,对长安汽车APP等多款软件进行功能调整。调整后App中将无法使੢用的功能包括:远程੖监控、360全景和远程智能泊车等。

  对于已经订车的车主来说,这显然很难接à受,长安UNI-V毫无意外被集体投诉。而早在今年2月,长安UNI-K也曾因宣传与实际体验不符,被车主们发起集体Ñ投诉。¡

  令人尴尬的是,在3▤月份的一场直播中,朱ળ华荣亲身出镜,向车主们展示的,þ就有“智能泊车”功能……

  炒概念或许能让股价冲破新高,但取૮信消费Η者,才能长治久安&#263c;。

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