半年360亿扩产!茅台、五粮液也出手

发布日期:2022-06-24 21:34:53

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  近年来,随着白酒行业消费升级提速,行业集੥中੟度逐步提升,品牌、渠道、产能成为发力&#266c;重点。

  2022刚刚开年,白酒龙头贵Ι州茅台五粮液便接连抛出扩产计划。紧接着,今世缘山西汾酒水井坊舍得酒业等知名酒企也纷纷跟进,扩产计划投资Û逾360亿元。

  需要指出的是,在名酒扩产的੐背后,却是全国白酒产能的下滑,行业早已进入了存量竞争时代。有行业分析师认为,白酒高²速增长期将结束,进入盘整阶段,中低端品牌压力进一步加大,行业将进入名酒与品质比৻拼阶段。

 Ψ 供图Ç←:彭勃

  ૌ投û资力å度猛烈

 ˜ 1月26日晚间,贵州茅台发布公告,董事会审议通过了系列酒扩产θ议案。贵州茅台决定再次投资超过41亿元,用于实施“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目,加码扩产系列酒,新增产能约1.2万吨,所需资ϑ金由贵州茅台自筹解决。

  该项目建设地点位于贵州省习水县同民镇,项目建成后可形成系列酒制酒产能约1.2万吨、制曲产能约2.›94万吨、贮酒能♨力约3.6万吨,建设周期为24个月。Æ

  “浓香一哥”五粮液1月28日发布公告,拟投资27.5亿元对制曲车间进行扩能改造,新增👿原酒产能,主要建设内容包括制曲车间及相关配套设施等。5月27日,五粮液在股东大会上表示,将按照“2+2ⓡ+6”酿³酒产能提升项目实现酿酒扩能。

  届时,五粮液酿酒产能将由10万吨扩展到20万吨,制曲由10万吨扩展到2੆0万吨,储酒♥能力扩展到100万吨,磨粉能力扩展到60万吨。◙

  而二Β线酒企的加码酿酒则更能体现ણ行Ä业的“内卷”现状,且投资力度更猛烈。

  4月22日,舍得酒业发布公告,预计总投资70.54亿建设增产扩能项目’,该项目建成后,预计将新增年产原酒约6万吨,新增原酒储能约34.25万吨,š年新增制曲产能约5ਬ万吨。舍得产能的持续扩张,进一步优化产储酒结构,提高基酒优质率。

ì  供º图:唐强ƒ

  紧接着,水井坊5月9日宣布,已与邛崃市஻人民政府签←署投资意向书。水井坊拟在邛崃市绿色食品产业园内分期建设“水井坊邛崃全产业链基地项目第二期”,包括酿造基地、瓶装酒包装中心、仓储物流基地、国家实验室、新产品研发中心等,项目预计占地面积约735亩,投资总额预↑计40.48亿元。

  除了川黔酒企૧,地方诸侯也不甘人后,今世缘੎和山西汾酒均推出了超90亿元级别੉的扩产计划。

 ∋ 2月,今世缘公告,拟投资90.76亿元实施南厂区智能化酿酒陈贮中心项目,完成后预计将新增优质浓香型∼原酒年产能1.8万吨、优质清雅酱香型原酒年产能2万吨、半敞开式酒库储量8万吨、陶坛库储量21万吨,公司制曲生产能力将达到10.2万吨/年。‚

  3月,山西汾酒披露,拟投资91૎.02亿元建设实施汾·酒2030技改原酒产储能扩建项目(一期),该项目占地1932亩,建设工期计划为三年。该项目建ⓐ成后,公司预计将新增年产原酒5.1万吨,新增原酒储能13.44万吨。

 &#260f; 粗略统计,目前A股市场,上市白酒企业2022Μ年公布的扩产投资计 划金额合计超过360亿元。

  19家上市酒企一季度ˆ੝净利449亿

  受疫情影响,众多上市公司经营业务遭遇冲击。在此∅大背景之下,઼白酒类上市公司成为少有的逆风者ⓘ,19家A股上市白酒企业公布的2021年及2022年首季财报显示,其经营业绩普遍呈现出同比增长势头。

  总体来看,2ρ021年,A股19家白酒 上市公司合计实现营业收入3056.38亿元,同比增长18.04%;实现净利润1084.0⁄1亿元,同比增长17.74%。2022年第一季度,19家上市公司合计实现营业收入1127.94亿元,同比增长19.42%;实现净利润449.32亿元,同比增长26.28%。

  2021年,贵州茅台实现营业收入1061.9亿元,同比增长11.88%♫;净利润5ô24.6亿元,同比增长12.34%;2021年该公司酒类毛利率达到91.62%。6月23日晚间,贵州茅台公告,2021年利润分配方案每股派发现金红利21.675元(含Ú税),共计派发现金红利272亿元。

 Ï👿 ਨ供图:唐强

  2021年,五粮液实现营业收‌入662.09亿元,同比增长15.51%;净利润233.77亿元,同比增长17.15%。6月22日,五粮液公告,向全体股东每10股派现金&#ffe0 ;30.23元(含税),ਗ਼共分配金额为117亿元(含税)。自1998年上市以来,五粮液已累计实施20次现金分红,现金分红总额超600亿元,是上市以来募集资金总额的16倍。

  除了扩产和高分é红外,山西汾酒今年5月公布拟斥资不超200ⓘ亿ö元进行理财。

  2021年,山西汾酒实现营收199.71ਖ਼亿元,同比增长42.75▨%;净⌊利53.14亿元,同比增长72.56%。2022年首季,山西汾酒实现营业收入105.3亿元,同比增长43.62%;净利润37.10亿元,同比增长70.03%。

  在高业绩增长之下,山西汾酒财报中的货币资金和交易性金融资产项目也在逐步提升。截至2021年底,山θ西汾酒货币资金和交易性金融资产分别为61.46亿元和60.31亿元;今年一季度末,货币资金和交易性金融资∉产੟分别为12.85亿元和144.31亿元。

  从增幅≥来看,二线知名酒企提速尤为显著,‚这也是白酒市场竞争最为激烈的੧区间段。

  2021年,酒鬼酒、舍º得酒业、水井坊营业收入分别为34.14亿元、49.69亿元和46.32亿元,同比增长幅度分别为87%、84%和54%,高居前三席位;从净利润层面来看,天佑德酒、舍得酒业、酒鬼酒分别为0.63亿元、12.46亿元和8.93亿元,同比增幅为155%、114%和બ82%, 稳居前列。

  ૊20∩22年一季度,酒鬼酒和舍得酒业营收同比增幅又超过80%,跻身前三μ;而净利润同比增幅分别为94%和76%,位居白酒行业前四名。

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  全国白酒产量下ફ降∉

  知名酒企👽的扩张在有条不紊的推进中,但从整个白酒行业来看,产量规模却是在逐年递减ટ中ਯ。

  据中国酒业协会披露,2021年1~12月,全国酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量5406.85万千升,同比增Ì长3.95%。其中ધ,白酒产量715.63万千升,同比下降0.59%;啤酒产量3562.43万千升,同比增长5.60%;葡萄酒产量26.80万千升,同比下降29.08%;发酵酒精产量808.26万千升,同比增长1.83%੟。

૨  另据国家统计局数据显示,白酒产量峰值在2016૮年,当年产量为1358万千升,此后产量一路下降,2021年&#263c;白酒产量几近腰斩。

  在企业数量&#256f;ચ方面,数据显示,2020年1月至11月,全国规模以上白酒企业为1040家,而2017年这一数据为1593家,越来越ⓜ多的中小企业消失,行业出清加速。

  从局部看,2021年👽川、黔两大核心白酒产区产量逆势增长。贵州省生产白੣酒34.81万千升,同比增长30.5%;四川省294家规上白酒企业,累计生产白酒364.1万千升ਜ਼,同比增加3.7%;完成营业收入3247.6亿元,同比增长13.8%;实现利润655亿元,同比增长23.7%。

  中国酒业协会理事长宋书玉表‍示,中国不缺酒,但长期缺好酒。我国白酒行业发展特点鲜明,规模以上企业数量逐∗年减少,行业集中趋≥势明显,产销量呈现逐年下降趋势,体现了市场供需关系和消费需求的变化。

  在政策上面,1月26日,国务院发布,关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见。意见提出,发挥赤水河流域酱香型白酒原产地和主产ú区优势,建设全国重要的白酒生产基地。同时,深化国企国资改革,深化效率导向的国资经营评价制度改革,推­动国资监管切实从管企业向管资本转变,稳妥推进白酒企ο业营销体制改革。

  更早前,《仁怀市国民经济和社会发展第十四个五年规划૮和二〇三五年远景目标纲要》指出,“十四五”期间仁怀将倾力支持茅台集团及其子公司技改扩能,推动“两个10万吨”目标早日实现,助力其成为贵州全¿省首家世界500强企👽业,到2025年茅台集团营业收入达到2000亿元。

  相比茅台在贵州的独孤求败,白酒在四川更多◈的是百花盛Ù♥开。

  2021年,四川省Β规模以上白酒企业产¦量、营业收入、利润分别占全国的50.9%、53.8%、38.5%,增速超过全国平均增长水平,显示了川酒产销量均实现“控股”全国白酒È市场。

  近Λ年来,四川先后出台《优质白酒产业振兴发展培育方案》、《四川白酒“十朵小金花”及品牌企业©三年培育计划》、《推动四川白酒产业高质量发展的若干措施》等政策,针对四川θ省内优势品牌、优势产能、优势产区进行扶持。

  早在2020年,四川省经信厅相关负责人就曾表示,川酒实现“两瓶有其一”(即全国人民每喝两瓶白酒,其中就有一瓶产自四川)后的下一个目标,是૮争取达到规模60%的全行业占比。目前,四川“十四五”规划明确提出:将发展壮大世界级白酒产业集群,培育世界级消费品产业³集−群,深度挖掘长江源头酒文化价值,提升中国国际酒业博览会等重点展会的国际化影响力。

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  比拼名酒ⓥ与品质

  全国白酒产量在√下降,ⓠ名企在忙着扩产,存量市»场竞争将越来越激烈。

  5月27日,在五粮液2021年年度股东大会上,曾从钦表示,行稳致远、未来可期,白酒行业结构性繁荣的长周&#266b;期没有改变,行业向优势品牌、优势企业、优势产区集中的趋势没有改变。总体产能过剩与优质产能供给不足的二元结构矛盾没有改变。未来,白酒行业的机遇是长期性的行业结构性Ι增⇔长。

  与之类似&#ffe1;,贵州茅台董事长丁雄军在6月16日的年度股东大会上指出,从供给端看,行业正处于新格局形成期,原产地、主产ë区、基地产લ区将进一步优化白酒产业布局,加速名企名酒、中小酒企格局调整;从需求端看,处于新消费升级期,年轻群体的个性需求,消费场景的拓展丰富,品质文化的更高追求,都将驱动酒企加速转型升级。

  白酒分析师、知趣咨询&#25c8;总经理蔡学飞对证券时报·e公司记者表示,存量ⓟ挤压市场环境下,中国白酒行业的强分化调整逐步接近尾Β声,行业开始集体进入以品牌与品质为核心的价值消费时代。未来几年,中国酒行业格局呈现固化趋势,不同价格带将会出现名酒聚集的情况。

ધ  图片▨源自时报财经‎图库

  蔡学飞认为,2022年,白酒产业高速增长期将结束,进入盘整阶段。但名⊃酒市场ⓤ会进一步走强,中低端品牌压力进一步加大,行业将进入名酒与品质比拼阶段。白酒市场分化趋势凸显,头部酒企扩大产能,进一步增强影响力,非名酒市场将受到更大的挤压。一线名酒、区域ਮ强势名酒不断跨区域发展,进行渠道下沉,进一步利用自己的品牌与品质优势,掠夺区域酒企的渠道与市场与消费者资源,这个是不可逆的。

  近日,中金公司发布ਗ਼研报指出ⓐ,目前白酒板块估值整体处于近十年的70%分位数。由于宏观经济承压、疫情冲击华东等白酒消费高地,市场担忧白酒公司业绩,叠加俄乌冲突、美联储加息预期等外部因素影响,白酒指数自2021年12月1ⓩ4日的高点至今累计回调18%,最大回调幅度29%。

  不过,中金公司也指出,随着北京、上海等地&疫情得到有效控制,白酒动销恢复,叠加流动性持续宽松、财政政策发力,茅台需求回Ι暖。目前,白酒批价稳中有升,中金公ઐ司认为行业已处于本轮调整中后期,疫情好转叠加政策发力,白酒板块有望迎估值修复,需重点关注疫情变化(防疫政策)和宏观经济趋势变化对白酒需求的提振作用。

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