资金紧张仍砸巨资买房

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　　签订买房合同才10天，就动用Ω超过14.7◘亿元自有资金，支付了合同金额85%以上的房款，而且部分房款已全额支付。在各地楼市观望情绪浓厚之际，麻醉药龙头A股公司人福医药⊗，却在“全款”买房。

　　今年Ä3月份，人福医药一口气买下了总面积超过14万平方米的房产，总价达到16.4亿元ñ，接近公司3月底账面货币资金的一半。然而，如此重大的交易，该公司直到交易基本完成三个月后的6月初，在监管追问之下，才对外披露此事。≡

　　买房的交易对象ⓤ，是人福医药原子公司。2019年8月，人福医药将所Â持股权，全部转让给第三方。这家前子公司的现股东，与人∉福医药控股股东，同时持有多家企业股权。目前，人福医药这家前子公司和控股股东，资金面都较为紧张，公司控股股东4月份便出现了债务违约，陷入流动性危机。

　　早在债务违约前，控股股东就长期占用人福医药Δ资金。通过第三方企业，采取每季度期初借款、期末偿还的方式，2019年至2022年4月，控股股东累计占用人福医药近60亿⊗元资金。õ

　　就是在人福医药收χ回占用资金的3、4月间，控股股东的债务危机开始爆发，并发生了上市公司巨额资金向前子公ਫ਼司买è房的事件。

　　大手笔ⓙ买房的同૥时，人福医药自身的资金状况并不乐观。截至今年3月底，包括大股东占用👽资金在内，公司账面货币资金不到35亿元，而其同期短期借款、一年内到期的非流动负债，就接近100亿元，全年需要偿还的流动负债达到90亿元。

　　“ય全款”♠买房未披露ζ引监管问询

　　人福医药6月22日公告称，根据૝经营需要，经公司&#ffe1;董事会审议通过，上市公司及四家子公司，共计向武汉珂美立德生物医药有限公司（下称“珂美立德”）购买16.45亿元的物业资产↑，对应购买总面积超过14.1万平方米。

　　人福医药此次买房的四家子公司，分别为全઒资子公司武汉人福医药有限公司（下称“武汉人福”）、武汉人福创新药η物研发中心有限公司（下称“人福新药”）、武汉天润健康产品有限公司（下称“天润健康”）以及控股子公司宜昌人福药业有限公司（下称“宜昌人福”）⌋ ，购买金额分别为5.11亿、4.68亿、3.9亿元和2.77亿元。

　　一口气买这么多的房子，人福医药自己的资金，却并不宽裕。截至去年底，该公司货币资金余额为51亿元，今年3月底则降▩至34.¤98亿元。买房需要动用的资金，已相ૉ当于同期货币资金余额的近50%。

　　不过，人福医药董事会同意购买上述房产઴，只是对既成事实进行了“追⌉认”。早在今年3月初，该公司就与珂美立德签订合同，并支付了&#266a;大部分房款。

&#263d;　　根据之后的披露信息，今年3月10日，武汉人福、人福新‏药、天润健康已与珂美立德签订合同，并且在七天后的ⓩ3月17日，就按照合同金额的80%，分别支付了4.08亿元、3.74亿元、3.12亿元的购房款。

　　宜昌人福动作更加迅速，合同签订后仅20天，就已将全部购”房款支付完毕。3月11日签订合同的当天，该公司☼向珂美立德付款5000万元，并在此后的14日、30日੊，分别支付了剩余的1.005亿元、1.264亿元。

　　值得注意的是，对于此次资产购买行为&#263e;，人福医药并未在交易前履行任૦何内部决策程序，事先也没有公开ર披露。而是交易完成两个多月后，6月初监管问询时才对外公开。

　　按照人福医ਜ਼药的说法，此次交易经董事会通过后，无需提交股东大会审议。但事ø实是否果→真如此？

　　根据人福医药今年4月修订的公司章程第17条规定，交易总额、成交金额占公司最近一期经审计净资产 50%以上，绝对金额超过5000万ੇ元；交易产生的利润占公司最近一个会计年度审计净利润50%以上、绝对金额超过500万元；交易标的最近一个会计年度主营业务收入、利润，占公司同期营收50%以上，绝对金额分别超过5000¨万元、50˜0万元的交易，均需公司股东大会审议。

　　年报∋披露数据显示，截至2021年底，人福医药总资&#260e;产为345亿元，净资产131.5亿元，营业收入204亿元，净利润13.9©亿元，此次买房的总金额，虽未触及上述资产比例规定，但绝对金额远超其公司章程设定的下限。

　੣　ⓛ为何ⓗ急付巨额房款

　　截至今年3月底，人福医药上述四家子公司，已支付的房款合ਠ计达14.7亿元左右੏，占全部合同ñ金额的85%以上。

　👿　人福医药此次购买的房产，用于办公的面积约12.5万平方米，而截至2021年底，人福医药员工总数为15746人。宜昌人福购买的约1.61万平方米，虽为住宅用途Ò，但却全部是独栋公寓和人才公寓，单价高达7.04万元/ü平方米。

　　人福医药⊕称，此次购买的房产，将用于其湖北医药商业总部、生物医药双创基地、医药电商、高⊇端人才引进等重点项目，仅宜昌人福就计划ૡ在“十四五”期间引进领军人才、硕士、博士共计700 余人。

　　不þ过，大比例付款买来的房子੬，并不是现℘房，而是以期房为主，目前还处于施工阶段，交房时间大部分在2023年6月和10月。由于存在工程安排不及预期等因素，可能出现不能按期交付的风险。

　ƿ　珂美立德曾是人福医药子公司。年报显示，2018年底，人福医药间接持有珂美立德10»0%股权。2019年8月，该公司将所持珂美立德股权，全部转让઱给武汉当璟商业管理有限公司（下称“当璟商业”）。

　　第三方信息显示é，2018年12月，珂美立德股权就已变更，人⇐福医药及另外两家股û东退出，当璟商业成为该公司唯一股东。

　　急于支付房款，可能与珂美立德资金紧张有关。截至去年12月底，人福医药长期权益往来款余额2.61亿元，主û要为珂美立德的欠款本息。公司称，经过催收，珂美立德◐已在报告ë期后偿还上述欠款。

　　而记者梳理公开信息☜发现，上述这笔欠款在∧2019→年8月就已形成。人福医药称，珂美立德前期处于项目开发阶段，资金紧张。

ક　　根据第三方信息，去年1࠹2月以来，珂美立德因房屋买卖、装修合同纠纷已数次被起√诉。

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　　间接“输Â血”大股东ß？

　　虽然不再有直接股权联系，但经由现股东当璟商业，珂美立德与ࢮ人福医药及其控股股东઒武汉当代科技产业集团股份有限公司（下称“当代集ψ团”），仍有碰上千丝万缕的联系。

　　第三方信੨息显示，当璟商业成立于2018年10月。当年11月，该公司出资30%，与长江建投集团地产开发公司、武汉当代地产开发有限公司（下称“当代地产”）一起，发起成立了武汉长江建投当代置业有限公司。当代地产是武汉当代城市建设发展有限公司（下称“当代建设”&#25d0;）全资子公司，当代建设则由当੖代集团100%持股。

　　当Θ璟商业与当代集团的交集，还不止于此。2020年，当璟商业作为股东之一，与三特索道&#263f;、重庆文林旅游发展有限公司共同发起成立了武汉当代文旅ⓐ产业发展集团。其中，当璟商业、三特索道分别持股20%、30%。

　　三特索道也是当代集团成员之一。截&#25d0;至今年3月底，当代集团、当代&#261c;建设分Γ别持有三特索道3.85%、37.5%的股份。

　　就在人福医药向珂美立德ૡ买房期间，当代集团通过信用担保账户持有的人福医药2811.6万股，在3月29日至4月15日，被中信证券¤强制平仓。所持三特索&#25b2;道部分股权，也在3月29日被强平。

　　随后，当代集团的流动性危机爆发，债♧券出&#263f;现违约。4月1日，经持有人会议同意，当代集团可在4月3日前，兑付4月6日到期的2019年第一期♩中票10%本息，剩余90%本金展期一年，展期期间7.5%的票面利率不变。但先行兑付的10%债券本息，到4月6日也未能兑付，由此构成正式违约。

　　Ν上述债券违约还引੨发了多只债券的交叉违约， “当代系”多家企业的主体信用评级，先后被联合资信、大公国际等评级机构下调，其中当代集团的主体评级由જA下调为C。

　　根据人福医药披露，截至6月初，仅当代ⓔ集团本部存续债券余额合计就达到68.‹54亿元，今年到期或可能赎回的余额亦达40.74亿元，其中4、⊇5月份到期债券余额16亿元，集中偿债压力很大。

　　早Ν在陷入流动性困局前，当代集团就长期占用⊆人福医药资金。2019年至2022年，最高时点占用金额分别达1亿元、↔13.73亿元、22.33亿元和 22.92亿元。

　　今年3、ય4月间，人福医药收回了当代集团占用的资金本息24ⓤ.2亿元。截至6月9日，已使用18.5亿元，用途包括向子公司拨付约12.15亿元，增资公司股权1.45亿元、偿还银行贷款本息Š8.17亿元。

　　ⓞ收回后拨付给子公司的资金中，宜昌人福涉及金额3.22亿元，截至披露日尚在其账上；拨付给黄冈人福、葛店人福涉及的5215万元、1334万元，已用È于归还借款、在建　项目等；提供给武汉人福、人福新药等子公司的8.27亿元，则已全部使用，但未说明具体用途。

　　有业内人士向记者分析，虽然占用资઒金已全部收回，但按照上述财务数据测算，通过买房，大部分资金可能又重新回流到了大股东手→中。&#263e;而这种“输血”手法，与当代集团此前非经营性占用人福医药资金如出一辙。

　　年报数据显ý示，2021年，人福医药收到的其他与投资活动有关的现金中“ચ资金往来”总金额81.3亿ઘ元，支付其他与投资活动有关的现金中“资金往来”项目总金额则达81.7亿元。专业人士分析认为，这样的操作实质是大股东通过第三方企业向上市公司借款、还款本金及利息。

　　而根据人福医药披露， 当代集团占用资金，是通过第三方企业。从2019年起，当代集团就ϑ要í求人福医ℜ药，与指定企业签订借款合同，并将相应数额的资金汇入指定企业，每季度期初借款、期末偿还，从而形成非经营性资金占用。

　　自ਜ身ⓖ资金面窘境

　　一边甩卖资产，一ú边却被控股股东੎不断❄“抽血”。

　　从去年下半年开始，人福医药就开始甩卖资产，而¿且甩卖的š均是与主业相关的优质资产和金融资产。θ

　　人福医药去年11月10日公告，全资子公司人福新加坡计划以2亿Ÿ美元的价格，转让乐福思集团40%股权。公开资料显示，乐思福集团是杰◑士邦等多个知名卫生防护品牌的母公司。 随后，该公司又在11月19日披露，以♤10.26亿元的价格，转让持有的华泰保险2.52%股权。

　ñ　2022年以来，资产甩卖仍在继续。今年1月，人福医药子公司人福美੏国，以1.74亿美元的价格，转让了持有AGIC-HUMANWELL BLUE RIDGE （US） LIMITED（汉德人福） 24.57%👽股权。此后，该公司又在4月初披露，拟以21.24亿元的价格，转让天风证券7.85%的股权。

　　在这种情况下，当代集团占用的资金规模，还在不断攀♪૮升。根据披露，今年前4ૣ个月，当代集团占用的资金余额增加到22.92亿元，超过上年全年占用最高时点的金额。

੡　　然而， 人福医药自身的现金流，બ却可能也已经处于近Α乎“见底”的状态。

　　披露数据显示，截至去年底，人福医药有息债务合计123.4亿元，其中短期借款68.51亿元、一年内到期的非流动负δ债23.21亿元，仅利息费用就੆达5.57亿元。到今年3月底，其短期借款余额就达到76.5亿元，一年内到期的非流动负债23.1亿元。而3月末，人福医药货币资金余额仅有35亿元左右，而在2022年内，该公司一年内到期的有息债务总额高达约90亿元，偿债资金存在巨♣大缺口。

　　上述货币资金，已经包含了当&#263f;代集团占用部分。扣除ણ这些已占用资金后，其实际可用ੋ资金规模更少。

　　根据人福医药披露，截&#25a1;至2021年底，剔除当代集团占用、受限的2.૪94亿元之后，其实际可支配资金仅有25.73亿元。由于收回了被占用的24亿余元资金本息Ì，今年3月底其可支配资金，可能接近账面显示的余额35亿元。但若扣除随后使用的18.5亿元，则实际可支配资金可能就比较有限了。

　　人福医药称，该公司已预留1.5个月的§还款资金૯约11.25 亿元，用于信贷的滚动偿还。此外，公司还拥有大量规模以上、账龄大多在一年以内，可变现能力强ü的应收款。截至去年底，公司应收款余额为64.47亿元，今年3月底则为74.58亿元。

　　这些资金是否能满足偿债需求？人福医药表示，转ੋ让天风证券股权的资金中，第一、第二笔转让款13.2亿元，将用于偿还银行贷款并解押后者股ગ权ૉ质押，剩余8.04亿元全部用于偿还有息债务。

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