九台农商行依赖“吃利差”中收占比仅1% 上市五年净利润整体下降44%|净利润

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　　九台农商੟行依赖“吃利差”中收占比仅1% 一级资本充足率逼近࠷红线定增ੇ四年无进展

Ω　　来源：长江商报

　　作为东北地区首家农商银∅行，ੌ九台农商银行（06122◈.HK）盈利能力回温，收入结构却在失衡。

　　年报显示，20·21年九台ࢮ农商行实现营业收入63.62亿元，同比增长14.7%；净利润为12.Í9亿元，同比增长7.5%。

　　长江商报记者注意到，近年来，九台农商行加大贷款投放力度，净利息收入快速提升带动盈利能力回温。2021年，该行净利息收入占营收的比例高达97.08%。但另一方面Ã，该行中间业务萎缩较快，2021年该行手续费及佣金净收入为0.73亿♫元，同比减少68.5—%，占当期营收的比例仅为1.14%。

　　在此情况下，业务高度依赖“吃利差”的九台农商行，不仅需要面ੜ对市场利率下行的压力，还需应对信贷资产质量恶化的难题。2021年末，九台农商行不良“双增”，期末不良贷款由上年末的21."25亿元增长38.45%至29.42亿元，不良率也增加0.2੕5个百分点至1.88%。

　　不仅如此，九台农商行资本金消耗力度加大，今年一季度末，该行一级资本૯充ö足率、核心一级资本充足率分别为8.93%、8.Α8%，较上年末进一步下降，并逐步逼近监管“红线”。

↓　　值得一提»的是，早在2018Š年，九台农商行就曾抛出内资股和H股的定向增发方案。但此份再融资方案却一再延期，至今仍未能成行。

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　　上市五年净å利润整્体下降44%

　　资料显示，20੠17年年初，九台农商银行成功在香港联交所主板挂牌上市，成为全国第二家赴港上市的农商行。赴≤港上市↑五年间，九台农商行的营收规模整体呈现向上增长趋势，但盈利能力波动较大。

　　ⓑ长江商报记者注意到，上市前一年，九台农商行的业绩达到最高峰。2016年，该行实现营业收入59.54亿元，净利润23.૤16亿元，增速分别高达੊39.5%、65.2%。

　　上市首年，该行业绩“变脸”，并连续两年下滑。‚2017年和2018年，九台农商行分别实现营业收入58.4亿、50Η.37亿，同比增长-≡1.9%、-13.7%；净利润分别为16.38亿、11.83亿，同比减少29.3%、27.8%。

　　直至2019年，九台农商行止住业绩下行趋势，•但增速明显放缓。2019年至2021年，九台农商行分别实现营业收入53.⌉11亿元、55.47亿元、63.Â62亿元，同比增长5.4%、4.4%、14.7%；净利润11.96亿元、12亿元、12.9亿元，同比增长1%、0.3%、7.5%。

　　若与上市前的盈利能力相比，2016年至2021年，九台农∋商行的营业收入ã和净利润整体增幅分别为6.85%、-44.3%。Θ

　　▥长江商报记者梳理发现，净利息收入是九台农商行最主要的收入来Š源。特别是近年来，随着贷款投放力度的加大，净利息收入在九台农商行整体营收中的占比不ષ断提升。

　　2੝017年至2021年，∂九台农商行分别实现净利息收入47.36亿元、35.2亿元、41.6亿元、50.99亿元、61.76亿元，占各期营收的比例分别为81.09%、69.8ૌ8%、78.42%、91.92%、97.08%。

　　特别是近两年来，九台ࣻ农商行超九成的收入均来θ自于净利息收入，其中2021年该行的净利差和净利息收益率逆势提升至2.81%、ð2.91%，同比增加0.23、0.16个百分点。

　　但另一方面，在当前市场利率整体压力较大的背景下，中小银行纷纷通过业务转型打造“第二增长曲线”。而Þˆ九台农商行净利息收入占比的બ提升，也反应出该行中间业务的萎缩。

　　2017年至2021年，九台农商行手续费及佣金净收入分别为6.15亿元、3.76亿元、3.17亿元、2.31亿元、0.73亿元，占各期营收的比例分别为10.53€%、7.46%、5Ì.96%、4.16%、1.14%†。

　　其中，2021年该行手续费及佣金净收入同比减少68.5%，并较2017年时减少88.3%，占收入的比例也仅为1ર%左右。报告期内，该行咨询手续费、银团贷款业务手续费、代理业务手续费、理财手续费分”别为0.33亿元、0.46亿元、0.17亿元৻、0.04亿元，同比分别减少75.8%、23%、10.3%、80%。

¤　　不良“അ☜双增”拨备覆盖率降至157.33%

　　作为东北地区首家农商行，九台农商行也是东北地区资产规模最大、ⓞ网点覆盖范围最广的农商银行。深耕东北地区多年，九台农商行凭借其在区域的∉影响力不断扩大业务规模，着重加大对贷款的投放力度，以生息资产规模的੘扩张带动整体业绩的回温。

　　长江商报记者注意到，2017年至2021年末，九台农商行的总资产规模由1870.09亿ⓡ元增长至2341.4亿元，增幅25%；其中发放贷款及垫款由764.92亿元增长至1522.22亿元，增幅99%，远👽超过全行资产增速。而同期该行吸收存款则由1298.8¦2亿元增长至1931.06亿元，增幅约为48.68%，也不及该行贷款增速。

　　但与此θ同时，受宏观经济金融形势变化、结构调整等因素影响，九台农商行的੝信贷¿资产质量也面临一定压力。在此情况下，该行加大拨备计提力度，一定程度上收缩了利润空间。

　　2016年末，九台农商行不良率1.41%，2017年和2018ô年分别提升至1.73%、1.75%，2019年和2020年回落至1.68%、1.63%。但2021年末，九台农商行再次不良“◘双增”，期末不良贷款由ⓖ上年末的21.25亿元增长38.45%至29.42亿元，不良率也增加0.25个百分点至1.88%。

　　其中，2021年末，九台农商行⇐在批发及零售业、租赁和商务服务业、制造业的公司贷<款不良率分别为1.55%、1.84%、1.99%。同时，该行零售贷&#256d;款不良率处于3.27%的高位，并较上年末增加0.41个百分点。

　　而为了提高风险抵御能力，九台农商行加大拨备计提力度。2021年该行计提资产减值损失15.69亿元，同比增长2&#ffe0　;0.1%。其中，发放贷款及垫ⓖ款减值损失12.32亿元，同比增长42.7%。截至2021年末，九台农商行拨备覆盖率157.3&#263a;3%，已连续两年下滑。

　　此外，随着贷款投放力度加强，九台农商行资本金消耗加速。截至2021年末，九台农商行资本充足率、一级资本充足率á、核心一级资本充足率分别为11.63%、8.96%、Ξ8.83%，其中一级资本充足率和核੤心一级资本充足率均达到上市五年间最低水平。

　　今年一季度末ચ，九台农商行资本充足率11.63%，与上年末持平，但一级资本充足率、核心一级资本充足率分别ਊ为8.93%、8.8%，较上年末进一步下降，并逐步逼近8.5%、7.5%的²监管“红线”。

　　值得一提的是，赴港上市次年，ા九台农商行就计划再融ô资补血，拟发行内资股2亿股至4亿股以及ßH股不超过1.52亿股。但此次定增一再延期，时至今日仍未能成行。

　　鉴于上述发行方案及ⓗ相关授权的有效期将于•今年6月1¡8日届满，今年3月末，九台农商行再次宣布将有效期延长十二个月。

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