财联社6月27日讯（编辑 周新旸）当前，全球主要央行ૡ实施了紧缩货币政策Ë，利空风险资产，同时企业盈利增长仍有下降空间，但国际投行、机构对港股下半年市况૧审慎乐观。
法国巴黎银行Āf;财富管理香港首席投资策略师谭慧敏预计：Q3股市仍将波动，给予美股及港股“中性”评级，但由于内地刺激政策限制了中资股跌幅，预期港股下半年有望跑赢美股，Q4市场有望随着美国加息ੈ步伐放缓而好转。
ℑ霸菱中港股票投资总监方伟昌在接受香港经济日报é专访时认为ω，港股下半年将缓慢复苏，配置以内需股为主，霸菱旗下配置以制造业为主。
☏港股再度下探ૠ2▧万点不是意外
美联储加息步伐是全球股市风向标，ⓑ谭慧敏料75点加幅会在7月重演，随后两次加幅将放缓至50点，意味着美联Ê储年底加至3.5%，而急速加息恐将触发美国经济下行与通胀回落，全球股市短期也会极为波动。谭慧敏认为美联储有望在9月公布新一轮经济预测后减慢加息，股市形势届时可好转，如果美国通胀大幅下降，年底股市大涨也有可能。
受累商品价格高企与疫情封城，谭慧敏称，内地企业高管也不看好盈利前景，即使市场对中资股全年盈利增长预ⓣ测已削至仅约3%，但仍有可能降至负数，而即将来临的第二季业绩期或Τ会ਠ触发这波盈利预测调整潮。
法巴预期，内地经济今年将呈U形૦走势，全年增长预测仅3.7%。内地不少经济数据已见底回升，或证内地经济最坏情况过去，但谭慧敏提醒这不等同中国♨经济即现强劲反弹，毕竟疫情清零政策仍会拖慢复苏，防疫措施或要待二十大后始见ς放松，此或成第四季经济动力。
基于上述原因，连同外围市况料续波动，即使近期北水流&#ffe0 ;入加大，谭慧敏对个别板块如内房股升势能持续多久抱☼怀疑态度。她认为，港股仍有机会下挫，恒指再下探两万点在意Ω料之中。
投资配置方面，她认为投资策略短期应具防守性，首选高息股，香港♨本地及国际银行股在加息环境下亦可看稿，油价坚挺下高派息的石油股也具吸引力。随着大市经历⁄第三季波动后回稳，她认为之后可转向基建、汽车、科技等政策受惠股。
霸菱中港股票投资总监方伟昌认为，下Š半年港股将缓慢复苏，速度取੩决于内地疫情后的经济复苏、内地房地产市场、以及美国加息步伐，虽然美国未来仍会加息，中国也维持清零政策，但市场已充分反映，旗下组合以制²造业相关股份占比较重。
美联储加息的影响Ψ已经priÚce in
方伟昌表示，美国进入加息周期，俄乌战争较预期长使得通胀急升，国内清零ો政策ⓦ也较想象中严谨，今年港股表现较预期疲弱。他认为，今年余下时间至明年上半年美国仍会加息，但加息及缩表在今年已经充分影响了市场。
他指出，未来投资人要留♥意内房市场，楼市刚性需求仍在，由于楼市对汽车、家电৻等其他消费的拉动重要，若销售数字好转对市场有较大提振作用。同时上海及北京正在开放，投资人可观望经济活动恢复的状况 。
他表示૩，港股ઢ走势好过美国及其他成熟市场，因为中港股的调整较美国早一年，自去年2月开始调整，好多股票已跌一半，不少的φ盈利调降早于其他国家，故有条件跑赢其他地区。
资金部署方面，方伟昌称，复苏δ主题下较þ看好内需股，旗下配置以制造业为主，看准会受惠于复工复产，并持有负债低、现金流佳、管Φ理层优秀、预期公司未来几年都有增长空间的股份。他指出楼市稳定下来后，霸菱会增持消费股，但需等待数月。
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