暂缓！再冲刺！朗鸿科技毛利率远超同行

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　　Ö来源： ધIPO日报

　　曾在4月IPO上会Ρ时暂时“搁浅”的杭州朗鸿科技股份有限公司（以下称“朗鸿科技”）👽，如今再度向北交所上市发起冲刺。6月29日，朗鸿τ科技将于北交所IPO上会，接受上市委的审议。

　　本次发行前公司∅总股本为3868万股，在不考虑超额配售选择权的情况下，≈拟公开发行股票不超过984.34万股（含本数），占发行后总股本的比例为20.29¡%。

　　翻阅两次申请材料，IPO日报发现朗鸿科技Ε毛利率在报Ô告期内上涨较快，一路领先同行公司。本次更新资料后，Õ2021年度毛利率已超同行约21个百分点。不过离奇的是，公司研发费用率一直落后不少，2021年甚至不及同行公司平均数值的一半。此外，报告期内公司一边多次现金分红，一边定增补血，还被要求整改内控不规范的情况。

　　那么，前π度遭遇暂缓审议的它这一次能&#25a1;否顺利઩上市？

∼　　来Ì源：图虫ⓖ创意

　　毛利率一ƿ路ⓜ领先ધ

　　据悉，朗鸿科技主要从事电子设备防盗展示产品的研发、生产和销售。其主要产品应用于智能手机、可穿戴设备等消费电子产品的防盗和展示。朗鸿科技已进入多家智能终端客户的供应商名录，与华为、小米、OPિPO等核心手机品牌商开展合作。公司防盗器产品系列&#25c8;主要包括通用防盗器、华为定制防盗器、OPPO定制防盗器三大类型，不同防盗器类型按照最初产品设计服务对象进行♦划分和定制设计。

　　更新后的招股说明书显示，2019年-2021年（下称“报告期”），朗鸿科技分别实现营业收入∋14478.05万元、12051.44万元、14383.39万元，净利润分别为3617.63万元、🙀2048.55万元和4907.82万元，与收入的Ë变动趋势一致，均出现一定波动。

′　　结合本次和前次IPO上૜会时的申请材料及问询回复，IPO日报发现ƿ，朗鸿科技毛利率在报告期内上涨较快，2021年上半年远高出同行近19点。本次更新资料后，公司2021年度毛利率已超同行约21点。

　࠹　报告期内，公司综合毛利率分别为46.57%、43.39%、57.32%，同行业可比公司的均值分别为38.31%、36.35%、35.38√%。在毛利率表现上，朗鸿科技一直ε跑在同行业可比公司的前面。

　　વ申请材料数据显ઐ示，境外销售对公司业绩ગ影响较大。

　　2019-2021 年，公司外销收入的金额分别为6557.8万元、5154.11万元、6934.68万元，占主营业务收入比ⓠ例分别为 45.30%、43.10%和 48.78%，公司的境外销售采取直销和经销相结合模式，销售收入∧主要集中在欧洲、南美洲、⊕亚洲等地区公司。

　　资料显示，2021年度朗鸿科技新增境外经销商6á家，其中，新增的巴西经销商CLAC销售收入达1143.13万元。最重要的是，报告期各期外销业务的毛利率均高于内销。外销毛利率分别为5Σ8.19%、50.53%、58.55%，内销毛利率分别为3&#263e;6.94%、38.15%、56.16%。

　　公司将两者差异归结为两方面原因。一是境内外社会治安环境存在差异，境外市场部分地区¸社会治安不稳定需要更高等级防盗。二是产品类型存在差异。2019-2020 年，境内市场以华为定制防盗器、OPPO 定制防盗器为主，毛利率相对较低；2021 年度，内销客户小米集团销售额大幅提升，高毛利产品占比进一步增加，同时华为定制防盗器销售大幅减少，客⇑户及产品结构变化带动整体内销毛利率提升。报告期内，境外市场以通用防盗器产品销∫售为主，毛利率相对较高。

਩　　被待↑π定的原因

　Δ　回顾2022年4月上会被暂缓审议的情况，朗鸿科技有四大方面问ਲ਼题被被上市委重点关注。问题分别涉及到境外销售、Ι研发费用、募投项目和财务内控。

　　境外销售方面，北交ï所要求请朗鸿科技进一步论证并披露向巴西经销商↔CLAC的销售收入大幅增长的合理性与真实性。∠公司对境外客户是否存在依赖，销售是否具有可持续性也需要进一步充分论证并补充披露。

　　公司解释称，外销收◯入区域主要分部在欧洲、南美洲和亚洲，不存在单一地区依赖。公司以2021年营业&#25d3;收入占比说明CLAC 系外销销售金额最大的客户（除华为、小米集团海外公司），占朗鸿科技当年度营业收入比例仅 7.95%，对公司销售收入不构成重大影响，亦不构成ÿ公司对 CLAC 的依赖。     

　　研发费用方面，朗鸿科技须充分披露研发▒项目情况，并对研发项目和研બ发费用的੪真实性补充核查。

　　前文提到朗鸿科技一直在毛利率上遥遥领先同行公司，但是研发费用▨率却表现正好相反。报告期内ਰ，同行公司研发费用率平均为7.66%、10.12%、10.32%，朗鸿科技则分别੭为4.14%、5.58%、3.39%。2021年甚至连平均水平的一半都还没达到。

　　最后，募投项目的ⓝ必要性与可行性也是审核机构要求关注的重点之一。朗鸿科技&#25a0;还须对财务内控存在的不规范情形进ਰ行整改。

　　朗鸿科技在 2019 年和 202࠽0 年财务内控存在不⊂规范情形。主要体现为公司曾通过个人卡代收货款、出纳个人卡代ઽ收代付劳务费、收入小额跨期这三类。

　　需要注意Γ的是，除以上问题外，朗鸿科技还存在其他问题，比如安全生产、环保方面有2项¹行政处ˆ罚。

　　另外，公司曾于2018年æ至2021年进行੘了7次分配现金股利，合计分红8714，8万元。大额ਖ਼现金分红的同时，朗鸿科技通过定向发行于2020年、2021年2次“补血”共募集1022万元，用于补充流动资金。

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