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原标题：硅基负极的激进与保守 杉…杉股份50亿元豪赌Í4万吨产能
杉杉股份为未来做前期布局，执意建设4万吨硅基负极产能可能与下游动઼力电Ø池行ϒ业的变化趋势有关。
动力电池更∨高η的性能要求，正在推动ⓒ材料环节寻求新的突破。
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6月2⇒7日晚，杉杉股份（6'00884.SH）公告，公司董事会同意下属子公司在宁波市鄞州区投资建设年产4万吨锂离子电池硅基负极材料一体化基地项目，该项目计划总投资50亿元。
另一∋负极龙头贝特瑞此前已率先试水，今年4ઐ月初其硅基↑负极材料建设项目在深圳开工。
两家公司，是ઠ目前国内可以ੌ实现硅基负极批量化生产的ϑ仅有的两家企业，投资金额、拟建产能相同，就连建设周期也计划在2023年底前后完工。不同之处在于，贝特瑞一期产能为1.5万吨，杉杉股份略低，为1万吨。
6月28日，杉杉股份一位内部人士向21世纪经济报道记者表示，'“硅基负极，公司前几年就已经开始研究，去年出货量在百吨左右，今年预计会达到千吨级别。”该人士特别强调，硅基负极被认为是未来的发展方向，公司肯定要Æ布局，不可能白白空起。d3;
不过，不同声音അ同样存在。同属行业龙头的某负极企业人士便指出，“现阶段，不能确定硅基材料一定是负极行λ业未š来的发展方向。”
资金余额56亿ąc;元૯，再投50亿元Ċc;？
↔ 杉杉ô股份的手ąc;头不宽裕。
其发布的公告显示，公司“¬截至2022年3月末，公司货币资金余额约56亿元，另有©四川眉山、云南安宁等负极项目资本支出计划”。
资金并不宽裕的情况下，为何该公司还要执ⓔ意建设ϑ4万吨硅基负极产能？
这可能³与下游动Μ力电池&#ffe1;行业的变化趋势有关。
经过近几年发展，石墨负极的能量密度几乎达到了理论值的上限，而下游车企对动力电池的性能要求仍在提će;升。比如特斯拉主推的4680大圆ਠ柱电池，以及宁德时代近期发布的麒麟电池♥，无不要求更高的能量密度。
在工艺开发到一定程度后，效Ψ用边际递减ડ，这时候就需ઝ要一些材料的创新来实现。
负极材料，可分为碳ઽ系、Ö非碳系两类，前者代表为石墨负极，为当前主流负极材料，后者则包含了钛基、硅基、锡基材料、氮化物和金属锂等◐不同类别。
与石墨负极Τ相比ß，硅基负极理论上具备更为明显的Ċb;优势。
ਭ百川盈孚负极行业分析师周浩表示，Χ硅基负极的市场占有率比较低，但是硅基负极理论上的克容量为4200mAh/g，是石墨的10倍以上，在能量░密度上完全是一个更高维度级别的存在。
缺点也同样存在，当硅与锂发生合金化反应的时候²，硅的体积会急剧膨胀100%—300%，严重影响锂电池的使用时间∫。
ⓞ所以，现阶段的硅基负极，主要是在石墨负极中掺杂1Φ0%左右的∗硅基材料，以提高动力电池性能，4680电池便是如此。
就贝特瑞、杉杉股份的ਗ਼建设周期来看，亦与下游预计的੪2023年新型电池量产░节点相吻合。
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Š 此次杉杉股份规划的一期1万吨硅基产能，自取得施工许可证起算，预计2022年底开工，建设周Ν期为12个月。
“本项目符合市场增长需求。基于市场对高能量快充锂离子电池的需求……随着下游大圆柱电池以及长续航快充车型规模化量产，中信证券预计2026年硅基负极材料需求规模将达10万吨。”杉杉股份À公告指出。
不过，此次公司投资Ÿ新产ý能仍然有豪赌之嫌。一方面公司账面可动用资金不ⓛ多，另一方面公司至今尚无在手订单。
“现阶段硅基负极主供3C、数码和电动工具，动力电池领域已经通过部分厂家的ä产品测试，至于具体是哪几家不便透露。ô”前述杉杉股份人士透露。
不过，在问及公司是否具备动力ⓥ电池领域订单时，该人士表示尚未取得，“动力电ζ池的量要远大于数码产品，加上硅基负极没有石墨化工序，未来可能会成为重要的盈利点，现在公司是为未来做前期布局。”
商Π用变数♪仍存，另有行ä业龙头保持观望
与杉લ杉股份下“重注”押宝硅基负Φ极，和卖方等中介机构的强烈看好不同，仍然有不少负极企业保持观望，⊗而这代表了部分产业资本的态度。
“目前还没有看到客户明显的需求，没有拿到ì客户的批量订单，至于接下来硅基负极能否一定会成为负极的发展方向，在现在这个œ时间点上，也不能确Þe;定。”国内某负极头部企业相关负责人向21世纪经济报道记者表示。
与杉杉股份相对激进扩产，这家负极企业表现得更加ƿ现实，要先将石墨负极的利♩润赚到手。
据上述人士介绍，最近੪三四年，公司客户都ÿ在不断催货，所以公司现૯阶段希望提高资金利用率，将更多的资金投入到有效的市场里。
Ι那么，假શ设明年硅基负极市场爆发，Ÿ该负极企业岂不是会落后一步？
“♧过去几年，也有不少人提出过 类似的疑问，不过最后行业的发â展证明，反而是其他企业会快人一步。如果后续硅基负极需求上来了，公司在中试生产线的基础上，产能很快会配上来。”上述负极企业人士指出。
需É要指出的是，与宁ો德时代在动力电池环节的压倒性优势不同，国内负极材♨料头部企业的差距并不明显。
21世纪经济报道于Μ5月初推出的报道表明，目前负极行业前三甲贝特瑞、璞泰来和杉杉股份的差距不算太大，20'21年负极材料收入分别65亿元、51亿元和41亿元。Ê
2020年、2021年石墨化加工费上涨，使得石墨化自给率成为了影Λ响不同企业盈利Ņ能力高低的因素之一，自给率越高，利润率越高。
那么，在💼硅基负极可能成为“新风口”的背景下，是否又提供了一≈ąc;个负极龙头企业拉开差距的机会？
“就石墨负极来看，石墨化自给率的影响只是阶段性的。相比之下，造粒、炭化等环节的技术要更为核心。”上述负极企ⓢ业人士指出。
至于硅基负⊕极接下来的产业化，仍然存在诸多变Η量。a1;
以宁德时代近期发布的麒麟电池为例，特点之一便包括了“4C稳定快充”。前述ਖ਼负ⓚ极人士向记者反馈称，麒麟电池并未明确使用硅基负极，同时消费类电池采用石‘墨负极，甚至也可以实现5C快充，“硅基负极的技术层面，公司也不存在太大的瓶颈，很多同行都有相应的技术储备。”
国民技术（300077.SZ）近期在投资者平台回答投资者的提问，也可以说明当前硅基负极的实际情形，“公司子公司斯诺在硅碳负极材料方面有一定的技术积累，未来将继续保持对相关技术的研发。દ但目前硅基负ⓓ极在动力电池市场暂无大规模商સ用需求，公司将持续积极关注行业最新发展。”
然而，中科电气（300035.SZ）等多家上ϒ市公司的硅基负极§产品，却已进入或者完成中试阶段。
或许，’硅º基负极的真正产业化，可能还需一些新的契机，比如ઍ特斯拉4680电池的大规模放量，以及更多动力电池企业的跟进。
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