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最近，纪先生准备将建设银行的10万元存款由活期转为定期。他在建行手机银行上试算后发现，如果将10万元存3年定期，年化利率为3.15%，3年后预计获得利息收入9450元；但如果存5年定期，年化利率变成了2.75%，5年后Ε预计获得利息收入13750元。
ó “一般不是存期越长，利率越高吗？”纪先生向《中国银行保险报》表达"了疑问。
通常情况下，银行存款期限越长，相应的利率也会越高。不过⊗近期ê，《中国银行保险报》注意到，工商银行、中国银行、建设银行等大型银行的3年期、5年期定ćd;期存款产品出现了利率“倒挂”现象。
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ࣻÁ 为何“倒挂”&#ffe1;？
融36ç0数字科技研究院分析师刘银平向《中国银行保险报》指⊄出，目前出现3年、5年期定期存款利率“倒挂”现象的主要是全国性银行，并且这样的现象已持续了一段时间Ï。
¨ 工商银行手机银行显示，目前工行5000元起存的3年期定期存款利率最高可至3.15%；50元起存的5年期定ણ期存款最高利率为2.75%。
《中国银行保险报》查询中国♩银行手机银行后发现，目前中行3年期定期存款最高利率为3.15%，5年期∼定期存款最高利率则为2.75%。起存金额达到2万元以上，即能触发3年期存ફ款最高利率。
究其原因，刘银平认为，一 方面，目前利率处在下行周期，部分银行不鼓励储户存5年期存款，也不会为5年期存款承担更高的成本。另一方面，全国性银行的存款来源相对稳定。相比之下，地方性银行存款来源不够稳定，揽储难度高于全国性银行，3年期以内定存利率有ⓞ上限约束，无法与全国性银行拉开差距，往往会设≤置较高的5年期存款利率来吸引储户。
“3年期、5年期定期存款利率‘倒挂’，一定程度上反映了银行对未来长期利率走势的预判。”中国银行研究院研究员梁斯向《中国银行保险报》指出，从整体形势看，利率环境未来可能存在继续Ε下行的可能，短◯期获取长期限负债的需求不大，这降低了银行提高长期利率的动力。
另λ一方面，梁ਭ斯认为，3年期、5年期定期存款利率“倒挂”也会鼓励民众缩短存款期限，这既有助于降低银行负债成本，也能ৄ够对消费带来一定刺激作用。
根据人民银行在2015年10月24日ⓕ最后一次更新的金融 机构人民币存款基准利率调整表，目前，3个月、半年、1年、2年、3年定期存款基准利率分š别为1.1%、1.3%、1.5%、2.1%、2.75%。自2014年11月22日起，人民银行不再公布金融机构人民币5年期定期存款基准利率。
Ξ金融机构人民币存贷款基◊准利ⓥ率调整表
© （2015💼年10月μ24日）
在存款实际利率制定方面，自2015年10月，人民银行放开对存款利率的▨行政性管制，金融机构可在存款基准利率基础上自主确定存款实际执行利率⋅å。
2021年6月21日，♤存款ઽ利率自律上限确定方式进一步优化为在ⓜ存款基准利率基础上加上一定基点确定。
2∠022年4月⋅，人民银行在《2022年第一季度中国货币政策执行报告》中披露，已指导建立了存款利率市场化调整机制，利率自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期贷款市场报价利率（LPR）为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。
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下半年利率下行速度或±放缓
无论是3年期还是5年期定期◘存款，今年上半年以来，ⓞ较长期限的个人存款利率整◐体处在下行通道。
4月25日以来，多家大型银行及股份制银行曾下调不同期限大额存单利率Κ，下a0;调幅度普遍在10个基点。工行、中行、建行的2年期、3年期普通定期存款利率也☜下调了10个基点。
与此同时，多家银行定期存款利率上浮上ી限出现下调，其ø中既有国有大行，á也有股份行、中小银行。
接下来，这一趋势ˆ是否将延续至下ઍ半年？
刘银平表示，受监管和降成本双重影响，4月2♡5ઐ日起银行定期存款利率整体下调。其中，国有银行和股份制银行率先下调，5月份以来，地方性银行跟随下调，本轮利⊇率调整已进入尾声。
“考虑到监管仍在引导市场利率下行，银行净息差仍੪在收窄之ਪ中，下半年定存利率仍有一定下▤调空间，但由于银行揽储竞争激烈，所以存款利率降幅会收窄。”刘银平称。
上海金融与发展实验室主任曾☏刚向《中国银行保险报》指出，在下半年推进复工复产、经ઘ济持续复苏的背景下，货币政策进一步宽松的空间不大，通过下调金融市场利率以刺激经济的空间和需求也减弱了。
随着我国存款自律定价机制的市场化程度进一≤步提升，存款基准利率不仅与贷款利率相挂钩，也在跟随市场利率变动而变动。因此，曾刚认为bc;，下半年存款利率维持现状的可能性更大，也不排除出现上行的可能。
梁斯指出，今年以来，在经济下行压力不减、疫情冲击等因素影响下，为更好支持实体经济ⓜ发展，流动性环境整体维持稳中偏宽，利率体系整体维持下行态势。当前一揽子政策正处于落地生效阶段，如果疫情不再度反复，经济将呈现稳步复苏，预计政策调控将જ重回稳健。
梁斯认为，Φ为切实为企纾困，进一步做好稳增长工作，预计Ï利率体系仍有继续下行的可能，但速度将有所放缓。
⊕ 实习记者੍ 许 予朋
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੭（中国银Ν行保险报）
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