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∀ 美国当地时间6月28日，海外做空机构灰熊（Grizzly Research）发表做空报告ੑ，称电动车公司蔚来通过未合并关联方做高财报数ઐ据。早在2020年，蔚来也经历过一波机构做空。
据当时报道，做空机构香ਬ橼研究公司（Citron Research）在Twitter上发Κ布消息称，特斯拉Model Y电动汽车具有侵略性的定价，可能导致蔚来汽车股价跌至每股25美元的华尔街平均预期。当天，👿蔚来汽车跌7.35%，三大新能源车集体下跌。
受前述消息影▥响，当日美股收盘，蔚来（NIO）跌超2.5%，报收22.36美元/股。港股方面，6月29日当天，截至午间收盘，蔚એ来-SW（09866）跌超8.4%。
针对机构的做空，蔚来内部人士回应媒体称，公司已观察到这份报告，该报告内容充满大量不Ù实信息Η以及对蔚来披露信息的误读。蔚来一直严格遵守上市公司相关准则，目前已针对∗该报告启动相关程序，会发布后续公告。
遭海外机构做空，被指粉饰઼ઞ业绩
灰熊在报告中提到，凭借出色的经营业绩，蔚来股价自2020年以来已上涨ⓤ超过450%，使其成为中国最有价值的电动汽车公司之一Ñ。但支撑股价上涨的出色业绩，是通过财务手段实现的。
根据灰熊调查，武汉蔚能Å电池资产有限公司（下称“武汉蔚能”）通过÷关联交易δ的形式，帮助蔚来汽车创造业绩，这一未合并的关联方已经为蔚来创造了数十亿美元的收入。其中，2021财年，蔚来的盈利又至少60%归因于蔚能。
企查查信息显示，武汉蔚能是蔚来旗下的电池业务公司，成立于2020年8月，法定代表人沈斐。ৄ该公司致力于打造基于“车电分离”模式下ࢮ的电池资产管理业务，通过Ÿ电池租用服务BaaS，提供车电分离、电池租用的服务。宁德时代也是该公司的重要股东之一。
灰熊在做空报告中指出，从2020▧年四季报开始，蔚来财报业绩开始大幅超出市场平均预期。举例而言，2021财年，华尔街预期蔚来亏损59.47亿人民币，但最终×的亏损只有30.07亿人民币。灰熊认为，导致这一结É果的原因就在于武汉蔚能的贡献。
该机构分析称，根据业务模型，武汉蔚能作为提供BaaS电池租赁服½务的实体，向蔚来购买电池后向车主„提供订憨阅服务。2020年成立后的四个月里，蔚能向蔚来贡献了2.9亿人民币的营收，随后到2021年这个数字飙升至41.4亿人民币。
灰熊认为，蔚来不紧能够从BaaS业务中确认额外收入મ，还能够将与电池更换业务相关的成本和费用转移到资产负债表外。通过这样做，蔚来以与现实脱离的财务业绩报告„欺骗了华尔街和投资者。
灰熊测算称，ਜ਼2021财年前三个季度，蔚来通过这种方式虚增了11.47亿元的营收，反推这笔操作后，公司的净亏损从18.74亿人民币上升至36.90Ü亿人民币。
除此以外，该机构还称，蔚来董事长李斌与瑞幸咖啡业绩造假案的બ核心关联方愉悦资本及其创始人刘二海关系▣密切。
不仅如此，灰熊报告也提到蔚来用户信托，表示根据他们从英属维尔京群岛获得的文件，判断蔚来的用户信👽托已经于2021年6月28日质押给了瑞银集团，但公司并未明确披露这一情况。灰熊认为，蔚来的股东在不知不觉中将面临着对用户信托股票追加保证金的风λ险。
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蔚来回应：做空报告不实，已启动相关应'对☏程序
在࠷灰熊’长达数十页的做空报告发布后，蔚来在美股Ε、港股的股票均遭遇重挫。
6月29日©美股收盘，蔚来（NIO）跌超2.ⓒ5%，∈报收22.36美元/股。港股方面，截至记者发稿前，蔚来-SW（09866）跌超8.8%。
当日，蔚来方面也ઢ启动了紧急回应，表示公司已观察到这份报告。该报告内容充满了大量不ત实信息以及对蔚来披露信息的误读。蔚来一直严格遵守上市公司相关准则，目前已针对该报告启动相关程序，请关⌈注后续公告。
对于目前蔚来采取了哪些具体的措施应对做空，证券时报记者也联系了蔚ς来品牌部的相关人ਰ士，但截至¢记者发稿前，对方并未进行更多回应。
值得一提的是，在昨日开幕的2022中国汽车供应链大会上，武汉蔚能首席营销官杨震还系统¦地介绍了公司业务和优势。
杨震透露道，在过去的一年多时间里，ćf;武汉蔚能完成κ了四轮融资。截至今年5月˜，公司在
运营和管理的资产规模超过6GWh，预计2025年将达到⌈约100GWⓙh以上。
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