平安证券发布研究报告称，首予九毛九(09922)“推荐”评级，预计2022-24年营收⁄为48.23/78.73ર/107.45亿元，归母净利润3.13/6.77/9.91亿元，经调整净 利润为3.21/6.85/9.99亿元。作为国内稀缺成长性餐饮集团，主力品牌太二酸菜鱼仍在高速扩张，传统品牌九毛九在战略调整下重新焕发生机，多品牌发展的模式使未来空间更具想象力。
报告中称，公司运营模式年轻化，单店模型轻便。品牌中太二的单店模型轻便，餐厅Õ层面经营利润率达21.8%，经营利润率较高主要系：产品实行低SKU模式，降低采购成本;近年来发力供应链建设，深度参与Η上游原材料供应，与供货商合作养鱼，增强原ઘ材料供应的稳定性;餐厅弱化服务，标准化服务流程，建设中央厨房，降低门店端人员依赖。
该行提到，公司旗下有九毛九西北菜、太二酸菜鱼、怂重庆火锅厂、那未大叔是大厨粤菜、赖美丽青花椒烤鱼五大品牌，目前太二为公司收入的主力贡献，2021年营收占比达到78.77%ρ。平安证券对公司旗下太二品牌的开店空间进行测算，由于太二的模式更轻，原材ąc;料成本及人工成本更低，所以理论上未来在各线城市的渗透率会高于西贝。据测算，未来三年，中性预测下太二门店数量有望达1123家，乐观情况下有望达1î510家。
24小时滚动播报最新的财Η经资讯和œ视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinanceજ）
新浪财ઽ›经意µ见反馈留言板
All Righⓚts Reહserved 新浪公ੑ司 版权所有
