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财联社6月30日讯（记者 陈默）自今ρ年5月以来，登陆∩创业板恰满三年的碳纤维制造商中简科技（300777.SZ），∃股权频繁发生变动，屡有高管抛售减持。
6月28日据交易所披√露，监事黄晓军减持公司࠽股份0.75万股。事实上，就在6જ月25日，董事长杨永岗拟向总经理温月芳转让约600万股。
据财联社记者统计，仅ࢮ在大股东限售股解禁的»5月，公司持股5%以上股东的预减持金额，就已â经超出了此前任何一年的总营收。而现在，减持动作仍在继续。
上市三年，在军工企业业绩普遍火热的阶段，中简科技并未如预期那样快速成长，反而显现出增收κ不增利的趋势，÷2021年与2022年一季度连续两期财报毛∩利率下滑。财联社记者了解到，公司很大程度上受到大客户“依赖症”的影响，存议价能力较弱、应收账款高企等隐忧。
Ζ减持动作∧频发 信披违规ડ屡现
ù5月16日👽，中简科技部分首发原股东限售股份解禁，包括常州华泰投ઞ资管理有限公司、常州市中简投资合伙企业（有限合伙）、杨永岗、黄晓军、江汀等十家解禁股东。
解禁时'间一到，部分股东便快速发布减持公告，杨永岗更Õ是于解禁当日“踩点”减持。其中，大股东常州市中简投资合伙企业（有限合伙）拟减持1318.7万股；原董事、高管江汀拟将持有的872.66万股全部减持；其他减持↑主体还包括现任副总经理、监事会主席、董事等高管。
财联社记者统计，上ભ述股东造成的公司股权变动比例超过6 %，²按公司最新市值计算减持金额约合ã6亿元，已经高于公司此前任何一年的总营收。
中简科技主营高性能碳纤维，由董事长杨永岗与总经理温月芳女士共同创立。á2019年5月上市时，公司招股书披露有43名š自然人股东，股权呈现相对分散的状态¨。
截至目前，杨永×岗直接持有公司总股本比例为3.09ćd;%▥，温月芳直接持有公司总股本比例为0.88%。
其实，上市一年后，中简科技股东就纷纷提出减持计划，至今已发出48份与减持相关的公告。到了今年5月，公司减持愈加频繁，其中5月16日，董事长杨永岗拟减持ξ公司股੦份的0.8%；总经理温月芳拟减持公司股份0.22%。
而6月25日公司公告称，杨永岗拟向温月芳转让约600万股股份‡，尽管这是在一致行动人之间进行的大宗交易，ઽ不涉及向市场其他方面减持，但大股东的持股比例却进一步分∩散了。
° 减持潮下，中简科技还产生了信∉披违规问题。今年4月，江苏证监局接连向中简科技ąc;的股东出具了两份警示函，均是相关股东在减持过程中未及时通知上市公司并予公告。
除此之外，中简科技管理层换血频繁，上市一年后，就有董事、副总૧经ⓢ理、财务总监江汀，副总经理王海‾，副总经理章文华先后离任。
♥净利润负ⓔ增长 毛利率难维持
伴随股权不ૠ稳定与管理层换血而来的是，中简科技业绩水平不稳定，净利润已经出现负增长。公司2021年营收4.12亿元，较上年增长5.72%，但归母净利润由2020年的2.32亿元降至20∨21年的2.01亿元，降幅达13.38%，增收不增利的趋势显现。
中简科技毛利率下滑主要系，公司碳纤维及碳纤维织物产品采购降价，尤其公司ƒ与头部客户A经协商对产品价格૦下调所致。同时，公司收到的政府补助大幅减少。
中航证券研报显示，2021年随着下游军品快速批产，军工材料供应大ú幅增加η的情况下，一些放量军工材料面临υ着降价。
尤其∝是碳纤维方面，中简科技和એ光威复材两个军品碳纤维供应商受降价影响，碳纤维业务的毛利率出现明显下滑，中简科技同比下降了6.81个百分点，光威复材同比下降了5.2Æ3 个百分点。
中简科技也在Ι年报中提示，未í来新产品价格可能会低于目前的产品价格。
受下游审价政″策变动、订货量大幅提升ú等因素影响，公司产品价格未来仍存下降风险，或将致公司毛利率下滑，从而对公司经营业绩带来不利影响。
依赖单一客户 财b2;务风险显现ε
中Ù简科技的主要客户来自于航空航天领域，这个市ⓨ场相对稳定，但客户却过于集中。ષ
财联社记者注意到，仅“客户A”一家就占了中简科技去年销售总额的79.59%。近三年来，公司向前五名客∫户的销售收⇐入，分别占同期公司当年销售总额的99.99%、99.89%<和99.26%。
有市场分析人士向财联社记者表示，中简科技过于依赖少数大客户，不仅令企业难以在价格上掌握主动权Ú，²而且经ç营上也很容易受制于人。
随着军方需求量扩‡大，可能会▦继续成为客户压价的筹码，导致产品单价进一步降低。财务状况也显示出，中简科技的新客户开发进度不及预期，在新的领域仍需积累©市场经验。
过于≠依赖大客户还带来回款风险，截至2021年末，公司应收账Ψ款为2.28亿元，占当期营业收入的比例为55.45%。到了20ë22年一季度末，公司应收账款继续攀升至4.16亿元，超过过去一整年的营业收入。
另外，一季报显示，中简科技经营活动现金净流出0.58亿元"∏，较去年同∝期下降277.75%，公司称主要系新增应收款未到付款期，回款减少所致。
财联社记者了解到，中简科技应收账款占◑当期营业收入比例较大，主要原因系下游航空航天客户的产业链较长，货款结算程序复杂、周期相对较长所致。但与同行业相比，中简科技对应收账款的控制明显不佳。竞争对手光威Κ复材2021年末应收账款占当年营收比例为15.46%，远低于中简科技。
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