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Θ 机构人士展望下半年金融市场 中国股市◐η料将继续跑赢全球。
调查显示，年ࣻ末沪深300和恒生指数预测中值分别有4.6%和8%上行空间。Ņ
机构认为中国国债将保૦持区¶间震荡格局，人民币汇∫率料将持稳。
ćd; 受益♣于不同于美国等发达国家的货币政策前景，中国股市在二≥季度走出“独立行情”，进入下半年，境内外机构继续看好中国股市将跑赢全球市场。
彭博对一共19家机构的股市问卷调查显示，近九成机构认为，中国股市表现好于全球其他市场的趋势将会持续。´机构对沪深300指数和恒生指数年末的点位预测中值分别在4，690点和23，600点ε，距离最新收盘价分别有4.੨6%和8%的上行空间。
陆港股近期表现令全球投资者瞩目，其中沪深300指数6月份跑赢标普500的幅度创下逾七年来最大。由于沪深300的预测市盈率Ð目前仅在过去三年的均值水平，估值不贵，加之股市对刺激政策和经济复苏预期的弹性更强，投资者对下半年中国股市的表现预期高º于国债和人民币汇率市场。Ã
在本次调查中，逾半数的机构表示将会在三季度维ˆ持A股和港股的仓位，目前现¡金占参与调查的买方机☼构总资产的中位值仅在10%。
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本次调查的其他发≈现：ਮ
六成机构认为中国企业盈利增速在二季度触底，原材料、金融是当੬前盈利风险Ċa;最大的板👽块。
三季度A股中最被看好的板块是消费∃，港股中最被看好的是包括互联网在内的科技；A股和港股中表现最ⓒ差的板块∑可能都是原材料。
▤六成机构认为ⓔ，以科创板为∝代表的限售股解禁潮或在三季度成为A股的拖累因素。
憨 债汇市场展👽♬望
得益于中国货币政策的稳健偏宽松，今年上半年中国国债总体维持区间震荡，在全球收益率暴涨之际独૨树一帜。接受彭博采访的债券市场人士普遍认为，下半年中国将继续维持ˆ偏宽松的政策基调，流动性保持充裕，而通¨胀也将大概率持稳，国债仍将保持区间震荡的格局，难有趋势性走势。
中信证″券首席经济学家明ƿ明指出，预计下半年国债Ǝ将主要在2.6%-3.0%范围波动，建议投资者保持适当的逢高配置，杠杆不要太高。
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汇市来♫看，人民币上半年先强后弱，由于美联储快速加息导致中美利差倒挂，人民币在ζ5月触及2020年来的新低，近期在6.7一线附近震荡。
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展望下半年，市场对汇率前景仍બ存分歧。截止6月30日彭博统计的30家机构预测中值显示， 三季度和年િ末人民币汇率料将分别持稳于6.7和6.71。
相对于债汇市场，包括Cambridge Associates和施罗德在内的外资机构认为中国股市更具吸引力。Cambridge Associates亚洲地区主管Aaron Costello表示，考虑到美联储શ将继续升息而中国利率下行，人民币升值空间有限。“而从风险收益的角度，即使中国的疫情封控仍面临很多不确定性，我仍然愿意选择股票，↔而非债券，”他说。
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