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来源：é证券◯日报
本报记Ω者 孟–▥珂
6月30日，国家统计局发布◈数据显示，6月份制造业采购经理指数（PMI）为5≥0.2%，比上月上升0.6个百分点。非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为54.7%和54.1%，高于上月6.9和5.7个百分点，均升至扩张区间，显示经υ济恢复态势持续向好。
“整体来看ⓖ，当前经济正处于修复最快的时段，一方面表现为物流畅通带动供应商配送时间和生产状况明显好转，另一方面表现为此前被压抑的需求集中释放，服务业和建筑业商务活动指数大幅反弹。”民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬对《证券日报》记者表示，推动经济由自然修复过渡到内生动能激活，可能还需要政策વ的'进一步呵护。
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制造业景气面↑继续扩大
6月份，制造业PMI回升至50d3;.2%，在连续三个月收缩后重返Ë扩张区间。调查的21个行业中，有13个行业PMI位于扩张区间，制造业景气面继续扩大，积极因素不断积累。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受《证券日报》记者采访时表示，6月ⓑ份制造业PMœI指数重返扩张区间，反映出国内制造业活动在加快恢复。一是疫情逐步受控，经济活动恢复，带动需求回暖；二是针对疫情影响，国内及时出台措施，保障物流交通加快恢复运转，一系列助企纾困、保供稳价的政策措施，Ê有效稳定了产业链供应链，为制造业活动加快恢复创造了条件；三是工业体系韧性足。国内工业体系完备，产业链完整，市场主体多，产能配套能力强。
数据显示，分项指标中ò，生产指数和ζ新订单指数分别为52.8%和50.4%，高于上月3.1和2.2个百分点，均升bc;至扩张区间。
“从分项指标看，国内需求回暖，新订单指数扩张，企业库存呈被动去化特征，主动增加原材料补库存意愿增强，ਠ经营预期指数进一步走高，反映出企É业经营信心更趋乐☺观。”周茂华说。
6月份主要原材料购进价格指数和出ਮ厂价格指数分别为52.0%和46.3%，分别低于上月3.8和3.2મ个百分点，继续刷新今年以来最低水平૧。
在温彬看来，这种情况下，输入性通胀压力将会相应减弱，国内继续加大稳ਮ产保Ω供力度。国务院多次强调，保持经济运行在合理区间，重要指标是稳就业、稳物价。预计6月份PPI将环比下降，同比涨幅由上月的6ੋ.4%回落至6.1%左右。
值得关注的是，数据显示，6月份非制造业商务活动શહ指数为54.7%，高于上月6.9个百分点，连续两个κ月明显回升。
“非制造业PMI回升，服务业和建筑业均明显改善。”国金证券首席经济学家赵伟对《证券日报》记者表示，服务业PMI回升7.2个百分点至54.3%，前期受疫情冲击较大的行业景气度均在回升；建筑业PMI回升4⊄.4个百分点ਮ至56.6%，或指向稳增长措施逐⇑步落地、地产拖累减弱等。
ćf;财政货币∅政☼策有发力空间
当前，我国全年经济走势正处于关键૩节点，虽然6月份制造业延续恢复态势，但仍有49.3%的企业反映订单不足，市‘场需求偏弱依然是目前制造业面临的主要问题。
“展望未来，伴随疫情后消费、投资需求释放，加之稳增长政策效应持续体现ਫ，7月份制造业和非制造业PMI指数都将Ã保持在扩张区间。”东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，接下来，宏观政策还将朝着稳增长方向发力。今年物价形势整体温和可控、人民币汇率弹性增大，未来财政货币政策都有充足发力空间。
周茂华认为，制造业将加快恢复主要得益于，需求回暖；物流和产业ÿ链供应链畅Ǝ通；国内出台的商品保供稳价与金融支持政策，有效降低制造业生产成本负担；海外需求整体保持扩张。
英大证券研究所所长郑后成对♦《证券日报》记者表示，实体经济方面，预计6月份主要宏观经济数据大概率在5月份的基础上进一步上行。宏观政策还将为实体经济提供更有力支持。海外因素方面，主要经济体制造业PMI均位于Ç荣枯线之õ上，叠加6月份新出口订单创2021年5月份以来新高，预计6月份出口金额当月同比大概率还将维持在较高水平。
非制造业PM&I方面，周茂华表示，服务业活动出现ⓩ强劲反弹，民众出行意愿增强；加之国内出台੪政策加大交通、旅游、餐饮等行业纾困力度，预计服务业活跃度将进一步增强。
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