股市瞬息万变，′投资ˆ难以决策？👿来#A股参谋部#超话聊一聊，[点击进入超话]
中国旺旺起起伏伏，已远♪没有当年的风光。虽然旗下超级大单品旺仔牛奶2021财年再破百亿收入，旺旺老了的"声音却甚嚣尘上。
∈ 在变幻莫测的消੩费市场里，65岁的蔡衍χ明将带领企业如何突出重围，再现辉煌？
重回±百ફ亿bc;
2021财年，中国旺旺（00151.HK）实现营业收入239.85亿元，归母净利润42.03亿元，同比分别增长9.03%和ⓡ÷1.08%ઢ。
相比上个财年，营收增速近乎持平，但归母净利润增速大幅放缓。按照公司的说法，♦主要是原材◘料价格等因素影响。
意外的是，公司的超级大单品旺仔牛奶开始“转运”，收入大ટ增18.4%，达到约115.87亿元，为历☞年来最高水平ਫ਼。
上一次旺ˆ仔牛奶突破百亿门槛，还是在2013财年，彼时曾实现约112亿元的战绩，在复原乳领域傲视群雄。此后便跌入下∫滑通道。长达7年里，始终徘徊在百±亿以内。
即便d0;是在旺旺的低谷期，旺仔牛¦奶的ⓐ地位也无法撼动，不仅常年占据乳品及饮料类业务收入的9成以上，在公司收入结构中，更是顶起半边天。
数据显示，2017财年至2020财年，旺仔牛奶收入在公司总收入所占比重分别为47.5%、47%、48࠷.8%和50.1%，2021财∴年占比略有下♣滑，为48.31%。
旺仔牛奶收入重回两位数增长，就在最近Ü两个财年，201ε9财年增速1.9%，2020财年飙升至11.3%，收入距离百亿只有一步之遥，为99િ.10亿元。
得益于旺仔牛奶收入重回正轨，公司的乳品及饮料业务收入&#ffe0 ;状况转好，收入从2019 财年的98.13亿元增至2021财年的128.74亿元，收入增速从0.9%增至16.9%。
Ì ૄÈ炒冷饭
26年ⓒ前，旺仔牛奶上市销售，早期以三年二班李子明的魔性广告，征服了一代人，也成了一代人的童年回忆。
20多年来，旺仔牛奶还ષ是同ડ样ćc;的配方同样的广告，只不过李子明长大了，在广告里成为了一名教师。
旺仔牛વ奶早期成功，和1Ê987年上市销售的AD钙奶一样，抓住了牛奶还没有像如今大行其道的真空期▤。
从2005年开始，中国乳制Θ品消费市场风≠味奶、含乳饮料风靡全国，旺仔牛奶、AD钙奶之类的饮品紧紧抓住了发展机会。
2006财年至2015年财年，旺仔牛奶收入规模从21.6亿元增至约96亿元（当年披露为15.44亿美元，当年人民币♦兑换美元±平均利率6.22），4倍以上增速，可见旺仔牛奶在消费◐市场里多受宠爱。
火爆到什么程度↔呢？但凡时逢节庆假日，首选礼盒就是旺仔牛奶，直¹到现在渗透到乡镇的六个核桃占据鳌头，旺仔牛Āf;仔仍然矗立在货架之上。
201¯5年之ਬ后，国内消费市场低温奶、常温奶产品纷纷发力，伊利、蒙牛等巨头对渠道渗透ⓖ加剧，旺仔牛奶才被彻底碾压。
201Ņ5财年、ε2016财年，中国旺旺乳品及饮料业务收入增速陷入双位数下滑局面，分别下降13.6%和Ó13.4%。
随着越来越容易喝到低温奶、常温奶等优质牛奶产ਰ品，奶粉勾兑的旺仔牛奶逐渐与市场需求脱轨。市场此消彼长，涌现了一批百’亿级牛奶大单品，比如金典、特仑苏及安੪慕希等。
中国旺旺当然心慌，除了推出一堆新款，再也没有出现爆款产品重拾失去的市场。只是新瓶装旧酒ੇ一般，把旺仔这个IPਨ上吃干榨净▨。比如增加旺仔巧克力牛奶、坚果牛奶，甚至推出1升装旺仔牛奶、特浓版旺仔牛奶，渠道也从卖场货架延伸到便利店、自动售货机以及餐饮渠道。
¡ 隐ø忧难解
欧睿数据显示，中☺国风味牛奶市场规模从2014年的1036亿元跌至2020年的604亿元，随着低温奶、常温奶以及新兴产品雄踞市场，风味ਪ调制奶产品的生存空间越来越狭窄。
旺仔ⓞ牛奶在这个行业危机中几无有效的应对之策，同时，米果、休闲零食业务也正在遭ત遇竞争对手的阻击。
三只松鼠的坚果、干果产品，良品铺子的各类饼干等零食，在近十年里笼络众多消费群体，对休闲食品的洗牌还在进¸行中。两家企业顺利实现上市，年收入规模均在百ćf;亿元上下。
☜
变幻莫测的休闲઼食品消费市场，蔡衍明将◐如何带领企业冲出重围，已是摆在这位65岁老人面前一道棘手难题。
× 从公司旗下的产品来看，大多已是走到ੌ中年。旺旺仙贝1983年上市，旺旺雪饼1984年诞生、旺仔小馒头、≠旺仔牛奶分别在1994年和1996年走上市场。
而且，这些Ú产品的制造技术大多来自于日本，比如首个爆款产γ品旺旺仙贝的制造技术，引进于日本米果制造大厂岩冢制菓。ધ自2000年后，公司几乎没有爆款新品出现。
公司也认识到品牌老化，从2017年就推出50多个新品，2019年推出新品超过百款，涉及的领域覆盖了果汁、糖果、米酒、乳酸菌સ饮料等多个细分领域，结果乏善可陈。甚至，米果系列推出米Ǝ太郎、大师兄等，也不过是在原有产品基础上˜的升级版。
公ਫ开报道称，中国旺旺第一代产品技术基础来自早年的日本技术转移，经过20多年发展，企业创新到何种地b2;步外界并不知晓，这种四面出击、广撒网式的推出新品，钱花了，并没有在市场上砸出水花。
早年创业亏损超1亿台ⓚ币的蔡衍明，ਗ਼有着天生不信邪的个性，带领公司继续在Ä产品上大动干戈。
2018年，公司发行大量⊗旺旺IP周边产品，从家具、调味料、宫廷酥等，一直衍生到服装、化妆品领域，始终d0;未能摆脱中年隐忧。
公司的魔性营销至∏今没有停歇，长大的李子明、旺旺»雪饼等广告不间断的播放，简直成了广告界的泥石流，只要💼听一次，脑子自动循环，让人差点会PTSD。
Θ
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多¯粉丝福利扫描二维码关注ਜ（sinafinance）
新浪财ષ经ਜ意见反馈留言࠷板
§All Rights Reservedφ 新浪公司 bc;版权所有
