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“宁德时代ćf;一年的研发费用，比互联网行业公认最没有技术含量的小米集团都不如▧，还什么硬科技呢੧。”
这个既黑了宁德时代，也黑了小米的质疑来自一位前证券分析师的朋友圈，2021年Ô，宁Ċb;德时代的研发费用约为77亿元，小米研发费用达到132亿元，差不多是宁德时代的Á1.7倍。
一时间，“宁德ª时代↑研☏发不如小米”的词条被送上热搜。
࠽作为新能源车赛道的头号舵手，宁王૧的地位在过«去几个月屡遭挑战，比如上游原材料的大面积通胀，比如下游客户扶持二供的心机。
但在ਊ宁德时代之前，中国几乎不存在汽车工业的核心零部件公司。同时，面对松下、LG、比亚迪的群狼环伺，宁ô德时代在这种高烈度的竞争中长期保持着全球30%+，国内50%左右⊂的市场份额。
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说他à没有♨硬科技，很难令人信服。
相比之下，高端化已经成功了好几次的小米，在实打实的高端机销量上始终难以逾越苹果和三星的高墙；发力研发ω广撒网的举措至今收效并不是特别好，自研芯片澎湃S2据传经历五次流片失败，随ⓖ后转向了相对容易的ISPç与快充芯片领域。
Ċb; 既ι然如此，两家公司略显悬殊的研发费用，到底是怎么回∉事？
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两੍种Ä盈利，两种研发
两家公司在研发费用上存在的巨大差¼距，核心原因还是两种不同的业务Τ模式。
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中泰证券新能源首席苏晨将这两种模式总结为两条路线：价ફ格差异与成本差异。简而言之，ⓠ小米投研发是为了让消费者支付更高的溢价，宁德时代则是为了降低客户采购的成本。
小米是一家to૩C企业，无论是手机还是AIoT♫产品，想要在定价上更进一步，核心是拥有“人无我有”的技术优势，获取超额利润。比如模范生苹果，依靠人无我有的A系列与M系列芯片，创造了硬件业务高达38.4Μ%的毛利[2]，馋哭一众内卷的同行。
与之对应，苹果始终保持全球第一梯队的研发投入，过去五年，放眼全球消费电子厂商，能在研发费用上与之媲美的只有华为。ળ通过高额的研发成本，让自己的产品与对手形成代æ际差距，这是消费电子产品形ੋ成价格差异的先决条件。
技术突破越是底层，创新越贴近核心零部件，需要的研发开支就觉多，对应的溢价空间也就越高。小米虽然在SoC的研发上进展不佳，但搞搞镜头和屏幕还是可以的。发布会上，一亿像素、¤120hz高刷屏、高算∑力芯片等ઍ字眼轮番轰炸，也是为了让消费者感知到产品的差异化。
宁德时代这类toB的电池厂商ય则截然相反，一方面，围绕锂和钠的基础电化学体系在上世纪60年代基本成型，电池已经发展成典型的标准化产品。另一方面，下游整车厂追求的是性能指标、稳定性与成本的é平衡，其中¦成本指标尤其敏感。
因此，成本差异路线的核心是“人有我»优”，在行业竞争对手的દ产品与技术拉不开差距的时候，通过将成本做低，变相扩大利润空间∩。
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例如在电池行业，几乎不存在所谓“高端动力电池”的说法，即便是产能排满、一芯难求的宁德时代，电池平均价格也只比二线电池厂高20%左右。原因就在于电池标准化程度极高，底层ý技术创新目前已经极其缓慢。
相比在电池技术上攻克诺贝尔化学奖ⓠ级别的难题，电池ਠ厂商更实际、也更ⓐ符合商业逻辑的做法，是在良率爬坡、库存管理、产能扩张做文章，把总生产成本做到最低。
所以，单独的研发能力‰很难代表电池企业整体的“硬科技实力”。对于è制造业公司来说，生产环节的效率提升，零部件技术上的know-how积累，比造的出来卖不出去的高端科技更重要，付出的隐形成本也更高。
这ⓩ也是为什么单看研发费用，宁德时代这样的超级龙头会落Ö后于小ε米。但如果说小米“最没有技术含量”，显然也不客观。
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高科技，不是做Ý出来Ċa;就行£
横向对比其他科技公司，小米研发投入非常高；੫但在一众消费电子企业里，小米只能算垫底水平。
在世界知识产权组织（WIPO） 公布的中国企业提交的国际专利⊂申请排行中，除了华为高居第一，OPPO、vivo、小米这些罗老师口中的“方案整合商”，也大多位居全国前列（第六、第十六，第四十八）。
而在国◐家知识d3;产权局的∩发明专利授权榜单上，联想甚至连续五年进入TOP10。
2021年，小米年度研发支出高达132亿，背后研发团队规模15000人，公司旗下实验室数量高达123间，诞生的年度技术，包括隔空充电、四曲瀑布屏、液ો态镜头、GN2 超大底传感器、澎湃 C1 与 P1 芯片、CUP Τ全面屏等各个方面。
这是消费电子行业一个非常特别的现象：∇即便是行业内研发投入垫底的公司，绝对值也能吊打其他æ行业💼。
原因在于，消⊂费电子公司≥的研发，往往不是做一个新技术那么简单，而是不但要做，还要比其他人做的更好，才能商业化并获得超额利润。
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以手机为例，一部手机的每一个零部件，都能找到全球最顶级的供应商。比如屏幕有三星、京东方、TCL；闪存有三星、SK海力士、西部数据；内存有三星、美光、SK海力μ士É；SoC有高通和联发科。
如果零部件都来自供应商，那么自然会成为“方案整合商”⊇，没有任何差异化，也就没有溢价空间。正如前文所述，高端手机的溢价来源往往是“人无我有”的技术◑——想κ要卖的更贵，就要有比高通和联发科更好的SoC，而苹果和华为恰恰是这么做的。
罗永浩૧锐评国产手机，Α2018年ⓠ
想要在顶尖水平的基础上更进一步，自然意味着研发投入的无底洞。最∅典型的案例就是小米流片试产ઙ五次，最终失败收尾的16∂nm澎湃S2。
Ψ正常情况下，一个芯片的研发成本，主要Ý由EDA/IP的软件支出+研发人‾员工资+流片这三大板块构成。
软件支出，一年保守预计4000万；SoC设计，需要至少百人规模的研发团队研发至少两年时间૦，工资开支在亿元规模；最后一大项台积મ电16nm流片，一次大约400万美元，5次流片失败，也就意味着至少一亿的成本付诸东流。
也就是说，一款失败的澎湃ੇS2，保守预计研发费用在三亿人民币左右。以小米手机1189元的均价，Ǝ5%的毛利计算，小米至少要卖掉五∗百万部手机，才能填上澎湃S2的研发支出。
即便成功上市销售，一旦遇到性能或功耗翻车，销量萎靡，公司的现È金流往往都会受影响。华为当年强行上马K3V2，固然有“自己做的降落伞自己先跳”的豪情万丈，也是因为有ϒ运营商业务这个现金奶牛થ为手机业务兜底。
所以，在SoC攻关成本太高的情Ċb;况下∀，国产手机开始在一些边缘零部件上加大研发投入。但问题是，即便是边缘零部બ件，研发成本也非常高。
比如手机模具开模一次大概要花200万，从设计之初到最终定型，大约需要十次的反复修改开模，总费用2000万Â打底；拍照方面，小米的⇓相机部门有足足两千研发人员，1ï1 Pro搭载的GN2图像传感器，研发费用高达两亿人民币。
而仅仅一款¢业内看来最基础的充ⓜ电芯片澎湃P1，小米ñ也投入了上亿的开支。
所以再提到研发投入的问题，用小米对比其实一点也不Σ合适。毕竟在2米26的姚明面前，1米88的库里也是小Ú个子。
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看得见Γ的投入，看不ⓦ见的研发
与小米在“实验室”里猛砸钞票的直观☻投入不同，宁德时ⓜ代的研发其实可以被看作两个部分：一是写进财报的研发费用，二是扩大化生产中产生的隐∫形成本。
但看研发费用，宁德时代过去五年的投入也˜不算低″，占营收比值始终维持在6-8%੨之间，直到2021年下游需求的爆发式增长，才使这一比例下降至5%。
Āf; 2017-2021年宁德时代ਬ研发费用及占营收比例情况
与LG对比，宁德时代的研发费用也更高。从绝对值上看，LG化学电池业务2020年研发费用24.2亿元☼，宁德时代同期研发费用则为35.69亿元；与宁德时代近年来较为↓稳定的研发费率占ઘ比对比，LG化学电池业务的研发费率占比则一路走低[3]。
20φ15-Ý2021年Q1宁德时代与LG化学研发费⌊用占营收比例情况
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在招揽研发人员时，宁德时代出手极为阔绰，公开信息显ਫ਼示，宁 德时代电池研发岗位的年薪已经给到30万以上，比国内大多数企业高出50%[4]。过去一年，宁德时代去年研发团队急速扩张80%，达到10079人。
每ੈ年数十亿Ν的研发费用与万人规′模的研发团队，撑起了宁德时代的技术布局，其技术图谱包含了高比能、循环寿命、充电技术、电池安全、温度控制与BMS等诸多方面。
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ç 宁德时代એ技术布局情况
但除此之外，宁德时代的很多“研发工☞作”，其实ⓓ是很难体现在财报里ö的。
电池生产，是一种连续的极限生产。简单来↓说，生‹产一块合格的电池很容易，但在同一条产线上▨，以同样的标准成产百万乃至千万块一样的电池，难度就增加了成百上千倍。
和芯片制造一样，在电池生产中，机器的运行公差、温度湿度的环境变化，甚至是厂房外面有飞机火车经过，都会对生产出现影响。日本 地震与德克萨斯暴雪造成仅仅数日的停电„，直接停没了半导‰体工厂一个月的产能。
连续ઐ极限生产的三个难点：工程放大、连续生产、良率提升。这些难点只ર能以λ“干中学、学中干”的方式，在产线上逐渐摸透隐藏的know-how。
如同马斯Λ克所说，ⓟ“基于新技术的大规模生产比生ⓨ产原型车困难100倍[5]”，汽车成品尚且允许公差存在，但电池的误差很可能导致安全隐患发生。而对于一座30GWh的电池厂而言，1%的良品率差距都会造成近2亿元的损失。
宁德时°代每组电池的缺陷率是多少¤呢——十ϖ亿分之一。
这些看不见的提升，让锂电池的成本一降再降🙀，最终传ਜ਼导到了消费端¿的繁荣。这是宁德时代最硬的科技。
⌈ 04≅
ੈ 尾‡声
“ਪ宁੬德时代没有研发ਰ”并不是一个新奇观点。
很长时间里，主流舆论对“高科技”的认知集中在新技术的突破、科研成果的获取、尖端环节的攻克，往往忽੬略了一个技术在实验室里的成果，只是千里之行的第一步。再Āf;顶尖的科技બ，如果验收评审后就束之高阁，静静地躺在实验室里，反而是对一个产业最大的伤害。
因此，对制造业的大多数细分领域来说，生产环节的良率提高、工艺迭代中的成本优化、消费市场·的需求验证，反而是最应该不计成本投入的地方。而这些在ç生产线◈上一点一滴的积累，恰恰是无法在财报里体现的。
面对中国∇制造业在高附加值领域的薄弱，怒其不争的豪情是好事。但一个产业的发展，最需要的是实事求是态度，和对产Ċb;业规律的尊重。
› 参考资料∋
[1] 米美联手急的不只是董明珠，更是中国创造，中οલ国家电网Τ
[2] ◘苹果刷新纪录：单季净赚346.30亿美元，毛利率38.4% ，Ú砺石商业评论
[3] ▥中国动力ω电池战队打响全球锂电竞技赛：宁德时代和它的海外竞≤争对手们，锦缎
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[4] 宁德时代人均为14.42万，锂电行业2021薪酬PK，电动驿家
[5] 马લ斯克：Model Y新制造ó技术遭遇挑战 难度增加100倍，金融界
[6] 获评“全球灯塔工厂” 宁德时代引Ÿ领电池行业Ċa;高质量与可持续发展，中国财富网
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